吳光正出身名門，1946年9月5日於上海出生，其父是曾在德國留學的建築學博士，1946年他生於上海，幼時赴港，上世紀60年月赴美國留學，主修建築，後改攻經濟學，1972年於哥倫比亞大學獲得MBA學位。在他5歲那年，全家搬遷到香港定居。
留美時代，吳光正主修物理跟數學。拿到了俄亥俄州辛辛那提大學學士後，又去了哥倫比亞大學讀了工商管理，獲得碩士學位。畢業之後，在美國一家在銀行工作，那家銀行後來跟摩根銀行合併，成為了著名的摩根大通銀行。
也是在美國讀書期間，吳光正與香港“船王”包玉剛之女包陪容相逢，1973年正式成婚。兩年後，吳光正在包玉剛旗下的全球船運集團企業出任董事，隨即開啓了自己的成名之路。
上世紀七十年月中期，當航運市場方才展露低迷跡象時，包玉剛已開始大肆減少他的船隊，售出了很多船隻，為登陸做着預備。為了在陸上也能獲得海上那樣光輝的造詣，包玉剛與李嘉誠一起，和英國本錢集團企業展開了一場觸目驚心的鏖戰，這就是有名的“九龍倉”之戰。而在這場大戰中，一向站在岳父身後的吳光正，積極出謀劃策，協助包玉剛勝利擊退英國資本集團。
1972年，李嘉誠的長江集團上市，那是李嘉誠還沒有跨足地產界。上市後，李嘉誠第一個計劃就是收購在怡和洋行手裏的九龍倉。九龍倉運作並不理想，股價也跌到了最低。當時，九龍倉是香港四大洋行之首的怡和洋行旗下的主力，也是香港最大的英資企業集團企業之一。
而李嘉誠看中的則是九龍倉手裏有香港非常多的重要貨運碼頭跟黃金土地。所以入手九龍倉只是他計劃的第一步。當他收購了20%的九龍倉股份後，市場就出現了變化，九龍倉的股票大漲。怡和洋行也發現了這一玄機，直接開始了反收購。
但是與李嘉誠相比，資金成了怡和最大的問題。不得不找到匯豐銀行沈弼幫忙。沈弼答應出面，並親自去找李嘉誠。李嘉誠考慮到，若樹立匯豐跟怡和兩大敵人，天高路遠，對她以後的路非常不利，便答應了沈弼。
敵人的敵人就是朋友！正值李嘉誠妥協時，包玉剛找到了他，那時吳光正的岳父包玉剛準備減船登陸，找到李嘉誠談合作。兩人達成協議，包玉剛幫助李嘉誠收購和記黃埔，李嘉誠把手裏的股票轉手給了包玉剛。有了和記黃埔，才奠定了李嘉誠之後亞洲首富的位置。包玉剛堪稱是李嘉誠的大恩人。
但是在那時，包玉剛才是真正的華人首富。有了李嘉誠轉過來的股票，一場華商跟英商的大戰開始了。打頭陣的正是吳光正，進駐了九龍倉，成為了董事局的董事，開始在市場上大量收購絕對份額的股份。
1980年4月，包玉剛部屬的隆豐國際有限企業宣告，已掌握了約30%的九龍倉證劵。而怡和財團部屬的另一個主力置地企業手中才有約20%的九龍倉證劵，情勢對怡和財團顯著不利。
為了保住九龍倉，1980年6月20日，置地企業趁包玉剛出國之機，八面威風地變更了大批資金，以100元一股的高價拉攏九龍倉證劵，想把吳光正從九龍倉中擠出去。得到消息的吳光正，第一時間與身在外洋的包玉剛接洽，併發起制訂相干反拉攏計策。包玉剛於22日返港，以105元每股的價錢，接收散户手中九龍倉證劵，目標為49%。
在星期一開市不到2小時，包玉剛控股權達到49%，獲得了這場戰鬥的勝利。吳光正也因為在這場大戰裏的精彩表現，獲得了包玉剛的信賴。
1982年，吳光正出任九龍倉集團企業董事總經理，1986年代替包玉剛出任隆豐國際和九龍倉集團企業主席職位。到今天，九龍倉依然是包家的核心資產，每年租金就達到上百億。船王去世後，吳光正繼承了他所有陸地上的事業；大女婿蘇海文得到了海上的事業。
當有些港商“外遷”之時，吳光正不只留了下來，還投身到了首屆特首的選舉當中，儘管他未能競選成功，但這並沒有影響到他日後參與兩地經濟發展的熱忱。
從2000年至2007年，吳光正被特區當局委任為香港商業發展局主席，其間他主攻珠三角，盡力資助作為香港最大經濟羣體的中小企業，併為兩地企業的交換與發展，做出了很大貢獻。
此後卸下公職的吳光正，進一步擴展在內地的業務：綠城集團企業在遭受資金窘境後，九龍倉集團迅速投資，並獲得了這家杭州房地產商家的控股權。得益於內地住房市場的迅速發展，綠城集團企業香港上市企業的股價半年後上漲了近兩倍，九龍倉集團企業的市場股價也得以大幅飆漲。
另外，據香港聯交所材料表示，九龍倉主席吳光正以私家名義，於9月12日增持龍湖房地產314萬股股份，持股比例達到5.04%。此舉意味着，繼大股東吳亞軍以後，吳光正將成為龍湖最大股東。
吳光正曾表示，2006年，他作出了一個重要的政策決議，那就是：他的一半產業都將在內地。在吳光正眼裏，內地市場的發展“就像是你在追逐一列緩行的火車”。不過，九龍倉正在竭盡所能地快速追逐。