「明日主題前瞻」價格刷新歷史新高，這一戰略資源庫存仍處歷史低位，這家公司產品在全球前十大汽車廠商中已有九家實現量產

【今日導讀】

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價格刷新歷史新高，這一戰略資源庫存仍處歷史低位

據中國稀土行業協會，2022年02月15日稀土價格指數為426.8，較14日上漲6.2點，續創歷史新高。

新能源汽車、風電、工業電機、變頻空調等新興領域需求旺盛，大型磁材企業訂單增加明顯，普遍接滿。供給增量有限，供需矛盾突出，產業鏈漲價預期濃厚，呈現下游庫存不高，上游惜售的局面，漲價趨勢已經形成，且難以扭轉。行業庫存處於歷史低位，百川盈孚統計，2月11日，氧化鐠釹庫存3266噸，相當於兩週的庫存，主要磁材上市公司的披露的存貨數據同樣處於低位。華安證券分析指出，供給端，國內方面，稀土作為戰略性資源，供給嚴格受國家指標控制；全球方面，美國產能見頂，緬甸疫情封關對我國進口稀土影響較大，在疫情尚未明朗的情況下難有增量。需求端，新能源汽車、工業節能電機、風力發電等低碳需求全面打開，需求迅速增長。供需格局重塑，緊平衡推動稀土價格維持高位。

A股上市公司中，正海磁材已成功開發出國際領先的54UH、50EH和44AH釹鐵硼系列產品，公司的節能及新能源汽車產品在全球銷量前十大汽車製造商中已有九家實現量產或定點。寧波韻升已掌握調控重稀土元素在磁體中分佈的晶界擴散技術、磁體中重稀土減量化控制技術等，與前10大主驅電機廠中的6家建立了深度合作關係，成功進入到比亞迪等主流終端客户的供應鏈。大地熊現有燒結釹鐵硼總體產能為6000噸/年，預計到2022年末總體產能達到8000至10000噸/年。

互聯網巨頭持續入局，這類設備有望成為現實世界與元宇宙的硬件接口

騰訊推出了一項全新業務——XR（擴展現實，Extended Reality）業務，並於日前在內部開啓活水招聘（即在內部跨部門調崗）。該業務重在佈局全鏈路的XR生態，包括硬件端的XR設備、軟件端的感知交互技術以及內容與行業端的內容與開發者生態。

公開資料顯示，擴展現實（XR）是指通過計算機技術和可穿戴設備產生的一個真實與虛擬組合的、可人機交互的環境，包括增強現實（AR）、虛擬現實（VR）、混合現實（MR）等多種形式。元宇宙對沉浸式、擬真體驗要求較高，現有的PC、手機設備不能完美還原真實世界的感官體驗，而具備3D顯示、大視場角、直觀體感交互的XR頭顯設備有望成為現實世界與元宇宙的硬件接口。西部證券分析指出，中期看，若考慮到VR與AR不斷融合，手勢識別等現實交互的技術加深，使用場景有望拓展至辦公等領域，在產品應用上，XR設備有望部分替代平板/電腦的使用，預計全球年出貨量量級將達1億台以上；更進一步，隨着技術進步，XR能做到足夠輕薄、長續航和良好的交互體驗的話，XR設備將取代智能手機，年出貨量達到10億台以上的規模。

A股上市公司中，藍色光標與當紅齊天及旗下子公司齊樂無窮簽署戰略合作協議，雙方將聯合推動XR體驗在重點行業的應用拓展及商業化項目落地。太龍股份子公司太龍視覺主要提供的業務為XR擴展現實屏幕及系統搭建，適用於影視拍攝、媒體展示，大型晚會及舞台搭建。中文在線與知名公司簽訂《虛擬數字人聯合開發合作協議》，同時也與多家虛擬數字人技術公司和業內技術領先的AR/VR/MR/XR公司合作，開發基於內容IP領域的數字虛擬人、虛實結合等技術及應用場景。

穩投資支撐需求回暖，該產品漲價範圍不斷擴大，這家公司擁有多個生產基地、數座礦山

多地水泥企業相繼發佈調價函，漲價範圍不斷擴大。2月7日，安徽沿江熟料價格上漲30元/噸；2月11日，粵東地區上調熟料價格30元/噸，雲南多家水泥企業通知上調各品種水泥價格50元/噸。隨後，重慶、湖南地區部分水泥企業也相繼發佈調價函，漲價範圍不斷擴大。

隨着春節假期結束，市場逐步啓動和恢復，水泥市場需求將回暖，需求上行拉動水泥價格的提升。供應方面，根據全國各省份公佈的錯峯停窯計劃，一季度停窯天數普遍超去年同期。近日，國家發改委、工信部等四部門近日聯合發佈《高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南（2022 年版）》，明確了水泥、平板玻璃、等17個行業節能降碳改造的工作方向和目標。其中提到，到 2025年，水泥行業能效標杆水平以上的熟料產能比例達到30%，能效基準水平以下熟料產能基本清零，行業節能降碳效果顯著，綠色低碳發展能力大幅增強。東吳證券測算2022年行業剔除錯峯後供給能力同比減少0.1%，疊加穩投資對需求的支撐，水泥景氣仍能維持高位，旺季具備一定價格彈性。2021年度5~9%的分紅收益率使得當前6~7倍的市盈率估值具有修復空間。

A股上市公司中，四川金頂所處的峨眉山市樂都鎮是四川省重要的水泥生產基地，公司開採的石灰石一是滿足自身氧化鈣生產需求，二是供應周邊的大型水泥廠。萬年青現擁有6個熟料生產基地，7家粉磨企業，年熟料產能1500萬噸、水泥產能2600萬噸，公司目前在江西擁有的數座石灰石等礦山。西部建設是中國建築打造的第一家獨立上市的專業化公司以及預拌混凝土業務的唯一發展平台。

俄烏衝突之下該上游資源供應引發擔憂，庫存已減少一半，價格接近08年以來高點

2022年以來，全球範圍內鋁價持續攀升。鋁價上週觸及每噸3333美元，接近2008年7月觸及的紀錄高點3381美元。

供應端，電解鋁生產受限。2021年下半年以來，歐洲電力成本飆升，多家鋅、鋁冶煉企業因電力成本過高而關停部分產能。LME註冊鋁倉庫庫存為86.895萬噸，自去年3月以來已減少逾一半。近期，俄烏衝突可能意味着西方國家將會對佔全球鋁供應量的5%左右的俄鋁等俄羅斯公司實施制裁。有金屬交易員表示，俄羅斯面臨着受到制裁的風險，人們正試圖囤積鋁和鎳。花旗上調2022年鋁價，LME現貨鋁價將在未來0-3個月內飆升至3400美元/噸，在未來6-12個月內穩定於3000-3100美元/噸。光大證券分析指出，短期來看，歐洲鋁企停產疊加國內百色疫情擾動，將持續影響全球電解鋁供給。長期來看，國內的電解鋁產能紅線將限制行業長期供給，在全球低庫存背景下，國內外供給的擾動加劇，將持續推動電解鋁價格上行。

A股上市公司中，南山鋁業為國內最大的罐料出口商，客户覆蓋百事、可樂、百威等國際巨頭，公司海外氧化鋁公司建設地在印尼，屬於鋁土礦資源富集地，礦石品質高。雲鋁股份向中間加工企業提供綠色鋁，公司生產的綠色鋁間接供應給特斯拉使用。天山鋁業電解鋁批覆產能140萬噸，已建成產能120萬噸。

國家礦山安全監察局：全國所有在冊煤礦建設“電子封條”

國家礦山安全監察局印發的《關於全面開展煤礦“電子封條”推廣建設的通知》規定，在全國所有在冊煤礦建設“電子封條”，通過在煤礦關鍵地點安裝攝像機、圖像分析終端等設備，利用智能化視頻識別等技術，實時監測分析礦井出入井人員、人數變化及煤礦生產作業狀態等情況，及時發現煤礦異常動態，自動生成、推送報警信息，實現全天候遠程監測。2022年3月底前，要完成所有在冊煤礦“電子封條”的建設和聯網，實現在線監管全覆蓋。

華西證券劉菁指出，按照每座煤礦一次性投入5000-20000萬粗略計算（按照2022年目標4000座煤礦計），未來市場規模在2000-8000億，智慧礦山數千億級市場逐步起航。

A股上市公司中，梅安森在智慧礦山安全監測監控領域處於行業前列，已有電子封條相關成熟解決方案與產品，目前相關業務正常開展中；漢威科技在互動平台表示，旗下子公司威果科技智能門磁系統產品--NB-IOT智能門磁探測器，又稱物聯網“電子封條”，覆蓋國內多個省市，以物聯網網絡為基礎，集開門提示、觸發警告、遠程監管為一體；精準信息結合5G等新信息傳輸技術在煤礦開展數字化智慧礦山相關業務，與華為有業務合作，已有訂單有序推進的同時新訂單正在陸續簽訂中。