本文來源：時代週報 作者：馬歡
4月20日，個人養老金制度相關話題衝上微博熱搜。
在許多發達國家，個人養老金制度已經運轉多年。以美國為例，以401K計劃和IRA（Individual Retirement Account，個人退休賬户）為主的養老金系統幫助許多美國人構建了退休生活的物質基礎。
據富達投資的數據顯示，截至2021年6月30日，美國401K賬户中餘額達100萬美元的賬户數量達到創紀錄的41.2萬個，IRA賬户中餘額達100萬美元的賬户數量則達到34.2萬個，也創歷史新高。
兩個項目加起來，共有75.4萬個賬户的主人已經實現退休“財富自由”。
從運作模式上看，IRA系統的運作方式更類似於個人養老金的運作模式。兩個項目的區別在於，401K由公司和僱員共同出資，類似於企業年金；IRA則是由個人負責，自願參加的個人儲蓄養老保險制度。
雖然賬户數量不能和實際人數劃等號，因為一個投資者可能擁有多個賬户，但該數字至少可以説明，靠着穩定的養老金投資，普通美國人確實可以帶着百萬美金安然退休。
從20世紀七八十年代開始，美國經歷了從單一公共養老金模式到政府、企業和個人責任共擔的歷程，開啓了建立多層次、市場化養老金機制的探索與改革。
如何存夠100萬美元退休金？
目前，美國人的退休福利採取“三支柱”模式：第一支柱是聯邦社保基金（OASDI），即由美國聯邦政府發起的強制養老金計劃；第二支柱為企業個人共同負擔的職業養老金計劃，401K是第二支柱中最具代表性的計劃；第三支柱則是個人出資的養老儲蓄計劃，IRA屬於第三支柱中的主要部分。
和大多數國家一樣，第一支柱即政府能提供的養老福利是有限的。
美國退休人員組織（AARP）數據顯示，美國65歲以上人口能夠靠政府養老金獲得的年收入大約為1.6萬美元（約合人民幣10萬元）。但這筆錢在美國僅夠勉強維持最基本的生活，僅比美國1.3萬美元（約合人民幣8萬元）的貧困線標準稍高一些，距離百萬美元的“財富自由”相距甚遠。
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在這種情況下，401K和IRA代表的第二和第三支柱成為美國人養老的絕對主角。
截至 2020 年，美國養老金資產總額已達 37.8 萬億美元，第一支柱資產總額2.9萬億美元，佔比 7.7%，規模最小且增速逐年下滑；第二支柱資產總額 20.1萬億美元，佔比53.3%；第三支柱資產總額 14.7萬億美元，佔比 39.0%。
因此，想要在退休時實現養老金“財富自由”，普通美國人必須仰賴401K及IRA的助力。
美國媒體曾算過一筆賬：假設一個美國年輕人邁克爾從25歲開始工作，第一年工資為5萬美元（約合人民幣32萬元）。然後，從25歲開始，邁克爾每年往其個人養老金IRA賬户中存入第一年工資10%的數額，約5009美元（約合人民幣3.2萬元）；同時，他選擇的投資組合每年能夠實現7%的投資收益，那麼到40年後，也就是邁克爾65歲時，就能存夠100萬美元了。
值得注意的是，存入IRA和401K賬户的錢會獲得一定的税收減免。因此，個人每年允許存入IRA賬户的錢有上限。
根據美國國税局規定，2022年，每年存入IRA 的錢的上限僅有6000美元，50 歲以上人士可追加至7000美元。
個人養老金IRA和401k共同撐起了美國人的退休生活 圖源：napkin finance
雖然IRA每年存入額上限比401K少, 但優點是靈活。
401K賬户通常只能投資基金，不能投資單獨的股票，例外是有的公司會允許401K投資本公司的股票。IRA賬户可投資範圍要大得多。基本上，一般的證券投資賬户可以投資的股票債券基金等金融產品都可以投資。並且賬户擁有者既可以自己挑選購買投資組合，也可以聘請投資顧問管理。
個人養老金制度並不穩定
擁有百萬美元退休金意味着什麼？
根據美國勞工部數據，2021年全美每户家庭平均開始為5111美金，根據每户平均人數2.6人計算，單人平均每月開支約為1965美元，全年為23589美元。
根據美國人口普查局數據，美國平均退休年齡約為64歲（男性65歲，女性63歲），期望壽命約為79歲（來源：世界銀行）。這意味着，退休後有約15年的生活開支需要準備。
而擁有百萬美元退休金意味着，64歲退休後，在無其他任何來源和收益的情況下，該美國居民平均每年可以獲得約66000美元的收入，比全美平均支出高出近3倍。因此，坐擁百萬美金的退休生活足以稱得上安穩。
但存夠百萬美金並不容易。
首先，它要求用户必須有穩定的工作和收入，且幾十年持之以恆地將錢存入養老金賬户中。
富達投資副總裁墨菲説：“我們發現，靠401K或者IRA攢到100萬的人並不是一夜暴富，他們都是在至少30年內堅持儲蓄，他們當中一些人甚至會將每年收入的25%存在這個賬户上。”
其次，個人養老金制度過分依賴個人的投資選擇能力。擁有養老金賬户的個人承擔了全部的投資風險，一旦投資計劃選擇失敗，晚年的幸福生活就將成為鏡花水月。
例如，大多美國人為養老金賬户選擇投資方案時，會選擇投資標普500指數基金。標準普爾500指數(S & P 500)是由500家最大的上市公司組成的市場指數，有力地衡量了整個美股股市的表現。
換句話説，在美國人養老賬户中，錢的多少，很大程度取決於美國股市的表現。如果美股大漲，美國的養老金賬户就能享受穩定的紅利。一旦美國金融市場大跌，這些賬户也跟着遭殃。
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2020年初，新冠肺炎疫情爆發，美國金融市場震盪，標普500指數大跌至2237.40的最低點，彼時的數據顯示，401K的平均餘額下降了19%，跌至91400美元（約合人民幣59萬元）。
此後，隨着美聯儲“開閘”，標普500指數也在上升，401K收益回報又開始翻倍。401K的平均餘額也處於歷史新高——截至2021年6月30日，401K的平均餘額達到12.93萬美元（約合人民幣84萬元），比去年同期增長 24%。IRA的餘額也在增長，平均達到13萬元。
過去80年，標普500指數的平均年回報率為10% 。雖然有幾年是負回報，但大部分時候，其表現都很好，使得美國人的養老金數字得以節節攀升。
此外，如果個人或家庭遭遇財務危機，想要在退休前提前取出養老金應急，則需要繳納10%的罰款，還需要補繳個人所得税。
因此，個人養老金雖然幫助近80萬美國人實現了養老金的“財富自由”，但退休生活能否安穩度過，取決於個人的財務規劃能力和投資能力。
能否長達數十年持之以恆地存下錢，以及是否擁有良好的投資素養，選擇好的基金、股票等金融產品，才是退休生活質量的決定性因素。