「明日主題前瞻」六氟磷酸鋰、製冷劑等的重要上游 這一化工品開啓快速上漲模式

【今日導讀】

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六氟磷酸鋰、製冷劑等的重要上游 這一化工品開啓快速上漲模式

8月份以來，國內氫氟酸市場一改前期的平穩走勢，開始快速上揚。據市場監測，8月初時，氫氟酸價格在10020元/噸，到9月上旬已漲至10810元/噸，一個月上漲7.9%，是今年以來上漲速度最快的一段時期。

近年來我國氟化工基礎及通用產品產量佔全球的55%以上，已成為世界氟化工產品產銷大國，形成了無機氟化工、氟碳化學品、含氟聚合物及含氟精細化學品四大類氟化工產品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產值超過600億元，產業年增速在15%以上。無機氟化物是指氟化工產品中含有氟元素的非碳氫化合物；有機氟化物是指氟化工產品中含有氟元素的碳氫化合物，主要包括含氟高分子材料、含氟製冷劑、含氟精細化學品等三大類。中泰證券分析指出，由於氟化工產業鏈環評、安評嚴格以及高能耗特點，供給端釋放剛性越來越強，產業鏈週期成長投資機會將越來越顯著。

A股上市公司中，中欣氟材氫氟酸下游產品為電子級氫氟酸、六氟磷酸鋰、製冷劑等生產廠家，公司已有3噸的電子級氫氟酸項目作為非公開項目的其中一個建設項目已獲得環評審批，目前規劃設計已經開始。多氟多具有電子級氫氟酸產能5萬噸/年，其中用於半導體的1萬噸/年，工業級無水氫氟酸產能20萬噸/年。永和股份擁有無水氫氟酸年產能8.5萬噸。

“1000萬奇點”有望在3、4季度到來 VR內容和生態系統或出現40%以上增速

根據國際數據公司IDC的數據，今年第一季度全球VR頭顯設備出貨量和去年同期相比增長了52.4%，在2021-2025年間，全球VR頭顯設備出貨量有望達到約41.4%的年均增速。

VR/AR是業界普遍認可的5G最核心的應用場景，也被認為是繼智能手機之後的下一代重要終端產品。當前，消費級VR在硬件和內容上已日趨完善，Facebook、蘋果、華為等科技巨頭紛紛入局並不斷加大投入。行業數據顯示，中國VR產業的市場規模在2020年達到了413.5億元人民幣，2023年預計將達到1051.6億元。Facebook的扎克伯格認為，在一個平台上需要有約1000萬人使用和購買VR內容才能使開發人員持續研發以及獲利；而一旦超過這個門檻，內容和生態系統將會實現跨越式發展。天風證券分析指出，根據對全球VR出貨量的測算以及FacebookOculusQuest2的測算，預計2021年Quest2出貨量達1020萬台，全市場VR設備出貨量達1350萬台，而Zuckerberg所説的奇點有望在2021年Q3-Q4到來。在1000萬的奇點到來後，VR內容和生態系統有望出現跨越式發展，帶動全球VR產業鏈業態重構。

A股上市公司中，聯合光電定增項目廠房建成達產後，可實現年產1800萬套車載鏡頭產品、200萬套新型投影鏡頭產品以及58萬套VR/AR一體機。國光電器表示，公司為國際頂級平台公司F客户代工VR設備中的聲學模組，該聲學模組能應用於多種類型的VR設備。VR產品是公司爆發式增長的一類產品。恆信東方是華為VR內容合作商，公司在華為VR視頻平台上傳視頻節目，公司正在開發的VR遊戲產品有《兔子島寶貝VR》，以及《哥斯拉大戰金剛VR》等。

繼續加速上漲！鋰精礦進入實質性短缺，年底國內庫存或將近乎消耗完畢

9月6日鋰電產業鏈產品再度上漲，其中99.2%(工/國)碳酸鋰上漲3000元/噸均價報12.70萬元/噸；99.5%(電/國)碳酸鋰價格上漲1500元/噸，均價報13.40萬元/噸；56.5%(電/粗顆粒)氫氧化鋰漲1500元/噸，均價報13.50萬元/噸；56.5%(電/微粉)氫氧化鋰漲2500元/噸，均價報14.05萬元/噸。

在新能源產業強勁需求帶動下，8月開始鋰價呈現加速上漲趨勢，電池級碳酸鋰、氫氧化鋰、鋰精礦分別較7月上漲43%、25%、24%至12.64萬元/噸。國內新能源汽車景氣度持續火熱，且進入9-10月份的旺季後，產業鏈下游電池廠與正極材料廠在新增產能投產放量的情況下排產可能跳升，鋰鹽需求預計將會繼續上行。而鋰資源的緊缺問題正在逐步發酵，下半年鋰資源的增量僅有Mt Calltin與Pilbara產能利用率提升，泰利森二期的產能釋放以及SQM的新增產能增量。銀河證券表示，國內鋰精礦進入實質性短缺，年底國內鋰精礦庫存或將近乎消耗完畢。在供需矛盾加劇的情況下，而9月份鋰鹽下游需求的持續放量，以及Pilbara在BMX電子交易平台的鋰精礦新一輪拍賣，或將成為鋰價在9月繼續加速上漲的催化劑。華西證券表示，從下游市場來看，三元材料基本處於滿產滿銷狀態，加上終端新能源汽車銷量與去年同期相比大幅增加，氫氧化鋰價格有望繼續上漲。

A股上市公司中，盛新鋰能鋰輝石原礦生產規模40.50萬噸/年，公司金屬鋰項目一期產能600噸，目前已建成首組150噸。中礦資源2.5萬噸鋰鹽新生產線包括1萬噸電池級碳酸鋰和1.5萬噸電池級氫氧化鋰，該生產線目前處於產能爬坡期，計劃年內實現達產。藏格控股首條百噸級鎂基功能材料聯產電池級碳酸鋰的中試示範線已生產出合格產品，下一步將提升中試裝置產能。

助力碳中和 這一環保材料“十四五”規劃發佈在即

為推動落實 “雙碳”目標，工業和信息化部制定了《“十四五”工業綠色發展規劃》。目前《規劃》已經通過了專家論證，有望儘快發佈實施。根據《規劃》，塑料污染治理是“十四五”工業綠色發展的重要內容之一。為治理塑料污染，工業和信息化部將鼓勵發展高端可降解材料。在技術創新、產業化應用等方面加強政策引導，推動生物降解塑料企業開展技術創新、科技成果轉化和產品應用。

可降解塑料因環保和使用體驗度高成為替代一次性塑料的首選，“碳達峯、碳中和”要求下，可實現碳循環平衡的生物基可降解塑料如聚乳酸PLA等有望得到大力發展。快遞包裝、一次性餐具、超市購物袋以及農用地膜是當前我國可降解塑料主要應用場景，首創證券分析指出，預計到2025年其對應可降解塑料市場空間分別為150萬噸、100萬噸、70萬噸以及60萬噸，目前國內可降解塑料有效產能合計僅約25萬噸，缺口巨大，是典型藍海市場。

A股上市公司中，瑞豐高材正在實施和準備實施的項目包括年產6萬噸生物可降解高分子材料PBAT（一期）項目（在建）、年產6萬噸生物可降解高分子材料PBAT（二期） 項目（擬建）。銀禧科技可降解塑料已按照EN 13432, ASTM D6400等相關標準獲得國際權威認證機構TUV產品檢測合格，並通過權威認證機構TUV認證的生物基認證及小樹苗標識產品認證，目前公司可降解塑料已具備量產條件。美瑞新材生產的TPU是一種可降解的環保材料，兼具橡膠與塑料的性能，廣泛應用於電子注塑、管材、薄膜、電子電器、鞋材、汽車配件、改性包膠、工業傳動等領域。

MiniLED需求升温，惠特訂單能見度達明年下半年

LED檢測設備廠惠特受惠於MiniLED應用導入趨勢升温，目前分選檢測設備產能已排至明年下半年，正在台中地區覓地擴產，今年將會定案；而代工業務方面，大客户晶電MiniLED明年將擴產5成，惠特作為後段代工廠也可望同步擴產，搶佔MiniLED應用商機。

據LEDinside預測，全球MiniLED市場規模將從2018年的7800萬美元增長至2024年的11.75億美元，CAGR將達到57.15%。華鑫證券杜永宏指出，2021年多家終端廠商推出MiniLED產品，MiniLED放量在即，看好LED產業鏈龍頭。

上市公司中，聚燦光電主要產品為GaN基高亮度藍光LED外延片及芯片，在MiniLED產品上，公司已有針對下游公司提供相應的試量產驗證及多款產品的設計開發，預計2021年可實現多款產品量產；利亞德是最早實現Micro LED產品量產的公司，公司已連續四年獲全球LED顯示市佔率第一。

寶馬今年訂購電池超200億美元 加大押注電動化轉型

作為“BBA”之一的寶馬今年加大購買電池訂單，其金額約為240億美元，並創下近30年以來的新高。寶馬首席執行官奧利弗·齊普斯表示，該公司現在擁有價值超238億美元的電池合同，高於同期的142.35億美元。這些電池將用於i4和ix轎車及寶馬在2024年之後生產的其他車型。此外該公司計劃於明年開始採用全新一代電池。

昨日，現代汽車也表示，2035年起在歐洲只推純電動汽車。汽車電動化已成為全球化浪潮。華安證券陳曉研報指出，在上半年需求高漲且各環節供給緊張程度不同的背景下，裝機量出貨量大幅增長、價格高漲帶來業績彈性等因素，中報披露業績均反映出鋰電行業高景氣度、高增長且向上趨勢不減，由此當前產業鏈標的對應22年平均估值45倍，部分環節僅20-30倍，考慮到高增長的確定性，估值仍有向上空間。

上市公司中，億緯鋰能在動力電池領域與戴姆勒、現代起亞、寶馬、捷豹路虎等海外車企都有合作；天齊鋰業國內鋰礦龍頭企業，公司有客户已進入特斯拉、寶馬、比亞迪等新能源汽車廠商的供應鏈。