生死半個月：郎酒招股書更新，一季度營業利潤暴漲10679.76%
6月11日，郎酒股份更新招股書，其2021年一季度的營業收入和營業利潤實現大幅提升，分別同比增長293.44%和10679.76%。
但同時，距離證監會53問郎酒股份IPO規定的書面回覆時間也已經過去一半，郎酒股份是否會因為此次的反饋意見再次終止IPO還不得而知。
高端產品多次提價
2021年一季度營收暴漲
從更新的業績情況來看，2020年，郎酒股份實現營業收入93.37億元，同比增長11.85%；實現淨利潤25.21億元，同比增長3.17%。
到了2021年一季度（1-3月），郎酒股份的這一數據直接“爆表”。招股書顯示，其營業收入32.22億元，同比增長293.44%；營業利潤16.92億，同比去年大幅增長10679.76%。其中，實現淨利潤12.60億，而在去年同期，郎酒的淨利潤甚至還是負數。
從無到有，郎酒的營收緣何增長如此迅猛？
郎酒自己給出了理由：公司高端、次高端、中端產品的毛利率穩步提升，主要受到價格提升、成本下降的影響而有所增長。中端產品則還受到當期產品結構及營銷政策影響。
據悉，自2019年開始，郎酒就頻頻提價，尤以其高端產品青花郎最為顯著。2020年9月17日，郎酒更是宣佈對醬香型產品實行計劃配額制，青花郎零售價調增為1499元/瓶，價格直指行業“標尺”貴州茅台。
不過值得一提的是，區別於貴州茅台一瓶難求、價格不菲的現象，臨近618的青花郎也搞起了促銷。據某電商平台今日數據顯示，原本定價1499元/瓶的青花郎，目前券後1119元/瓶，截至發稿，該平台顯示僅7件已售。
這與郎酒以“經銷為主、直營為輔”的銷售模式不無關係，也在一定程度上反映了消費者對青花郎的直接購買意願有待進一步提高。據更新的招股書數據，郎酒2020年度直營渠道佔比僅為3.35%，較2019年還有下降的趨勢。
除此之外，不只是以青花郎為代表的高端產品線在提價，青雲郎酒、紅運郎酒、郎牌郎酒系列等也都實現提價。
醬香熱之下
郎酒股份或成“醬香第二股”？
再看郎酒產品分類上的營收，可以注意到的是，高端白酒佔比45.41%，較之前兩年有大幅提升，幾乎快到整個主營業務的一半。
對此，不難看出郎酒想要牢固高端市場的決心。
截至目前，川酒“六朵金花”已有五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、捨得酒業（600702.SH）、水井坊（600779.SH）四家上市白酒，目前僅剩郎酒和劍南春還未上市。
但事實上，郎酒曾多次衝擊IPO，但均因為業績、規模、保薦人等問題不得不停止。但這似乎並不影響郎酒宣傳“青花郎，中國兩大醬香白酒之一”。
醬酒，正是近年來打造高端的熱門，2020年以來，市場最為狂熱。
中國酒業協會數據顯示，2020年全國醬香型白酒總產量約60萬噸，同比增長約9%，佔白酒行業總產能的8%左右；銷售收入1550億元，同比增長14%，佔行業總銷售收入的26%；實現銷售利潤630億元，同比增長約14.5%，佔行業總利潤的39.7%。
僅8%產能的醬酒，卻實現了整個白酒行業總利潤的4成。從這一層面上來講，醬酒漲價與行業利潤佔比攀升的確有着相輔相成的味道。
這也就不難理解郎酒為何多次推出醬香型青花郎系列。在今年3月，郎酒集團還將青花郎戰略定位升級為“莊園醬酒”。同時，郎酒股份招股書也顯示，郎酒股份此次募集資金74.54億元，主要用於白酒產能建設、數字化運營、企業技術中心建設等項目，其中資金使用絕大部分分配在醬酒產能建設上。
證監會53問還未見披露
5月28日，證監會就郎酒股份IPO提出反饋意見，其中包括要求披露郎酒集團、郎酒廠當年國有改制有無造成國資流失；公司產品與茅台、國台的競爭關係、與川酒“六朵金花”的競爭關係等。
其中，證監會要求保薦機構廣發證券、發行人律師詳細核查郎酒集團、郎酒廠涉及國有資產、集體資產改制、國有股權、集體產權轉讓過程的合法合規性，有無造成國有資產、集體資產流失等問題，並出具明確意見。
保薦機構廣發證券因在康美藥業相關投行業務中的違規行為，證監會曾對其採取暫停保薦機構資格6個月的監管措施，導致郎酒股份在2020年5月的上市進程受到影響。
據媒體此前報道，由於郎酒2018年的百億目標，地區業務負責人壓力非常大，因此給經銷商的任務也非常重。如果單個經銷商的任務無法完成，業務人員就會在當地重新尋找一個經銷商，或者開設專賣店，更早之前還有爆料稱郎酒不斷向經銷商壓貨等。
因此，證監會還要求針對網絡媒體報道的“醬酒人致郎酒的公開信”“向經銷商壓貨”等，內容的真實性以及下一步應對措施，保薦機構、發行人律師進行核查並發表明確意見。
針對53個問題，證監會要求保薦機構在30天內對問題逐項落實並提供書面回覆，如未能按期提交反饋意見，證監會將予終止審查。
紅星新聞記者 俞瑤 鄧凌瑤
責編 任志江
（下載紅星新聞，報料有獎！）