智通財經APP獲悉，小摩發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“增持”評級，目標價175港元。市場現時可排除軟銀拋售阿里股份的風險，阿里註冊ADS或用於未來員工激勵計劃，以及為持有開曼和港股的現有股東預留轉換股份。
報告中稱，日前軟銀表示，阿里巴巴額外10億份ADS註冊申請與軟銀未來的任何交易無關，預期消息對阿里巴巴的股價有正面反應。軟銀於2020年使用阿里持股簽訂多份預付遠期合約，相關金融工具有助軟銀部分釋放其持有的阿里股份的價值，也反映出長期持有的耐心。
該行認為，即使部分軟銀以外的現有股東，例如管理層想要出售其股份，技術性拋售壓力仍是可控的，因為馬雲、所有公司董事及執行官共同持有中高個位數阿里巴巴股份總額，作為阿里巴巴合夥人須簽訂股份保留協議，於成為合夥人首3年保留至少60%的股權，並在隨後至少保留40%，因此相關股東最大拋售股份數量僅佔已發行股份總數的3%。