上市僅僅16個月的跟誰學今年以來已經多次遭到做空，但股價已經漲了4倍。
10月21日週三美股盤前，跟誰學暴跌近30%。
跟誰學上市僅僅一年多，但做空報告卻並不少。但跟誰學似乎成為了很多做空機構的噩夢——公司股價不降反升。
今年以來，公司股價節節攀升，8月時一度漲至140美元上方。截至週二收盤，公司今年以來股價已經漲了4倍。
在今年前六個月，跟誰學實現收入人民幣29.5億元（合4.34億美元），較上年同期增長三倍多。該公司上半年實現淨利潤人民幣1.67億元（合2460萬美元）。
紐約Grizzly Research的負責人Siegfried Eggert認為：
這些業績數據好到令人難以置信。
Grizzly Research是第一家公開質疑跟誰學所公佈業績的公司。一些知名做空機構如渾水、香櫞也得出了類似結論，他們還發布報告指責跟誰學通過在該公司在線教室中植入虛假學生用户來虛增收入。
這些做空者的研究吸引了一些抱有共識的投資者，這些投資者在社交媒體上聯合抨擊跟誰學，他們還交流策略以期從該公司股價的下跌中獲利。該團體的成員已多次向美國證監會（SEC）、美國政界人士和跟誰學的審計機構德勤發送電子郵件，要求他們採取行動。
香港投資研究公司GMT Research的創始人Gillem Tulloch稱，很少有公司像跟誰學這樣受到攻擊：
我幾乎從未見過這種情形。
跟誰學已對欺詐指控予以堅決否認，併為該公司的業務模式進行了辯護。
行業寒冬中，跟誰學二季度業績亮眼
9月初，跟誰學發佈2020年二季度財報，其中透露在大量沽空機構報告出台後，目前正在接受SEC的調查，SEC要求其提供從2017年1月1日起的部分財務和運營數據，目前相關工作正在進行中。
根據跟誰學最新發布的財務數據顯示，2020年第二季度，公司淨收入16.503億元，同比增長366.6%；在線 K12課程淨收入13.85億元，同比增長412.4%。
跟誰學的毛利潤也實現同比上升，由2019年第二季度的2.525億元增加到12.897億元，毛利潤率也從2019年第二季度的71.4%上升到78.1%。
更為重要的是，跟誰學已經連續第八個季度保持盈利，連續第九個季度實現非會計盈利。
在行業眾多在線教育公司普遍虧損的情況下，跟誰學不僅能夠實現盈利，還能夠連續多個季度保持增速，這讓做空機構產生了極大的質疑。