2020年12只債基漲超30% 南方華夏鵬華等旗下基金領漲

　　中國經濟網北京1月6日訊（記者康博） 2020年全年已經走完，回顧這一年的債券市場行情，雖有波瀾起伏但整體結果還是令人滿意的。統計顯示，剔除年內新成立的債基後，在全市場2816只債券型基金中，淨值上漲的共計2718只，佔比97%，7只平盤，另有91只下跌。即便如此，漲幅靠前的債基業績上漲超過40%，而業績墊底的債基僅為-25%。

　　據記者瞭解，在A股市場全年持續上漲的背景下，持有轉債的債券型基金毫無懸念的領漲同類產品。南方昌元轉債A、南方昌元轉債C、華夏可轉債增強債券A、鵬華可轉債債券A四隻債基全年業績上漲分別為43.22%、42.53%、40.78%、40.35%。

　　以南方昌元轉債A(006030)為例，其成立於2018年12月25日，在2019年和2020年連續上漲後，其最新收益率達49.12%。此前披露的三季報顯示，其可轉債資產佔到基金資產淨值比例的109.32%，前五大持倉債券為長證轉債、川投轉債、G三峽EB1、19中電EB、國開2004。基金經理在三季報中表示，展望四季度，全球新冠疫情反彈的衝擊小於一季度，不改變經濟向上修復的趨勢，貨幣市場流動性保持緊平衡的同時，信用投放維持高增速，基本面和政策的組合依然有利於權益市場，9月中下旬市場情緒已經回落至低位，2019年以來信用投放週期上行和資本市場政策友好兩個主導市場向上的核心因素沒有改變，市場大幅調整的概率不大，預計四季度前半段市場強勢震盪，待不確定因素消除之後，年底市場可能迎來一輪明顯的上行行情，結構上優質成長和順週期藍籌相對均衡。可轉債市場 9月估值回落到年內低位，性價比明顯上升，中小盤偏股型品存在較多的結構性機會。2020年四季度，南方昌元可轉債基金將繼續發揮可轉債基金的特色，積極把握市場行情，挖掘結構性機會，力爭獲取超額收益並控制好淨值波動。

　　儘管目前的四季報還沒披露，但從基金淨值表現看，其四季度一直呈現穩步震盪上漲的走勢。該基金的基金經理劉文良從2012年7月加入南方基金，歷任固定收益部轉債研究員、宏觀研究員、信用分析師等職，2015年12月擔任基金經理，管理公募基金經驗超過5年。

　　華夏可轉債增強債券A的三季報顯示，該基金的股票資產佔基金總資產比例達34.99%，債券資產佔到63.63%，這其中也以可轉債為主，包括光大轉債、國投轉債、國君轉債、贛鋒轉債。鵬華可轉債債券A持有的轉債也佔到了基金資產淨值的82.48%，在三季報裏基金經理曾表示：“展望四季度，轉債市場彈性尚可，但多數優質轉債距離債底較遠，債底支撐不足，波動仍然會較大。投資上仍以自下而上精選估值合理、正股優質的個券為主。”

　　縱觀全年債券型基金業績排名，除上述四隻漲超40%的債基外，另有8只漲幅也超過30%，分別為華商豐利增強定期開放債券A、華商豐利增強定期開放債券C、南方希元可轉債債券、光大保德信信用添益債券A、光大保德信信用添益債券C、廣發可轉債債券A、廣發可轉債債券C、金鷹元豐債券，漲幅在20%以上的債基大多數都為可轉債產品。

　　不過在鄰近年底時，可轉債市場曾出現波動，業內人士表示，近期市場疲弱主要是在信用負面事件的衝擊下，轉債市場受信用風險的影響，也開始考慮一些風險券的定價，此外，一些正股表現弱勢的可轉債，也影響了可轉債上市後的表現。從機構端的配置情況來看，這種市場變化的影響或更為深遠。

　　“轉債市場的配置需求仍主要來自機構，且主要為固收資金，近期市場變化導致配置資金對低評級、小規模轉債的需求大幅萎縮。”某券商系公募基金轉債基金經理對媒體指出。

　　中信證券首席IFCC分析師明明表示，當前轉債市場的勝負手依舊來源於正股，短期擾動難以避免，但擾動不改趨勢，極致的分化會持續給中長期穩健型投資者以佈局機會。2020年可轉債市場急劇變化，行情不斷分化。隨着監管出擊、理性投資恢復，可轉債市場將逐漸迴歸理性。

　　而從跌幅靠前的債基看，跌幅在5%以上的多是因為持有的企業債遭遇兑付危機的原因。如人保鑫盛純債C、人保鑫盛純債A全年業績為-5.59%、-5.36%，而一季度其淨值下跌就超過了4%，在去年底時，該公司曾發公告稱，自2019年12月3日起，對旗下基金所持有的19方正SCP002和18方正09按照中債特殊估值價格進行估值調整，自此，人保資產踩雷方正債券的傳聞甚囂塵上。

　　此外，還有華泰紫金豐利中短債發起C、華泰紫金豐利中短債發起A在2020年全年也遭遇了淨值下跌超10%的窘境。此前，華泰資管發佈旗下基金持有債券調整估值的公告，公告中顯示自2020年10月23日起對公司旗下基金所持有的華晨汽車發行的17華汽01等債券進行估值調整。該基金C、A份額自2019年8月29日成立以來，截至2021年1月4日的累計單位淨值收益率分別虧損8.93%和8.44%。

　　華夏時報金融研究院認為，預計明年信用債違約風險將逐步收斂，債券融資環境將得到有效改善。雖然年初企業盈利和現金流受負面影響，但在寬信用政策支持下，信用債整體表現強於利率債。但由於若干弱資質高評級國企的違約案例，市場對後續信用風險更為擔憂。

　　利率債方面，年初利率還會延續年末的下行，市場將繼續上漲，但是伴隨着新冠疫苗大範圍接種，經濟進一步復甦和貨幣、財政政策等“不急轉彎”的支持，市場利率將重拾上漲，可能伴隨着經濟復甦在整整上半年，市場利率都會小幅上揚。

　　根據央行2020年第三季度貨幣政策執行報告提出的“既保持流動性合理充裕，不讓市場缺錢，又堅決不搞‘大水漫灌’的管理思路，2021年資金利率在圍繞政策利率寬幅波動過程中，整體上行空間也將較為有限。

　　下半年，經濟復甦步伐放緩，央行降低企業融資成本的壓力加大，市場利率可能會逐漸回調，利率債收益率明年或將出現前高後低的態勢。

　　2020年漲跌幅前100名債券型基金一覽

序號	名稱	復權單位淨值增長率%	累計單位淨值元	規模億元	名稱	復權單位淨值增長率%	累計單位淨值元	規模億元
1	南方昌元轉債A	43.22	1.4570	0.1753	華商雙債豐利C	-25.80	1.0120	0.4254
2	南方昌元轉債C	42.53	1.4425	0.1416	華商雙債豐利A	-25.50	1.0520	2.0355
3	華夏可轉債增強債券A	40.78	1.5810	2.5529	華泰紫金豐利中短債發起C	-11.07	0.9106	11.2796
4	鵬華可轉債債券A	40.35	1.4390	10.9805	華泰紫金豐利中短債發起A	-10.71	0.9155	12.0064
5	華商豐利增強定期開放債券A	36.01	1.2690	0.3389	國泰金龍債券C	-10.58	1.7150	0.0834
6	華商豐利增強定期開放債券C	35.54	1.2470	0.4510	國泰金龍債券A	-10.21	1.7480	0.8546
7	南方希元可轉債債券	34.25	1.6086	9.5892	富榮富乾債券C	-6.46	0.9841	0.0000
8	光大保德信信用添益債券A	32.87	1.8310	14.4800	人保鑫盛純債C	-5.59	0.9413	0.0057
9	光大保德信信用添益債券C	32.48	1.7950	3.1389	人保鑫盛純債A	-5.36	0.9471	0.3440
10	廣發可轉債債券A	31.68	1.4838	0.8518	博時富誠純債債券	-5.23	1.0747	5.3128
11	廣發可轉債債券C	31.15	1.5059	0.4746	嘉實致興定期純債債券	-4.88	1.0861	34.4793
12	金鷹元豐債券	30.59	1.8890	1.5174	富國兩年期理財債券A	-4.58	1.1650	29.8831
13	中銀轉債增強債券A	28.16	2.8490	4.4063	北信瑞豐穩定收益C	-4.50	1.3000	0.3288
14	中銀轉債增強債券B	27.68	2.7490	2.3157	華泰紫金豐益中短債發起C	-4.44	0.9740	5.5660
15	華夏聚利債券	27.04	1.6490	6.6705	華泰紫金豐益中短債發起A	-4.08	0.9790	6.4899
16	華商可轉債債券A	26.58	1.3648	0.3433	融通歲歲添利定期開放債券基金B	-4.06	1.4050	0.5376
17	華商可轉債債券C	26.04	1.3544	0.8468	富國兩年期理財債券C	-4.03	1.1450	0.0035
18	西部利得穩健雙利債券A	25.98	1.5660	0.7087	北信瑞豐穩定收益A	-4.01	1.3200	0.3162
19	財通收益增強債券A	25.78	1.5611	4.8648	信誠惠盈C	-3.96	1.0426	0.0003
20	華夏鼎利債券A	25.65	1.5430	19.0330	融通歲歲添利定期開放債券基金A	-3.70	1.4360	0.8828
21	西部利得穩健雙利債券C	25.47	1.5190	0.6922	信誠惠盈A	-3.55	1.0514	2.0028
22	華夏鼎利債券C	25.47	1.5360	4.5244	融通債券C	-3.49	1.9100	0.2774
23	財通收益增強債券C	25.28	1.4480	0.0914	富榮富乾債券A	-3.26	1.0280	15.6654
24	博時轉債增強債券A	25.07	1.8760	10.3487	融通債券A/B	-3.10	1.9520	1.6569
25	博時轉債增強債券C	24.61	1.8270	4.4060	天弘弘豐增強回報C	-2.87	1.0056	0.3111
26	諾安優化收益債券	24.12	2.2485	12.3742	天弘弘豐增強回報A	-2.48	1.0128	1.3798
27	浙商豐利增強債券	23.87	1.4415	0.8638	嘉實中證金邊中期國債ETF聯接C	-2.43	1.0292	0.0141
28	華夏雙債增強債券A	23.73	1.8550	4.0544	工銀信用純債債券B類	-2.42	1.2265	0.1362
29	富國興利增強債券	23.56	1.3504	2.2521	融通增益債券A/B	-2.26	1.1800	4.0953
30	長信利富	23.42	1.3626	8.6638	泓德裕泰債券C	-2.26	1.2277	0.5149
31	華夏雙債增強債券C	23.36	1.8210	1.6581	中科沃土沃盛純債債券C	-2.26	0.9782	0.2312
32	前海開源可轉債債券	22.94	1.4310	0.5306	萬家家享中短債E	-2.20	1.1175	0.0000
33	中海合嘉增強收益債券A	22.22	1.2402	0.0827	北信瑞豐鼎利C	-2.20	1.0553	0.0059
34	金鷹持久增利E	22.22	1.4784	2.9089	嘉實中證金邊中期國債ETF聯接A	-2.14	1.0354	0.0334
35	銀華可轉債債券	22.21	1.4889	1.3527	工銀信用純債債券A類	-2.03	1.2689	17.1627
36	中海合嘉增強收益債券C	21.95	1.2368	0.0292	泓德裕泰債券A	-1.98	1.2565	36.3995
37	持久增利	21.73	1.8101	0.8556	北信瑞豐鼎利A	-1.97	1.0659	3.3847
38	申萬菱信可轉債債券	21.47	1.8700	1.9675	工銀瑞盈18個月定開債券	-1.92	1.1162	0.5099
39	信誠增強	21.21	1.9110	0.1621	紅塔紅土瑞祥純債債券C	-1.80	0.9821	0.0001
40	國泰可轉債債券	21.16	1.3800	2.1770	財通興利12月定開債券發起	-1.45	0.9860	7.8945
41	諾安增利債券A	20.86	1.9320	0.3846	銀河嘉裕債券	-1.39	1.5489	12.9386
42	交銀可轉債債券A	20.83	1.2824	0.4611	中科沃土沃盛純債債券A	-1.36	0.9871	0.0001
43	匯添富可轉換債券A	20.77	2.0670	71.8974	新華鼎利債券C	-1.35	1.0657	0.0176
44	中歐鼎利債券A	20.72	1.6993	6.3273	新華增怡C	-1.26	1.4839	0.1431
45	華商信用增強債券A	20.59	1.0660	0.0656	渤海匯金匯增利3個月定開	-1.16	1.0123	29.9774
46	交銀可轉債債券C	20.35	1.2749	0.0673	博時安弘一年定開債發起式C	-1.16	1.1287	0.0025
47	匯添富可轉換債券C	20.25	1.9920	21.2662	人保純債一年定開債券C	-1.07	1.0402	0.0054
48	諾安增利債券B	20.25	1.8220	0.1517	鵬華普天債券B	-1.03	1.8990	1.6589
49	長盛可轉債A	20.18	1.4582	4.4387	人保福澤一年定期開放債券	-1.01	1.0243	2.0618
50	華商信用增強債券C	20.16	1.0430	0.0251	圓信永豐興利A	-0.99	1.1310	0.5012
51	長盛可轉債C	19.83	1.4740	2.1056	海富通純債債券C	-0.99	2.3400	0.1436
52	富國收益增強債券A	19.70	1.6270	4.7829	新華鼎利債券A	-0.96	1.0729	0.6101
53	富國可轉債A	19.66	1.9840	27.5376	銀華信用季季紅債券H	-0.94	1.0500	--
54	長信可轉債債券A	19.64	2.6713	37.5059	圓信永豐興利C	-0.89	1.1390	0.0022
55	諾安雙利債券	19.63	2.5170	11.9974	新華增怡A	-0.86	1.4556	0.6537
56	銀河收益混合	19.27	3.4076	6.1498	華泰紫金豐泰純債債券發起C	-0.85	1.0308	29.0987
57	長信可轉債債券C	19.21	2.5643	34.1969	中郵睿利增強債券	-0.83	0.9550	0.0694
58	富國收益增強債券C	19.20	1.5850	1.0753	長盛穩益6個月A	-0.80	1.0002	0.7533
59	易方達裕鑫債A	18.76	1.4076	0.3944	創金合信轉債精選債券C	-0.79	1.1128	0.0129
60	易方達裕鑫債C	18.54	1.4024	1.1126	博時富業3個月定開債發起式	-0.78	1.0754	14.9334
61	工銀可轉債債券	18.25	1.4289	9.5174	鵬華普天債券A	-0.77	1.9960	14.7699
62	易方達豐華債券A	18.19	1.4067	12.6000	博時安弘一年定開債發起式A	-0.76	1.1476	5.2060
63	泓德裕祥債券A	17.93	1.4023	15.6177	嘉實信用債券C	-0.76	1.4580	1.7020
64	易方達豐華債券C	17.73	1.2929	4.4135	海富通純債債券A	-0.74	2.3850	0.9040
65	華安可轉債債券A	17.72	1.5280	2.5330	鑫元恆鑫收益增強債券發起式C	-0.74	1.0213	0.0438
66	華商瑞鑫定期開放債券	17.64	1.4070	0.8546	人保純債一年定開債券A	-0.68	1.0518	2.1319
67	泓德裕祥債券C	17.54	1.3817	0.2684	人保鑫瑞中短債債券C	-0.64	1.0439	1.5560
68	交銀增利增強債券A	17.42	1.4286	0.2956	長盛穩益6個月C	-0.64	1.0002	0.4825
69	廣發聚鑫債券A類	17.39	2.1620	112.1446	平安合潤定開債	-0.54	0.9949	9.9158
70	華商穩定增利債券A	17.36	2.0340	9.5933	中金新元6個月定開債C	-0.52	1.0709	0.0004
71	博時信用債券A/B	17.28	3.2710	17.5281	南方宏元C	-0.51	1.1843	0.0000
72	華安可轉債債券B	17.28	1.4730	2.1060	創金合信轉債精選債券A	-0.50	1.2221	0.0167
73	金信民旺債券A	17.18	1.1056	0.2178	永贏泰利債券C	-0.47	1.1815	0.0000
74	華寶可轉債債券A	17.13	1.3357	2.6456	興業穩固收益一年理財債券	-0.44	1.0246	0.0014
75	富安達增強收益債券型A類	17.03	1.4689	0.5020	華安中債7-10年國開債A	-0.43	1.0006	5.0069
76	交銀增利增強債券C	16.91	1.4108	0.1107	東海祥利純債	-0.42	1.0091	0.1880
77	博時信用債券C	16.91	3.1660	7.3989	華泰紫金豐泰純債債券發起A	-0.42	1.0373	25.6912
78	華商穩定增利債券C	16.89	1.9530	2.9990	人保中高等級信用債C	-0.40	0.9899	0.0512
79	廣發聚鑫債券C類	16.89	2.1320	20.9480	嘉實信用債券A	-0.40	1.5000	5.8456
80	金信民旺債券C	16.72	1.0874	0.1499	方正富邦富利純債C	-0.38	1.0615	0.1287
81	長江可轉債債券A	16.52	1.3032	0.0235	人保鑫瑞中短債債券A	-0.38	1.0497	1.4973
82	富安達增強收益債券型C類	16.51	1.4190	0.5014	鑫元恆鑫收益增強債券發起式A	-0.34	1.0459	0.2162
83	建信轉債增強債券A	16.47	2.9000	0.5461	天弘穩利定期開放債券B	-0.29	1.4221	0.1584
84	嘉實多元債券A	16.30	1.9090	4.8313	招商招利一年理財債券	-0.25	1.1512	141.6254
85	財通可轉債債券A	16.15	1.4390	0.2578	永贏泰利債券A	-0.21	1.0074	21.7211
86	長江可轉債債券C	16.07	1.2932	0.0624	工銀添利債券B	-0.16	1.7786	1.5979
87	建信轉債增強債券C	16.06	2.8110	0.5563	信達澳銀安盛純債	-0.13	0.9990	0.6034
88	嘉實多元債券B	15.94	1.8610	7.4696	西部利得添盈短債債券E	-0.11	1.0159	0.0025
89	泓德裕康債券A	15.92	1.3627	49.0796	新華雙利債C	-0.09	1.1760	0.0119
90	紅塔紅土長益債券A	15.81	1.2743	3.3412	方正富邦富利純債A	-0.05	1.0680	0.1049
91	工銀可轉債優選債券A	15.75	1.3641	0.2863	諾安聚利債券C	-0.02	1.2617	0.0631
92	富榮富安債券A	15.67	1.2396	0.6409	交銀裕如純債債券C	0.00	1.0000	0.0000
93	泓德裕康債券C	15.67	1.3426	1.1376	交銀裕祥純債債券C	0.00	1.0000	0.0000
94	長信利發債券	15.56	1.4035	14.4840	前海開源乾盛定期開放債券C	0.00	1.0000	0.0000
95	民生加銀轉債優選A	15.56	1.2690	1.0091	中加頤慧定開債券C	0.00	1.0000	0.0000
96	南方廣利回報債券A/B	15.56	1.8360	15.2787	中加頤瑾定開債券C	0.00	1.0000	0.0000
97	中歐可轉債債券A	15.54	1.4325	19.1956	交銀中債1-3年農發債指數C	0.00	1.0000	0.0000
98	財通可轉債債券C	15.51	1.1935	0.1801	中加純債定期開放債券C	0.00	1.0000	0.0000
99	紅塔紅土長益債券C	15.34	1.2530	0.0087	人保中高等級信用債A	0.01	0.9957	0.1413
100	工銀可轉債優選債券C	15.27	1.3488	0.2659	長盛盛裕純債C	0.04	1.0818	0.0820

來源：同花順（規模截止日為2020-09-30）