A股尾盤跌幅收窄，上證指數收跌1.1%，創業板指跌2.61%;醫藥、白酒全線殺跌，恆瑞醫藥遭遇上市20年來的第二個跌停。
醫療ETF(159828)跌6.60%
數據來源：wind
醫療板塊下跌原因分析：安徽IVD集採文件+恆瑞醫藥中報不及預期
消息面：醫藥板塊有兩個大事，先是安徽出了關於體外診斷產品的集採文件，一份7月14日召開的安徽省臨牀檢驗試劑企業座談會會議記錄在網上流傳，記錄內容稱，本次臨牀檢驗試劑專項帶量採購的模式是帶量談判的議價模式，初步選取5類23個產品進行產品集中帶量議價。
另一個事情是恆瑞醫藥中報不及預期，公司發佈了2021年中報。公司2021年上半年實現營業總收入和歸屬於母公司股東的淨利潤分別為132.98億元和26.68億元，分別同比增長17.58%和0.21%。上半年業績逐季下滑主要受傳統仿製藥銷售下滑拖累，而且該影響還將繼續，好在創新藥佔比繼續提升，公司持續推進研發，未來隨着研發管線的逐步落地，仿製藥佔比有望持續降低。
解讀： 覆盤上次“4+7”帶量採購政策影響下醫藥板塊走勢出現一個“黃金坑”，對後續醫療器材集採的影響具備較大的參考意義。醫療集採推進有望成為常態。短期來看，雖然產品價格可能會面臨一定衝擊，但進口替代仍有望帶來以價換量的紅利。
體外診斷(IVD)是指在體外通過對人體體液、細胞和組織等樣本進行檢測而獲取臨牀診斷信息，進而判斷疾病或機體功能的診斷方法。目前，體外診斷是臨牀診斷信息的重要來源，是保證人類健康的醫療體系中不可或缺的一環，但是國內多個細分行業的國產化率不高。例如，國產化學發光，競爭格局逐漸穩健，目前市佔率僅20%，仍有極大進口替代空間;第三方醫檢ICL，符合國家產業政策，滲透率僅5%，在政策的推動下有極大提升空間。
長期來看，擁有自主創新能力、業務多元化佈局，或是單一產品具有高技術含量和高附加值，在差異化競爭中行業龍頭的市佔率將進一步提升。
估值情況：橫向縱向均有一定配置價值，目前指數估值PE為43.49倍，近五年曆史分位數14.33%左右;對比滬深300指數，近五年曆史分位數75.54%左右。估值和未來景氣出現了不匹配的情況，估值修復空間較大。
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後市展望：儘管可能短期核心資產標的有所調整，但中期看核心資產迴歸強勢難以改變。需求側，人口老齡化疊加消費升級，醫療和生物醫藥行業需求有保障。供給側，創新驅動疊加政策支持，供給端結構不斷優化。
隨着行業規範化、患者及資金資源利用有效化，以滿足真正臨牀需求為前提的創新藥研發將驅動整個市場進入良性的可持續發展中;國內創新藥研發熱情依舊。
長期來看，醫療設備方面，政策引導國產優秀設備採購，我國高端設備自主可控必將實現，國產龍頭品牌將加速替代進口產品。醫療服務方面，伴隨着薪酬制度和績效考核制度的改革，大型醫院的主任級別醫生整體收入下降，民營醫療機構高薪資及靈活的股權激勵政策將吸引專業人才的加盟，打開中長期增長的天花板。
目前市場調整，建議投資者分批佈局或者定投，逢低分批佈局一半醫療器械一半醫療服務的醫療ETF(159828)。
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