中國基金報記者 文景
日前，淡馬錫已遞交截至2020年9月30日的第三季度（Q3）持倉報告（13F）。其中，淡馬錫在第三季度清倉拼多多、蔚來汽車，引發市場關注。此外，其還重倉了阿里、PayPal、貝萊德，加倉亞馬遜，減倉戴爾、騰訊音樂等。
公開資料顯示，淡馬錫是新加坡參政部負責監管的一家股權投資公司，全球知名投資機構。其在資本市場的買入、賣出動作，均受市場高度關注。
重倉阿里、貝萊德、PayPal
加倉亞馬遜等
日前，新加坡投資公司淡馬錫發佈第三季度持倉報告。報告顯示，淡馬錫第三季度持倉市值197億美元，環比增長17.6%，前十大持倉佔比達73.07%。
前十大重倉股包括阿里巴巴、貝萊德、PayPal、Visa、世紀互聯、IHS公司、萬事達卡、百濟神州、賽默飛世爾科技、戴爾。
其中，阿里巴巴(BABA.US)位列第一，持倉約1206萬股，持倉市值約35.46億美元，首次建倉是在2014年第三季度。第三季度，阿里巴巴股價累計漲近35%。
貝萊德(BLK.US)位列第二，持倉約595萬股，持倉市值約33.54億美元。PayPal(PYPL.US)位列第三，持倉約939萬股，持倉市值約18.5億美元，今年三季度新增8334股。Visa(V.US)和CENTURYLINK INC(LUMN.US)分別位列第四和第五，持倉市值分別約10.25億美元和9.81億美元。百濟神州(BGNE.US)位列第八位，持倉市值約7.59億美元。
從持倉變化來看，前五大買入為企業SaaS軟件公司Duck Creek Technologies Inc(DCT.US)、雲計算公司Snowflake(SNOW.US)、「東南亞小騰訊」Sea Limited(SE.US)、黃金信託ETF-iShares(IAU.US)、亞馬遜(AMZN.US)。
其中，亞馬遜(AMZN.US)在淡馬錫持倉第20位，持倉市值為1.85億美元，2016年四季度首次建倉。第三季度,亞馬遜股價累計漲超20%。
此外，淡馬錫本季度還對ETF、信息科技、醫療健康等個股建倉。其中，建倉了三支ETF分別為安碩MSCI台灣ETF(EWT.US)、iShares Broad USD Investment Grade Corporate Bond ETF(USIG.US)、嘉信理財美國TIPs ETF(SCHP.US)。信息科技及行業ETF方面建倉富途控股(FUTU.US)、高科技指數ETF-SPDR(XLK.US)、還有備受巴菲特青睞的雲計算公司Snowflake(SNOW.US)。醫療健康方面建倉生物製藥公司Aimmune Therapeutics Inc.(AIMT.US)、疫苗公司BioNTech SE(BNTX.US)。
減倉戴爾、騰訊音樂
清倉蔚來、拼多多
第三季度，淡馬錫減倉戴爾、騰訊音樂，清倉蔚來、拼多多。
報告顯示，前五大賣出分別為戴爾科技Dell Technologies Inc.(DELL.US)、繁德信息技術(FIS.US)、艾默生網絡能源VERTIV HOLDINGS LLC(VRT.US)、拼多多(PDD.US)、蔚來(NIO.US)。其中，淡馬錫清倉了蔚來(NIO.US)、拼多多(PDD.US)、VERTIV HOLDINGS LLC(VRT.US)和繁德信息技術(FIS.US)。
值得一提的是，淡馬錫清倉蔚來汽車，而高瓴三季度持倉情況則顯示，在三季度內加大對新能源領域的投資，持倉股包括蔚來汽車、理想汽車等。淡馬錫是在2018年四季度首次建倉蔚來，2020年二季度才首次建倉拼多多。10月份以來，拼多多股價明顯回升，至10月1日至11月17日，區間漲幅達到78%。
減持方面，淡馬錫三季度減持了21%的戴爾Dell Technologies Inc.(DELL.US)股票以及11%的騰訊音樂(TME.US)$。
近二年，淡馬錫業績表現低谷
今年9月，淡馬錫公佈了2016年以來最糟糕的業績。受新冠疫情影響，截至3月31日的一年投資組合下降了2.2%。其投資組合淨值降至3,060億新元（約合人民幣1.52萬億元），上年同期為3,130億新元。
自1974年成立以來的46年裏，該機構的年化回報率為14%，近10年的股東回報率為5%，近20年為6%。不過，淡馬錫也指出，其資產負債表仍“有彈性”，並有相應調整投資組合的靈活性。
數據來源：淡馬錫財報
由於其財報截至為一季度，剛好撞上了新冠疫情暴發引發的市場下跌，而隨後市場的快速反彈可能已經彌補了部分投資損失，但這要等來年才能看到。不過，其資產跌幅比其它一些主權財富基金要更少。分析認為，淡馬錫之所以具有這種韌性，歸根結底是因為它對受到嚴重打擊的旅遊、酒店和娛樂行業的“敞口有限”。
近二年為淡馬錫業績表現低谷期。淡馬錫此前曾表示，目前疫情並沒有完全被控制，加上較低的市場回報環境和地緣政治不確定性，應謹慎看待市場反彈。
編輯：艦長
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