完成兩次系統測試 公募基金參與北交所投資蓄勢待發

北交所設立為資本市場帶來歷史性投資機遇。作為重要參與者的公募基金迎來最新指引文件。日前，監管層下發通知，明確公募基金可按照合同約定投資北交所股票。同時，公募基金參與新三板投資仍參考此前指引執行。

業內人士表示，通知在大方向上明確了新、老公募基金可直接參與北交所交易。若合同約定合適，老基金無需召開持有人大會。

基金公司可直接

投資北交所股票

記者從業內瞭解到，近日，相關監管部門下發通知，明確北交所上市公司屬於基金法第七十二條規定的上市交易股票，公募基金可以根據法律法規和合同約定對其進行投資。

一位基金公司人士透露，所在公司收到了證監局下發的通知，明確了基金公司可以按照合同約定投資北交所股票。

另一位基金公司人士表示，公募基金參與北交所投資，需要符合基金的投資目標、投資策略、投資範圍等相關合同約定，不能未經公告就隨意改變原有基金的風險收益特徵。“比如原先某隻基金屬於大盤風格，就不太適合以過高比例參與北交所上市的小盤成長股。”

一位業內人士表示，明確了北交所標的屬於上市交易的股票，這就從大方向上為公募基金直接參與北交所相關投資提供了指引。據他了解，近期有意向參與北交所投資的基金公司都在完善系統。

公開信息顯示，北交所開市全網測試已經完成，多家基金公司參加了北交所開市第二次全網測試，參測機構技術系統運行平穩。

據瞭解，此前擁有新三板基金的基金公司均參與了北交所全網測試，包括華夏、南方、富國、招商、萬家、工銀瑞信、匯添富等。

基金公司積極佈局

“專精特新”企業

多位基金人士認為，北交所設立有助於提振市場信心，利好新三板投行做得好的券商、“專精特新”企業以及交易所繫統IT企業等。

公開信息顯示，已經有基金公司上報了“專精特新”相關主題基金。8月30日，景順長城基金上報了專精特新量化優選股票型基金；10月12日，招商基金上報了專精特新股票型基金。

業內人士認為，北交所將帶來歷史性投資機遇，尤其是“專精特新”企業非常值得佈局，各大基金公司都會積極參與。“專精特新”主題基金會在主板、創業板、科創板、北交所全面投資。

基金投資人士十分看好北交所的投資機遇。

創金合信基金資管投資部副總監何媛表示，北交所是對現有資本市場體系的有益補充。科創板強調硬科技屬性，創業板強調創業屬性，對於“專精特新”規模較小的企業還沒有專門的板塊，北交所正好可以承接這些公司。他們當中，不少企業很有特色，在流動性得到改善之後，可以挖掘更多更好的公司，比如更多細分行業的小龍頭，以及有成長性的公司。“當然，北交所企業的投資邏輯可能更偏向於早期階段，在估值、基本面的判斷上要有區別於其他板塊的地方。在看待企業的成長性上，需要有更高的容忍度，給企業更長的成長期，才有可能有比較好的收益。”

金鷹基金表示，北交所的設立，一方面豐富了中國資本市場分層市場的佈局。中小企業發展牽涉到我國的就業、製造業投資等很多方面，解決中小企業融資難非常有必要。另一方面，北交所將直接對接“專精特新”企業，藉助北交所，更多具有成長潛力的專精特新“小巨人”將進入資本市場視野，也為資產配置提供了可供佈局的方向。

深圳一位基金公司人士表示，北交所設立顯現出從政策層面對中小企業的支持。但決定市場風格持續走向的仍是公司業績。未來“專精特新”企業能夠藉助北交所的融資紅利，加大研發、產能的投放，市場資金也會青睞於這些公司。

上述通知同時明確，公募基金將按照之前監管層發佈的《基金投資全球中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》，參與新三板投資。

何媛表示,之前新三板最大的問題在於制度設計上的限制。一直以來新三板最卡脖子的問題是流動性，投資者門檻降低從根本上改善了流動性。在流動性改善之後，公募基金等機構投資者才會進入。

還有業內人士表示，新三板發展緩慢主要是由於市場流動性不足，而北交所較為核心的上市制度並未對改善市場流動性的投資者門檻等制度做出較大變革，因此北交所設立短期對資本市場的影響可能並不顯著。但中長期來看，隨着制度改革的推進，具有發展潛力的中小企業將在北交所這塊沃土上茁壯成長。

35只基金將精選層

納入投資範圍

去年5、6月間，南方、華夏、富國、匯添富、招商、萬家、工銀瑞信等7家基金公司獲批可投新三板公募基金。隨後，東方紅資管申請將其管理的2只大集合產品變更註冊為公募基金，擬通過修改基金合同，將精選層掛牌股票納入相關投資範圍。此外，富國基金通過修改合同，將新三板精選層納入富國新活力、富國新機遇兩隻老基金的投資範圍。

據Wind數據統計，目前投資範圍中包含新三板精選層的基金有35只。

截至10月12日，首批7只可投新三板基金中，匯添富創新增長一年定開基金今年以來的收益超過10%，工銀瑞信創新精選一年定開、富國積極成長一年兩隻基金年內收益超過5%。

對比成立以來的業績情況，首批7只基金成立以來平均收益超過25%。其中，富國積極成長一年、匯添富創新增長一年定開、工銀瑞信創新精選一年定開三隻基金成立以來收益率分別達到48.8%、41.14%和30.52%。

根據基金半年報數據，不少基金參與了新三板投資。截至今年二季度末，公募基金在新三板精選層的持股總市值達到8.37億元，相比去年年末增長8.12%。

其中，匯添富創新增長一年定開基金持有包括連城數控、艾融軟件、穎泰生物等10只新三板精選層股票，持股市值達到3.88億元，佔基金淨值比例超過16%，是目前全市場持有新三板精選層市值最多的基金；富國積極成長一年基金持有貝特瑞、連城數控、艾融軟件等9只新三板精選層股票，持股市值超過2.52億元，佔基金淨值比例達到15.37%。除此之外，南方創新精選一年定開基金持有新三板精選層市值也超過1億元，工銀瑞信創新精選一年定開截至6月末僅持有貝特瑞一隻新三板精選層股票，持股市值613.26萬元，招商成長精選一年定開在二季度持有精選層個股微創廣電，持股市值70.28萬元。