進入5月的7個交易日，A股市場走出了柳暗花明的行情，不但白馬核心抱團品種明顯復甦，就連調整多時的保險證券板塊也在5月14日宣泄出了壓抑許久的做多動能。但相比之下，這7個交易日最讓大多數投資者感到欣慰的莫過於超跌低價股逼空式上行。
通達信軟件設計的“低價股指數”，自5月以來連續7天上漲，創出了9個月來的區間最強記錄。低價股指數從893.52點拉昇至960.94點，再創2019年4月以來的新高，其階段漲幅是7.55%。
市場人士表示，低價股雄起是多重因素合力的結果，掘金時講求“三步驟一竅門”。
創業板低價股妖氣十足
雖然通達信設計的“低價股指數”是以收盤價不高於3元的股票作為標的的，且標的數量隨時會跟着收盤價而變動；但是在A股平均股價高達23.77元的背景下，小於10元的股票幾乎都可以納入低價股範疇。恰好在這7個交易日裏，小於10元的低價股可謂“牛妖輩出”，尤其是創業板低價股時不時地爆出20%漲停板，更讓投資者心馳神往。
以下是隨機舉例：
（一）*ST華昌股價創出上市以來的新低1.85元后，於5月7日突然拉出20%漲停板，5月10日該股逼近20%漲停板，5月11日盤中最高2.96元，也就是説3個交易日最大漲幅60%。5月12日該股稍作休整後，13日再度暴漲10.98%。
（二）*ST邦訊則更為瘋狂。該股在5月6日創出了上市以來的新低2.34元后，7日、10日連續2天20%漲停，11日飆升14.83%，12日稍作休整後，13日再度拉出20%漲停，14日衝高至4.62元才大幅回落，短短6個交易日漲幅接近翻倍。
（三）*ST聚龍同樣妖氣側漏。該股5月6日創出了3.97元這一9年來的新低後，7日、10日均拉出20%漲停板，11日盤中暴漲12.60%後才逐步回落，即該股在4個交易日裏最大漲幅達到了80%。
（四）*ST寶德則是在5月6日、7日連續2天20%漲停，10日盤中逼近20%漲停。該股若從節前見底5.36元計算至最高10.80元，翻倍也就5個交易日而已。
上述幾家創業板低價股還是*ST品種，實際上非ST、非*ST創業板低價股近期表現也相當“彪悍”。就拿5月14日當天來講，吉艾科技、中創環保、佳創視訊、川環科技、科泰電源、迪威訊和吉藥控股都拉出了20%漲停板。其中，川環科技還是“一字板”，吉藥控股則是連續2天20%漲停。
四大原因助推低價股走強
為什麼低價股特別是創業板虧損的、存在退市風險的低價股，會在這個時候發動偷襲式上漲呢？為什麼去年彼時的退市狂潮沒有在今年此時發生呢？
“這背後有很多複雜因素。”上游新聞·重慶商報記者採訪的海通證券高級投顧張亮指出：
首先，監管環境張弛有度。去年8月創業板註冊制實施以來，監管層對資本市場採取了“建制度”“不干預”“零容忍”的政策模式，只要股價沒有爆炒到極度離譜的程度，就不會採取特停核查措施，也就為嚴重超跌的創業板低價股提供了較為寬鬆的政策空間。
其次，積極自救的需要。在碳中和、新能源車等為代表的新技術革命背景下，低價超跌小市值品種具有“船小好掉頭”的特點，只要公司管理層往政策支持的方向發展，基本面就會出現改觀，良好的預期會很快吸引資金做多。很多低價股逼近1元面值退市紅線，也倒逼公司管理層拿出方案進行自救，至少吸引資金拉抬股價遠離面值退市風險。
然後，資金“棄高就低”的機會。今年春節以後，白馬核心抱團品種為代表的高價股羣體，也包括一些高估值次新股羣體，出現了大幅下挫的走勢。與之相對的則是低價股羣體大面積回升。不過4月下旬，績差股或業績大降股因基本面原因很快跌回了春節前的水平，使得風險得到了最後的釋放。由於絕大多數低價股過於廉價在某種程度上反映了悲觀的預期，因而白馬核心抱團品種和次新股業績由盛轉衰趨勢下，資金寧願選擇容易快速獲利的超跌低價股去賭一下基本面轉好的預期，也不願意參與可能存在從“戴維斯雙擊”變成“戴維斯雙殺”的品種。
最後，大調整前本身低價股就有補漲需要。以往數據顯示，無論牛市還是熊市，波段性上漲行情的極限是2.5年。上證指數從2019年1月4日見底2440.91點至今，若真要按照2.5年計算，今年7月下旬肯定見頂。也就是説，這輪創業板主導的結構性慢牛已完全進入了後期。一般情況下，一輪行情所有股票都會輪炒一遍，而過去兩年多大部分低價股還沒有回到上證指數3500點的位置，距離深圳市場甚至創業板市場更是遙遠，因此時間有限決定了技術上具有強烈的補漲要求。
掘金低價股把握三步驟一竅門
“投資者掘金低價股要注意把握好三個步驟。”張亮做出了以下三方面分析：
第一階段是創業板*ST股自救行情。由於創業板*ST股距離“面值退市”的風險是最高的，因而這個時候創業板*ST股大面積爆炒，且帶動滬深主板*ST股爆炒，是下半年大調整前不得不提前拉抬股價的主動自救行為。預計這個過程不會超過5月下旬。
第二階段是創業板ST股自救行情。相比之下，創業板ST股存在“面值退市”的風險要小於*ST股，不過其自救邏輯與下半年大調整預期依然是有着明顯聯繫的。由於當前大資金雲集在創業板*ST股裏，因而要轉戰到ST股還是需要一個過程的。當然，創業板ST股一旦沸騰起來，滬深主板的ST股勢必會受到爆炒。預計這個過程將持續到5月底6月初。
第三階段是所有非ST低價股行情。當滬深主板和創業板的ST、*ST爆炒結束後，滬深主板中滯漲的“低價低估低位”的週期性二線藍籌股，肯定會在6月初至7月中旬，迎來一段強勁的漲停潮，從而把上證指數推到中期大頂位置。需要注意的是，滬深主板創業板非ST低價股中，其實已經有些個股在輪番上漲了，這反倒讓滯漲的個股更容易被股民篩選出來。
這裏還有個小竅門可以幫助投資者選股，如創業板低價股中，一旦趨勢性行情出現，則股價最低的那幾家股票，可以反覆輪炒，其理由在於“誰也不願意幺鴨子”——這種現象，無論是2007年的整個A股，還是2015年見頂前，或者2019年春季行情的創業板，以及2020年8月下旬至9月上旬的創業板，都曾出現過。假如這幾個經典案例符合當下，那麼創業板低價股羣體只要不爆雷，就值得你在剩下2個月盡情地發揮自己的實力。短期來看，“低價股指數”存在回調洗盤的技術要求，踏空了這波低價股行情的投資者，可別再錯過大好時機了。
上游新聞·重慶商報記者 王也