中金輻照：泰康資產、中信建投等2家機構於1月18日調研我司

2022年1月18日中金輻照（300962）發佈公告稱：泰康資產傅洪哲、中信建投陽明春於2022年1月18日調研我司。

本次調研主要內容：

問：根據公司業績預告推算,全年歸母淨利潤預告區間為8246-9846萬元,中值9046萬元;非經常760-960萬元,中值860萬元;即扣非淨利潤中值為9046-860=8186萬元,2021年前三季度扣非7622萬元,則2021年Q4預計為564萬元,季度間波動原因是什麼?

答：根據公司前期發佈的2021年年度業績預告，可以推算出第四季度的淨利潤與前三季度相比有些波動，主要是公司年度職工績效薪酬集中在年末發生所致。

問：不同部門員工(銷售,技術,管理等)考核,激勵措施有哪些?

答：公司依據國家三部委文件有關精神，制定了《中金輻照股份有限公司股權出售激勵方案》，對核心業務骨幹（包含管理人員、技術人員、市場人員、生產骨幹等）實施了股權出售激勵。公司還分別針對市場銷售人員、技術人員、管理人員制定了《市場開發和維護激勵方案》《科技創新獎勵辦法》《科技成果轉化及收益分配製度》《績效考核方案》等一系列考核辦法和方案，以進一步提高其積極性、主動性和創造性。

問：公司的質量管控體系如何?

答：公司高度重視工藝質量控制，通過數十年的潛心經營、持續的研發投入和不斷的自主創新，公司在劑量管理、質量管理及滅菌工藝等方面建立了完善的質量管控體系。一是擁有完善的劑量管理系統，全面掌握劑量計系統操作程序和偏差控制的方法，劑量測量設備均進行檢定，每年進行劑量量值溯源，並與GEX劑量實驗室開展劑量比對校準，確保劑量計測量量值的準確，更好地滿足不同類型客户的需求；二是擁有嚴格的質量管理體系，建立健全了達到國際標準的質量、環境和職業健康安全等管理體系。多年來，管理體系通過了SGS、BSI、TUV萊茵、TUV南德等第三方認證機構的審核、客户的供應商管理體系年審。相關權屬公司還通過了美國FDA、加拿大衞生部、南非藥品管理委員會等外國監管機構的現場檢查，以及日本厚生勞動省、歐盟相關機構委託的第三方進行的現場核查；三是擁有精湛的滅菌工藝技術，在滅菌驗證方面，採用多種密度模擬產品進行輻照裝置劑量分佈研究，建立並充分驗證MCNP模型，為客户的輻照工藝開發提供堅實基礎，此外，對不同客户的不同需求及其產品特性，進行反覆多次劑量分佈研究，建立定製化的滅菌方案，最大程度地確保輻照靶劑量符合客户的要求。

問：與客户結算方式(預收,賬期,尾款等)有哪些?

答：公司目前主要有兩大類業務，輻照服務業務以及消毒供應業務。對於輻照服務業務，公司的結算方式分為月結和現付兩種方式。對於消毒供應業務，公司的結算方式分為包年和非包年兩種方式。公司原則上對客户結算沒有預收方式。現結客户不存在賬期問題，在輻照服務業務方面，對於月結客户，一般次月結算，不超過60天。在消毒供應業務方面，對於包年客户，一般採用按月分攤支付；對於非包年客户，一般次月結算，不超過30天。公司與客户一般不約定尾款。

問：伽馬射線輻照對醫療,食品等不同類型客户的報價走勢如何?

答：公司的銷售定價機制是通過統計各類別產品的資源消耗，結合經濟發展形勢、行業趨勢、行業競爭狀況、行業生產能力狀況，分析成本構成，參考產品歷史價格和競爭對手同類產品價格，進行全面綜合分析並報價。過去一段時間，公司對醫療、食品類客户的報價均有不同程度的上漲，未來的報價走勢還需依據銷售定價機制並綜合考慮具體客户、市場因素等情況而定。

問：鈷源採購量及價格走勢如何?

答：公司鈷源採購量根據市場需求及多技術手段的開發應用情況來確定，2020年鈷源採購的金額為1844萬元，2021年上半年鈷源採購的金額為1167萬元。近兩年，鈷源的採購價格雖有一定程度的上漲，但公司能有效將鈷源價格上漲帶來的影響轉移至客户端，從而消除鈷源價格上漲帶來的不利影響。

問：與中核同興,諾迪安等的長期供應合同情況如何?

答：目前公司與中核同興已簽訂了長期供應合同，與諾迪安長期供貨協議的續期事宜尚在談判中。

問：如何提升鈷源利用率和單位產值?

答：公司提升鈷源利用率主要通過優化輻照裝置設計提高射線利用率、加強設備維護和保養提高設備利用率、優化輻照方案提高產品裝箱率、改進輻照工藝精準控制劑量和降低不均勻度等方式來實現。單位產值具體到我公司來説主要是每居里鈷源收益。在一定產能時，公司提高單位產值主要通過提高產品（特別是附加值高的產品）輻照單價、開發市場客户、提升鈷源利用率、提高勞動生產率等方式來實現。

問：不同類型客户對伽馬射線輻照價格的敏感度如何?

答：出口產品、高附加值、對質量管控要求高的客户對價格的敏感度相對較低，如醫療類客户。食品、日用品類客户對價格的敏感度相對較高。

問：伽馬射線輻照裝置服務半徑是多少?主要客户有哪些?未來拓展應用的範圍怎麼樣?

答：一般來講，一座裝置的服務半徑從物流和運輸的經濟合理性角度可覆蓋到周邊200-400公里。主要客户包括醫療保健、食品、藥品、日用品、包裝材料、高分子材料等產品生產商。未來拓展應用的範圍主要包括生物製藥、食品、醫療器械、材料改性、包裝材料等領域內的新開發、新拓展和新應用的一些產品。

問：伽馬射線輻照項目的審批部門及流程是怎麼樣的?

答：項目審批需要國家生態環境部頒發輻射安全許可證方可運營。頒發輻射安全許可證流程：相關單位向國家生態環境部提交申請資料→國家生態環境部審核資料，進行現場核查，並召開專家評審會→國家生態環境部核輻射監管部門審核資料、召開會議審定，並經相關領導審批通過後頒發輻射安全許可證。此外，在項目建設過程中，還需要發改委、國土規劃、建設管理、生態環境、衞生等地方政府管理部門和相關中介機構對項目立項、土地使用、規劃建設、衞生評價、環境評價等進行審批、許可或備案。

問：其他伽馬射線輻照企業的數量和體量是多少?

答：根據前期我們通過調研和互聯網等方式瞭解的信息，截止2019年末，我們估計全國運行的設計裝源量30萬居里以上的γ輻照裝置超過120座，總設計裝源量約為17,600萬居里。

問：鈷源退役後如何處理?

答：對於公司進口鈷源的退役，整個過程都是在國家生態環境部門的監管下進行的，事先需取得生態環境部門的審批，並取得啓運地監管部門的備案，最後完成退役後需再次向所在地省級生態環境部門備案；此外，倒源、運輸都由具有相應資質的機構和人員操作，其中儲放鈷源的密封容器均需經過有權機構檢測且在國家核安全局備案，滿足國家關於運輸危險物品的要求；鈷源運輸需要按照審批的路線及限定的速度行進，並且運輸單位針對防恐、防盜等特殊情形還需要制定相應的事故應急預案。

問：電子加速器輻照與伽馬射線輻照的價格有什麼差異?

答：伽馬射線輻照和電子加速器輻照價格受投資成本、運營控制成本、客户需求、市場競爭態勢等因素影響，總體來説，伽馬射線輻照和電子加速器輻照各有優勢，伽馬射線輻照具有射線穿透性強、應用廣、低碳環保節能等顯著優勢，電子加速器具有效率高、射線可開關控制等優勢，對於兩種技術手段均適用的產品，目前來看，電子加速器較伽馬射線輻照的價格有優勢。

問：電子加速器的生產廠家及採購價格?

答：目前公司電子加速器設備的生產廠家為同方威視技術股份有限公司和江蘇同威信達技術有限公司（由同方威視改制設立）。鑑於不同公司對設備功能及參數等的不同需求，採購價格也不盡相同，具體採購價格已在相關招投標網站公示。

問：電子加速器未來的配置規劃是怎麼樣的?

答：公司青島電子加速器項目已正式投入運營，正在建設推進中的中金健康（嘉興）30萬立方米的滅菌項目和正在開展前期工作的成都公司擴建電子加速器項目也都使用了電子加速器技術手段。下一步，公司將繼續按照“輻照技術服務為主，多種技術手段並舉，相關多元化產業延伸”的戰略發展思想，遵循“以國家戰略為支撐，以集團戰略為指引，以區域經濟為基礎，以市場前景為核心”原則，依據市場調研及可行性研究分析情況，決定是否推進及在何時何區域推進實施電子加速器項目，以更好的優化公司投資佈局。

問：電子加速器輻照對醫療,食品等不同類型客户的報價走勢如何?

答：公司的銷售定價機制是通過統計各類別產品輻照服務的資源消耗，結合經濟發展形勢、行業趨勢、同行業競爭狀況、行業生產能力狀況，分析成本構成，綜合參考各類別產品歷史價格和競爭對手同類產品價格，進行全面綜合分析並對各類產品報價。電子加速器輻照未來的報價走勢還需依據銷售定價機制並綜合考慮具體客户、市場因素等情況進行報價。

問：電子加速器服務半徑是多少?主要客户有哪些?未來拓展應用的範圍怎麼樣?

問：電子加速器輻照與伽馬射線輻照的產能怎麼換算?

答：根據我們從廠商處瞭解到的信息，從理論上來講，1kW電子加速器釋放的能量相當於6.7萬居里鈷源釋放的能量。具體在實際應用過程中，鑑於裝置設置、產品及包裝密度、射線和電子束的利用率、工藝控制要求等影響因素，針對不同的產品，兩種技術手段產能換算均不盡相同，相互換算也相對複雜。

問：電子加速器輻照項目的審批部門及流程是什麼?

答：項目審批需要省生態環境廳頒發輻射安全許可證方可運營。頒發輻射安全許可證流程：相關單位向省生態環境廳提交申請資料→省生態環境廳審核資料，進行現場核查，並召開專家評審會→省生態環境廳審核資料、召開會議審定，並經相關領導審批通過後頒發輻射安全許可證。此外，在項目建設過程中，還需要發改委、國土規劃、建設管理、生態環境、衞生等地方政府管理部門和相關中介機構對項目立項、土地使用、規劃建設、衞生評價、環境評價等進行審批、許可或備案。

問：電子加速器其他企業數量和體量是多少?

答：根據前期我們通過調研和互聯網等方式瞭解的信息，截止2019年末，我們估計全國運行和在建的10Mev高能電子加速器超過50座，總功率約為1200KW。

中金輻照主營業務：主要從事輻照技術服務

中金輻照2021三季報顯示，公司主營收入2.3億元，同比上升26.29%；歸母淨利潤8137.27萬元，同比上升75.09%；扣非淨利潤7621.9萬元，同比上升70.28%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入8249.47萬元，同比上升18.58%；單季度歸母淨利潤2856.85萬元，同比上升30.36%；單季度扣非淨利潤2831.33萬元，同比上升33.27%；負債率12.79%，財務費用-41.94萬元，毛利率63.06%。

該股最近90天內無機構評級。近3個月融資淨流入5709.85萬，融資餘額增加；融券淨流入0.0萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，中金輻照（300962）好公司評級為3星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)