中國經濟網北京2月8日訊 熊貓乳品(300898.SZ)今日跌10.41%，截至收盤報40.11元。
1月25日，中信證券發佈研報《熊貓乳品(300898)投資價值分析報告：深耕煉乳&根基深厚 全力拓展固乳機會市場》，研究員為薛緣、印高遠。研報稱，熊貓乳品是國內煉乳龍頭企業，深耕煉乳20餘年，已逐步積累包括品牌&產品&渠道三大核心競爭力。
研報稱，消費升級驅動，泛餐飲標準化趨勢下煉乳市場增量空間廣闊；奶酪進入品類紅利階段；奶油板塊受益烘焙快速增長驅動，維持較高景氣，公司鋭意進取、依託已有優勢&採取差異競爭策略，持續享受行業紅利&搶佔增量市場，未來有望加速追趕外資龍頭，首次覆蓋給予目標價56.0元，對應2021/2022年PE為84/56倍，給予“增持”評級。
中信證券表示，構築品牌+產品+渠道核心壁壘，持續追趕外資龍頭。①品牌力：公司在煉乳領域發力早&精耕久，在原有品牌基因的基礎上，通過高質量高性價比產品&優質差異化服務，鑄就品牌壁壘。②產品力：公司技術&人才積累深厚，且高度重視研發，持續突破固乳技術難題。同時，公司善於把握消費新趨勢，佈局創新品類，打開向上空間。③渠道力：公司B端渠道佈局領先，已初步完成全國化營銷網絡的構建。未來計劃依託煉乳先發優勢，以產品組合擴張餐飲渠道，採用區域差異化策略，自下而上拓展零售渠道。三力齊發，公司望在煉乳+奶酪+奶油三大業務板塊持續突破，快速追趕外資龍頭。