消費電子行業的上半年，寒意陣陣。隨着各家企業中報的披露，上半年各企業的扛壓實力如何，也已清晰反映在紙面上。
在外部環境充滿重重挑戰之下，玻璃面板龍頭企業藍思科技在第二季度卻實現了環比增長，有望迎來業績拐點。
8月25日晚，藍思科技披露2022年半年報。財報顯示，藍思科技公司實現營業收入191.83億元，其中第二季度淨利潤為1.06億元，環比增長126％，實現扭虧為盈。此外，藍思科技的現金流情況良好。上半年經營活動產生的現金流量淨額為34.18億元，同比增長3.46％。
上半年經營保持穩健，第二季度扭虧為盈
作為消費電子行業外觀創新變革的引領着，藍思科技創造了多項行業的先例，它是首次將玻璃屏引入高端智能手機及平板電腦，首次將陶瓷、藍寶石材料應用到智能手機和智能可穿戴設備，首次將 3D 玻璃應用到智能手機的企業。
儘管上半年消費電子行業面臨諸多挑戰，但從藍思科技的財報表現來看，公司在重重壓力之下依然保持住了行業引領者的水平。上半年整體業務穩健運行，並且在二季度實現了扭虧為盈。
中報顯示，上半年藍思科技營業收入達191.83億元，其中二季度營業收入達98.49億元，環比第一季度增長了5.5％；同比去年的94.01億元，增長了4.8％。
眾所周知，由於受疫情和經濟波動影響，2022年上半年，整個消費電子行業需求都相對疲軟。據市場調研機構Strategy Analytics報告顯示，2022年上半年全球智能手機出貨量6.05億台，同比下降7.52％。
同時，筆記本電腦產業以及可穿戴設備也有所下降。據市場調研機構IDC報告顯示，2022年上半年全球筆記本電腦出貨量11,850萬台，同比下降11.43 ％；全球平板電腦出貨量7,890萬台，同比下降1.87％；2022年第一季度可穿戴設備的出貨量較去年小幅下降3％。
而從供給端來看，由於新冠疫情反覆，對企業訂單的生產交付、經營調度、物流、採購，以及相關成本、費用的管控等也產生了一定影響。藍思科技表示，東莞藍思因防疫管控造成3月至4月期間停產約三週。
內外挑戰重重的背景下，藍思科技在二季度實現了營收同比、環比雙增長，恰恰説明其基本盤足夠穩定紮實，可以支撐其在行業巨潮之中平穩運行。
另外值得一提的是，雖然上半年藍思科技歸母淨利潤為-3.05億元，但拆分來看，其中一季度虧損4.11億元，二季度則扭虧為盈，實現盈利1.06億元，環比增長126％。
面對疫情挑戰，藍思科技使出了一系列降本增效的措施，上半年公司管理效益有所改善，管理費用、財務費用同比有所減少，員工招募費用也較去年同期減少了0.43億元，公司第二季度經營績效環比第一季度有所改善。
新業務高速增長，未來增量空間可期
第二季度業績回升，一方面是因為消費電子行業自六月份開始有所回暖，另一方面也與提前佈局智能穿戴設備，抓住了行業機遇有關。
在智能穿戴設備領域，藍思科技是行業內最早開始對光學、結構件及功能件模組開展研發、創新的企業之一，已有量產產品落地，具有豐富的技術儲備和全球優質客户資源。
目前，藍思科技已經與蘋果、三星、小米、OPPO、vivo、華為等國際知名品牌建立了穩定長期的合作關係。今年7月，市場消息傳蘋果傳出即將在明年發佈AR/MR頭顯，據中信證券預計，藍思科技將成為蘋果AR/VR頭顯玻璃、金屬的核心供應商。
今年2月，藍思科技在接受投資者調研時表示，公司持續參與各個客户的智能手錶、AR/VR項目；在AR業務方面，玻璃鏡片的難度和挑戰較大，價值也更高；在智能手錶方面的需求會有所增長，公司需要提前佈局擴大產能。藍思科技預計，2022年智能穿戴業務可以實現較快速增長。
未來，VR/AR有望迎來爆發式增長。IDC數據顯示，2021年全球AR/VR總投資規模接近146.7億美元，並有望在2026年增至747.3億美元，五年複合增長率將達38.5％。其中，中國市場五年複合增長率預計將達43.8％，增速位列全球第一。提前在VR/AR領域佈局的藍思科技，未來的業績增量空間值得期待。
近年來，消費電子產業鏈公司進軍汽車產業的不勝枚舉，藍思科技也大力佈局智能汽車市場，並且已與特斯拉、寶馬、奔馳、大眾、理想、蔚來等國內外知名車企品牌有了長期穩定的合作。
藍思科技在新能源汽車業務的主要產品有車載中控屏、B柱組件、新型汽車玻璃、充電樁等，並且仍在拓展其他部件相關業務，該公司位於黃花園區的車載募投項目也將於2022年建設完成。
2022年上半年，智能汽車領域中，電子化、新能源化、輕量化成為行業的發展趨勢，因此帶動了車載觸控顯示面板、新型B柱、新型汽車玻璃、充電樁等新市場高速發展。行業加速向前，藍思科技的智能汽車業務銷售收入較去年同期也實現了五成增長，客户羣體持續豐富，新產品研發、認證順利。
此前，藍思科技在投資者互動平台表示，公司的主營業務在充電樁產品領域有較高的契合度，擁有很好的應用前景。公司現已擁有二十多家新能源汽車客户，兩塊業務可以協同發展，現已向部分全球智能汽車龍頭客户批量出貨充電樁零組件產品。
盈利拐點或已到來，長期向好趨勢值得期待
隨着疫情影響逐漸減弱，以及各地促消費政策的帶動，6月份以來消費電子行業開始走出谷底，迎來觸底反彈。
國融證券在近期表示，市場對於消費電子銷量低迷的影響已經充分反映，行業指數自2021年12月高點至今最大跌幅近50％，短期利空出盡。目前，消費電子行業指數PE（TTM）為31.61倍，處於近五年估值水平的27.53％分位，估值水平處於歷史低位。
首創證券表示，當超跌遇上政策利好，配合業績兑現，出現反轉的概率較高，目前消費電子具備反彈條件。未來，隨着終端需求逐步釋放，促消費政策不斷加持，利好因素易催化股價回彈。
在即將到來的九月，蘋果、華為將相繼舉行今年的新品發佈會，兩大巨頭同期“秀肌肉”或將給消費電子行業的復甦打上一針“強心劑”。目前，國內供應鏈備貨如火如茶，行業基本面或迎邊際改善。
而面對快速變化的市場環境，以及下游客户不斷的產品創新需求，在研發方面持續投入是企業維持自身競爭力的必要手段。近年來，藍思科技在研發方面的投入持續增強，上半年，藍思科技研投入達13.25億元，同比增長30.41％，研發支出佔比提升至6.91％。
同時，藍思科技還大手筆投入到產業園區的建設中，目前黃花、湘潭新園區尚處於建設與運營前期，此舉對公司實現中長期戰略發展具有重大意義。隨着園區建設推進和運營逐步成熟，預期未來能夠帶來相應的投資回報。
消費電子與智能汽車行業均為典型的高價值消費，對經濟發展具有較大的帶動作用。隨着消費電子行業景氣回升，以及新能源市場的持續火熱，在消費電子以及新能源領域已經深度佈局的藍思科技，有望在第三季度實現更進一步的增長。
本文源自金融界資訊