多位明星基金經理二季度調倉動向來了！依然鍾情新能源相關個股
隨着基金二季報陸續披露，基金經理最新持倉情況也得以逐漸浮出水面。其中，便包括丘棟榮、陸彬、施成等百億級明星基金經理。
二季報顯示，多位明星基金經理二季度期間保持了較高的股票倉位，且依然鍾情於新能源相關個股，部分基金經理更是在二季度對地產、銀行等穩增長板塊進行獲利了結，同時加大對新能源板塊的配置。
展望後市，陸彬直言下半年看好優質成長股投資機會，施成對新能源賽道的信心沒有動搖，新能源產業鏈個股仍是持倉主力，陳良棟也主要看好汽車產業鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業，而丘棟榮仍堅持低估值價值投資理念，繼續積極配置港股。
施成:保持集中持股
對新能源的信心不動搖
7月16日，施成管理的基金披露二季報。從股票倉位來看，多隻基金二季度依然保持較高倉位運作。比如，國投瑞銀新能源股票倉位為91.42%，比上季度末提升2.38%個百分點；國投瑞銀產業趨勢股票倉位為92.1%，比上季度末微幅提升1個百分點。此外，國投瑞銀先進製造、國投瑞銀進寶股票倉位均超90%；另有今年3月份成立的國投瑞銀產業升級兩年持有股票倉位為61.91%。
從具體持倉來看，二季度施成對新能源賽道的信心沒有動搖，其管理的持倉組合依然保持集中持股風格，新能源產業鏈個股仍是持倉主力，二季度基金淨值也普遍迎來較大幅度反彈。
以國投瑞銀新能源為例，截至二季度末，前十大重倉股中，新能源產業鏈個股佔據7席，且以上游資源品佔據絕對主力，合計佔基金資產淨值比例超過45%。其中，中礦資源、西藏礦業、科達製造成為基金新晉前十大重倉股，鹽湖股份、東嶽集團、北方稀土淡出；藏格礦業、華友鈷業分別大幅增持300多萬和200多萬股，永興材料也增持近50萬股; 天齊鋰業則減持超80萬股。
值得一提的是，施成管理的5只基金最新管理規模超過247億元，較一季度末的203.39億元增長44億元。其中，國投瑞銀新能源最新規模為90.93億元，較上季度末的78.74億元增加12.19億元；國投瑞銀先進製造、國投瑞銀進寶單季度規模均增長12億元以上。
展望後市，施成表示，最看好需求增量來自於國內，供給大部分由海外提供的環節。如果其處於成長行業，由於需求本身的快速增長，其邏輯很可能繼續強化。而盈利在持續向上遊轉移，中下游其他環節的盈利在被壓縮的狀態在下半年仍然會繼續。由於資源品的瓶頸，最快也要到2023年底才能夠緩解，所以只要需求向好，上游會賺取絕大部分產業鏈利潤，這是客觀規律，不以人的意志為轉移。
“從行業來看，投向仍然集中於光伏、鋰電、半導體等具備快速增長動能的行業。目前來看，市場對於新技術方向的設備改進和資本開支更有熱情，這是未來會重點關注的方向。”
具體到新能源汽車方面，施成依然看好電動汽車的銷量較快增長，但三季度上游資源新一輪漲價是大概率時間；新能源發電行業的增長仍然受制於硅料產能的釋放，但預期在三、四季度，硅料的供需矛盾會逐步緩解；TMT行業，看好智能汽車。下半年我們預計，電動汽車行業仍然會受到鋰資源的制約，一方面放量存在天花板，另一方面盈利會有壓力。但從技術進步角度來看，由於dmi和增程式產品的進步，其在高油價和高鋰價情況下充分受益，在今年二季度也出現了較大級別的行情。因此未來汽車行業，我們更關注產品的創新。整車環節是好於零部件的。
陸彬：繼續重倉新能源板塊
看好優質成長後市機會
7月15日，陸彬管理的基金披露二季報。從股票倉位來看，多隻基金二季度仍保持較高倉位運作。其中，匯豐晉信智造先鋒股票倉位為90.12%，較一季度末降低2.25個百分點；匯豐晉信低碳先鋒股票倉位為90.53%，較一季度末降低0.98個百分點。此外，陸彬於今年4月接手匯豐晉信龍騰後，大幅提升該基金的股票倉位，較一季度末提升38.3個百分點，至91.93%。
從具體持倉來看，陸彬管理的基金前十大重倉股整體變化不大，新能源相關個股在前十大重倉股中仍佔據較高比例。
以匯豐晉信低碳先鋒為例，截至二季度末，該基金前十大重倉股中，新能源相關個股佔據8席，合計佔基金資產淨值比例超過46%。億緯鋰能、深信服成為基金新晉前十大重倉股，鹽湖股份、華友鈷業進行增持，天齊鋰業、雅化集團、比亞迪出現減持，廣匯能源、碧水源淡出前十大重倉股之列。
值得一提的是，算上今年6月新成立的匯豐晉信時代先鋒，以及4月接手的匯豐晉信龍騰陸彬最新管理規模達到339億元，較上季度末增加近32億元。其中，匯豐晉信低碳先鋒最新規模為109.9億元，比上季度末增加13.19億元。
展望後市，陸彬認為，2022年市場投資的主線是“價值迴歸”和“優質成長”。站在當前，更傾向於“優質成長”將成為後續市場的主要投資機會。
他認為，在中國經濟結構轉型、產業升級以及科技創新的時代趨勢下，越來越多優質的成長行業和公司(新能源、新材料、高端設備、醫藥、新消費、TMT 科技等)，因為產業需求爆發、全球市佔率提升，新產品放量或者進口替代等原因，整體行業空間較大，公司競爭力日益加強，未來幾年有望實現較快的符合增速。這一大趨勢並不會隨着短期資本市場的波動而改變。經過中觀行業比較和自下而上個股研究，當前不少成長行業和公司估值因為市場下跌或業績增長，已經具備較大的投資吸引力。
值得一提的是，在上週匯豐晉信年中策略會上，陸彬表示，今年下半年最重要的不是去選哪類風格，而是要選到價值風格和成長風格里的優勢行業。其中，智能電動汽車會成為今年市場的主線，三季度的市場可能會如夏花般絢爛，給大家都建議是“讓子彈飛一會兒”。
丘棟榮：減持美團、快手
憑藉着成功把握住煤炭等傳統資源股行情，丘棟榮所管多隻基金今年以來表現搶眼，位列百億級“頂流”基金經理前列，他也成為目前備受關注的基金經理之一，近日公佈的多份基金二季報也及時披露了他最新調倉換股動向以及投資觀點。
二季報顯示，他管理的包括中庚價值領航、中庚小盤價值在內4只基金二季度繼續保持90%以上高倉位運作，同時在港股持倉上，也繼續維持40%以上的較高比例配置。
丘棟榮也在二季報中透露了他對後市的樂觀看法，他稱，2022年二季度，壓制因素緩解，權益資產呈V型走勢，10年國債窄幅震盪，中證800股權風險溢價季末回落至0.43倍標準差水平，處於歷史均值上方。
從經濟基本面上看，國內自疫情得到控制轉入經濟逐步改善，穩增長是國內經濟主線。應對當前狀況的措施力度不弱於2020年疫情期間，財政政策積極、減税降費幅度大、基建汽車消費政策超預期；LPR利率再度下調，寬貨幣指向寬信用，助力地產需求恢復，隨着政策起效，經濟動能有望恢復，基本面風險將顯著降低。
基於基本面風險與風險溢價的資產配置策略，基金報告期內保持了相對較高的權益配置倉位，尤其是積極配置港股。
而在重倉股方面，今年一季度被丘棟榮重倉的互聯網板塊，二季度有所獲利了結。最新二季報顯示，丘棟榮管理的多隻基金中，中庚價值領航基金從一季度末的不到80億元增長至二季度末的154.75億元，隨着規模大增，該基金旗下多隻重倉股都有了不同程度增持，前三大重倉股中的中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發展二季度分別增持1.05億股、8109萬股、3636萬股，相比一季度增持比例分別達到113.74%、92.01%、190.47%，中國宏橋更是取代美團，成為該基金第一大重倉股，美團則退居第四大重倉股，此外，前十大重倉股中還新增了興發集團、康華生物兩隻個股，常熟銀行、柳藥股份退出前十大重倉股名單。儘管二季度股價反彈接近18%，但相比一季度，快手還是被逆勢減持了18.38%。
不僅中庚價值領航，丘棟榮管理的另一隻可投港股的基金——中庚價值品質二季度也同步減持了美團、快手。
展望未來，丘棟榮表示，後市投資思路上仍堅持低估值價值投資理念，通過精選基本面風險降低、盈利增長積極、估值便宜的個股，構建高性價比的投資組合，力爭獲得可持續的超額收益。具體而言，重點關注的投資方向來自四個方面：1、港股中資源能源為代表的價值股、部分互聯網股和醫藥科技成長股。看好的原因包括估值便宜、經營穩健且受益基本面持續改善、政策預期改善、流動性風險相對免疫；2、大盤價值股中的金融、地產等；3、能源、資源類公司及其下游產能；4、廣義製造業中具備獨特競爭優勢的細分龍頭公司，比如化工、有色金屬加工、醫藥製造、機械加工、輕工等，挖掘出真正的低估值小盤成長股和小盤價值股。
聶世林、陳良棟大幅加倉新能源板塊
安信優勢增長、長城久富也是近期率先披露二季報的兩隻績優基金。安信優勢增長現任基金經理由聶世林擔任，Wind數據顯示，截止7月15日，他管理該基金6年多時間裏，任職期回報221.39%，年化回報接近20%，長城久富在現任基金經理陳良棟管理的3年多時間裏，年化回報超過33%。
聶世林在安信優勢增長二季報中表示，本基金前期持有相對較高倉位的地產與煤炭，後期隨着上海疫情解封以及經濟刺激政策的出台，兑現了部分偏防禦性質的地產板塊收益。煤炭因價格管制，需求側預期走弱，也少量減倉。另外加大了新能源的持倉比例，尤其整車企業在新車型的催化下，表現較好。市場對消費的悲觀預期有所修復，基金持有的高端白酒、大眾食品也為淨值增長貢獻一定正收益。
從重倉股變化上看，一季度重倉的包括金 地集團、招商 蛇口、保利發展在內的地產股以及兗礦能源等煤炭股在二季度均退出前十大重倉股名單，鹽湖股份、比亞迪等新能源個股獲得增持。除此之外，芒果超媒、分眾傳媒、三七互娛3只傳媒股也在二季度新進前十大重倉股之列。
長城久富也看好新能源板塊的長期發展空間，基金經理陳良棟稱，展望下半年宏觀因素對市場影響最大的時候已過去，經過市場回調和業績成長對估值的消化，整體估值迴歸到相對合理區間，目前階段比較適合基於行業和公司基本面情況進行投資，主要看好汽車產業鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業，同時適當關注和佈局消費電子、半導體、創新藥、地產產業鏈等，未來有景氣度上升的機會。
他表示，長期維度看，當下看好市場長期投資機會，尤其看好中國產業高質量發展、產業升級趨勢下的投資機會。一方面是新能源智能化汽車、光伏等新興行業快速增長和全球產業鏈地位提升帶來的投資機會，另一方面是成熟行業、具備超強競爭力的龍頭企業市場份額提升，帶來傳統產業效率提升的投資機會。本基金基於對市場和行業個股基本面研究跟蹤，在四月下旬進行加倉，主要增加電動智能汽車、光伏風電等行業的倉位。
前十大重倉股中，東山精密，比亞迪等新能源個股以及白酒龍頭——貴州茅台新進長城久富前十大重倉股，動力電池龍頭——寧德時代也獲小幅增持。