突如其來的疫情、一季度停擺、年中的“三道紅線”……儘管2020年狀況頻發，中南建設還是如期交上了一份優秀的成績單，展現了穩步增長的姿態。
2020年報顯示，中南建設營業收入實現786.0億元，同比增長9.4%；歸屬於上市公司股東的淨利潤70.8億元，同比增長70.0%，營收淨利雙雙穩步增長。基本每股盈利1.87元，同比增長67.5%。
同期，中南建設全年實現合同銷售金額2238.3億元，銷售面積1685.3萬平方米，同比分別增加14.2%和9.4%
通過高速增長站上規模高峯的中南建設，未來會將注意力放在更高質量的增長上。
“我們對中南自身的基本判斷是青春期已過，”4月27日，中南建設董事、總經理陳昱含在2020年業績會上表示，未來中南的好故事是從黑馬到白馬的奮鬥史。2021年，中南建設將爭取實現90億元的歸母淨利潤。
業績向好，2021年銷售增速10%
中南建設2020年共786億元的營收中，來自房地產業務的收入為586億元，同比增長13.5%，佔比達70.8%；建築業務實現222億元，同比增長0.1%，佔比約26.8%；其他業務包括酒店、園林、裝飾混凝土等等合計20億元，佔比2.4%。
具體經營來看，建築業務在2020年實現建築業務全年新增合同額306.8億元，同比增長10.4%。其中3億元以上項目達33個，在新增合同額中佔比62%。
作為中南建設支柱業務的房地產板塊，2020年實現合同銷售金額2238.3億元，同比增長14.2%，一、二線城市佔比41%；合同銷售面積1685.3萬平方米，同比增長9.4%。
“全年的銷售去化率，我們也在維持了70%以上的高位。”中南建設管理層在業績會上表示，“週轉效率上，我們首開週期在7.2個月，同比的縮短了0.3個月。”這為中南建設持續快速增長提供了保障。
管理層在業績會上披露，預計2021年全年的貨值供應大概在2700億元以上，去化率保持在70%以上，“銷售規模也能夠達到2500億左右，同比增幅在10%左右。”
值得一提的是，在各大房企毛利率普遍走低的2020年，中南建設反而逆勢上揚。國盛證券研報數據顯示，2020年中南建設房地產開發業務毛利率較去年提升1.21個百分點，帶動整體毛利率提升0.54個百分點。
“這跟結利的項目在早兩三年的投資佈局有很大關係，包括當年進入西安，深耕江蘇、浙江、山東等地，也跟這兩三年管理的改善有很大的關係。”中南建設管理層解釋稱，“實際上，從地產的結利的角度來講，更多的是傳導此前的投資質量。”
佈局精準，聚焦深耕核心城市
高質量的投資在2020年依然得以延續。
2020年，中南建設的房地產業務新增107個項目，總面積1523萬方，較2019年增長了54%。從城市等級結構上來看，按銷售等級來看，一二線佔了41%，三四線城市佔了59%；從區域結構上來看，長三角佔了61%。
“不僅面積增加，投資渠道也變得更多元化了。”中南建設管理層介紹，通過基礎設施施工、產業聯動、商業文旅、城市更新等等獲得項目資源。這也進一步降低了其拿地成本，“平均的拿地成本是5002元/平方米，比2019年下降約250元/平方米。”
對於未來獲取土地資源的方式，管理層表示，將以“28開”原則執行，即80%設定為公開市場獲取、20%為多元化取地。“這樣使得轉速和週轉速度得到匹配，20%的多元化取地可能會受到政策、融資環境等的影響，可能使得整個效率打折扣，但會為我們在利潤端口上的對沖、未來的增長、業務單元的形成有很大的提升，所以我們會以28開的原則鋪排。”
截至2020年末，中南建設在建項目規劃建築面積合計約3042萬平方米，未開工項目規劃建築面積合計約1430萬平方米。
在總土儲建面4472萬平方米的可竣工資源中，“長三角佔了2080萬平方米，佔比是47%。”管理層介紹，“從在建資源方面來説，一二線城市為1137萬平方米，佔比約為37%。”
年報顯示，中南建設目前已進入內地112個城市，聚焦長三角區域、珠三角區域、山東、福建以及中西部核心城市。
順利降檔，最晚明年“全綠”
業績向好的同時，中南建設的負債表現也在不斷改善。
截至2020年末，中南建設的有息負債（含期末應付利息）為799.0億元，絕對金額在行業類似規模的公司裏保持低位。有息負債中，短期借款和一年內到期的非流動負債233.7億元，佔全部有息負債29.25%，較2019年末下降5.06個百分比，長短期結構更加均衡。
比對“三道紅線”的要求，中南建設也順利降至黃檔。
截至2020年底，中南建設扣除受限資金之後的現金短債比是1.04；淨負債率97.27%，下降了71.12個百分點；剔除合同負債之後的負債率79.76%，下降了4.2個百分點。
“對中南來説，我們早期戰略選擇與三道紅線的要求方向一致，我們追求穩定性和確定性，而且中南是一家非債務型驅動公司，”陳昱含表示，“在2020年初，‘三道紅線’出台之前，我們管理團隊已經在優化報表的經營主張，跟‘三道紅線’的要求不謀而合。在政策出台之後，我們從一開始的三線全踩到後來三季報一線變綠，再到這次年報兩線變綠，在穩步的推進過程中，我們希望2021年能夠實現全綠。這將改善報表，提升經營發展的可持續性。”
得益於良好的經營業績和財務品質，中南建設在2020年獲得了多家境內外評級機構上調評級。例如，穆迪將公司主體信用評級從B2正面上調至B1穩定；標準普爾將中南建設的長期發行人信用評級由B穩定上調至B+穩定。
鄭娜