文 / 九才
出品 / 節點財經
近日，六年來致力於登陸資本市場的渤海證券有了最新消息，據證監會網站披露，公司收到了證監會42個反饋問題，重點涵蓋了規範性、信息披露及財務會計資料等三方面，包括19個規範性問題，16個信息披露問題，6個與財務會計資料相關的問題和一個其它問題。
從反饋問題的數量來看，渤海證券此次IPO監管層非常重視，潛在的問題或許不少。而在近六年的等待中，渤海證券的證監會分類評級也從A級下降為BBB級，體現出公司在行業內業務活動與其風險管理能力及合規管理水平有所下降。
公開信息顯示，渤海證券成立於2001年，2008年整體變更為股份公司。公司股東中，持股5%以上的五名股東均為國有控制企業，分別為泰達國際、泰達股份、華僑城股份、渤海國資和天保投控。而截至2021年末，公司股東總數為43家。
其中，泰達國際為公司控股股東，持股數量21.67億股，持股比例26.96%。天津市國資委通過泰達國資、泰達股份、渤海國資、津融集團、天津港等14家企業控制公司63.28%的股權，為公司實控人。
在證監會的反饋問題中，值得注意的是股權質押。其中，天津市國資委控制渤海證券63.28%的股權，有30.51%已質押。此外，其餘股東合計持有渤海證券36.72%的股權，其中12.38%已質押。
如此高的股權質押比例，引發市場對公司實控權穩定性的擔憂，這或許成為渤海證券IPO成功的不穩定因素。
出股權質押外，主營業務方面，渤海證券在市場中的競爭力不強，自營業務貢獻了主要的收入。
其中，公司的經紀業務中主要是證券代理買賣業務，集中在個人客户2018年至 2021年上半年，公司證券代理買賣業務客户數分別為62.96萬户、66.34萬户、74.09萬户和78.52萬户，其中個人客户交易佔比分別為97.08%、98.29%、94.79%和93.71%，機構客户交易佔比不足10%。
而且，近年來渤海證券代理買賣業務市場份額逐年下降，佣金費率顯著高於同行。隨着市場競爭的日趨激烈，以及資本市場的開放，渤海證券的競爭優勢愈發不明顯。您認為渤海證券的IPO會成功嗎？歡迎留言評論。
節點財經聲明：文章內容僅供參考，文章中的信息或所表述的意見不構成任何投資建議，節點財經不對因使用本文章所採取的任何行動承擔任何責任。