原標題：新野紡織2019年營收及淨利潤雙降 庫存商品“三連跳”暗含跌價風險
新野紡織2019年營收及淨利潤雙降 庫存商品“三連跳”暗含跌價風險
財聯社訊，4月24日晚，新野紡織發佈2019年年報，營收及淨利潤雙雙下降的同時，期末庫存商品金額“三連跳”。此外，2019年末新野紡織有息負債規模有縮減，卻仍遠超貨幣資金，債務危機尚存。
新野紡織主營業務是從事中高檔棉紡織品的生產與銷售，產品包括紗線系列產品、坯布及面料系列產品等。2019年，新野紡織實現營收、歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為57.32億元、2.79億元，同比減少5.41%、27.7%。
分產品來看，2019年新野紡織營收主要由紗線、坯布及面料、棉花組成，坯布及面料是收入唯一增長的產品。2019年，新野紡織坯布及面料收入16.01億元，同比增長7.09%；紗線、棉花分別收入35.77億元、5.34億元，同比減少6.36%、25.08%。
值得注意的是，2019年新野紡織停止生產色織面料產品。財聯社記者梳理新野紡織最近五年年報發現，色織面料收入佔當期營收比例不超過3%，毛利率11%左右，低於紗線、坯布及面料兩大產品，僅和棉花相當。
其實2019年新野紡織紗布、坯布及面料毛利率都有所上漲，同比增長1.87%、2.69%，對淨利潤下降影響較大的則是信用減值損失、資產減值損失，分別為-1752.81萬元、-9388.1萬元，其中資產減值損失全部由存貨跌價引起。
新野紡織存貨問題由來已久。根據新野紡織最近五年年報，除2019年末存貨金額較上期末小幅下降，其餘年份各年末存貨金額持續走高；以存貨金額佔總資產比重來看，除2016年末低於固定資產、貨幣資金，其餘年份各年末存貨金額佔比僅次於固定資產、高於貨幣資金。
新野紡織存貨以原材料、庫存商品為主，以及部分在產品。2019年新野紡織存貨中佔大頭的是庫存商品，但存貨跌價準備的是原材料。相比原材料、在產品，2017年至2019年庫存商品賬面價值“三連跳”。
新野紡織未具體説明庫存商品類別，不過在歷年收入佔比中居首位的紗線已有跌價風險。Wind數據顯示，中國紗線價格指數於2019年5月中旬降幅較大，此後一直處於震盪狀態，直到今年3月再次斷崖式下跌。
債務危機是新野紡織另一大風險。2015年至2019年，新野紡織有息負債依次為29.45億元、36.7億元、43.39億元、46.19億元、34.48億元。雖然2019年有息負債規模有所下降，但仍然遠超貨幣資金。
藍鯨紅岸風險預警系統顯示，從2017年起，新野紡織流動性走向與同行業截然相反，其中2019年新野紡織流動比率、速動比率不僅降至行業平均水平以下，更不及25分位點。