五一小長假前最後一週，A股低開低走，滬指跌破3000點，主要指數已經跌破3月份階段低點，不過券商大多表示，隨着風險的進一步釋放，底部特徵越來越明顯。
// 市場普跌 //
截至4月25日收盤，上證指數跌5.13%報收於2928.51點；深成指跌6.08%報收於10379.28點；創業板指跌5.56%報收於2169.00點，萬得全A總成交8730億元，較前一交易日大幅放量逾千億，同時指數也續刷近一年以來新低，呈現出量價齊跌的態勢。考慮到當前指數已經跌破3月份幾個階段性低點，且當前經濟仍然面臨較為複雜的局勢，市場短期能否見底還有待觀察。
從個股漲跌分佈來看，上漲個股僅100多家，下跌個股超過4500家，同時跌停個股超600家。考慮到創業板、科創板、北交所個股漲跌幅為20%，事實上，跌停或跌幅超過10%的個股已經超過1000家。
近幾年，上證指數跌幅超過3%已較為少見，跌幅超過5%更是屈指可數，數據顯示，滬指大幅下跌後次日反彈概率較大。Wind統計顯示，2018年以來，上證指數跌幅超過3%的情況有17次，從市場表現來看，第二天大概率翻紅，後5天上漲概率亦較大。
最近一次上證指數跌幅超3%時（2022年3月15日），後一天和後五天分別上漲3.48%和6.39%。
截止4月25日，年初至今上漲個股共509只，下跌個股超4000只。（未剔除年內上市新股）整體來看，市場呈現普跌局面。
據交易所數據顯示，截至4月22日，兩市融資餘額合計報15169.84億元，連續第十二日下降，同時也是連續第二個交易日降幅超百億元。但對比歷史來看，該數值與2016年4月、2019年1月階段低點相比依舊處於較高水平。
// 外匯準備金下調 //
近期在美元強力升值的壓制下，人民幣快速走低，最近4個交易日，人民幣兑美元跌幅高達1400點，已經跌破6.5關口。週一，央行宣佈自5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即從9%下調到8%。離岸人民幣短線按拉昇超200個基點。
美聯儲主席鮑威爾21日表示，在通脹高企、貨幣政策寬鬆的環境下，將在5月利率會議上考慮加息50個基點，並表示此後可能需要進行類似的加息。10年期美債收益率一度升至2.9%，創三年半以來新高。
美元指數也在穩步攀升，目前已經突破101美元關口，有望突破2017年103美元平台。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析稱，年內人民幣適度貶值符合年初市場普遍預期，只是近期人民幣匯率貶值節奏略快，引發市場普遍關注。周茂華表示，“一方面，是美聯儲政策急轉彎拖累非美貨幣表現。另一方面，對人民幣匯率適度‘修正’。去年四季度以來，人民幣匯率強勢表現略超預期，但受內外環境變化，人民幣匯率出現一定修正。”
中銀證券全球首席經濟學家、國家外匯局國際收支司原司長管濤稱，近期人民幣匯率波動是市場糾偏而非政策引導。深化匯率市場化改革，就要相信市場。如果這次人民幣匯率快速回調過程中也是類似的情況，則各方就不必過慮，讓匯率浮動成為吸收內外部衝擊的減震器。沒有隻漲不跌的貨幣，匯率靈活性增加，有助於及時釋放壓力，避免預期積累。
另一方面，週一全面降準正式落地。此前的4月15日，中國人民銀行宣佈，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。
中國人民銀行有關負責人就下調金融機構存款準備金率答記者問時表示，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點，有利於加大對小微企業和“三農”的支持力度。
// 復工進程 //
消息面來看，上海確診數據逐漸下降，復工復產也在穩步推進。根據上海市疫情防控新聞發佈會披露信息，嘉定區49家汽車企業復工復產，211家工業企業保持封閉生產狀態，發生疫情企業不超過5%。
4月23日，中國船舶集團旗下江南造船進行復工復產壓力測試，拉開復工復產序幕。壓力測試內容包括“吃、住、行、產、防”及應急預案快速處置等。如在壓力測試期間，無異常，則按計劃逐步恢復全面生產。如期間產生異常情況，將根據具體情況進行動態調整。
上海大潤發26家門店，已有24家恢復線上營業，超500個小區可以線上下單、次日配送，消費者可通過淘寶進入淘鮮達“一起團”下單，大潤發再統一配送到小區自提點。此外，位於金山區的大潤發蒙山北路店已恢復線下營業。
4月25日，經濟參考報頭版刊登“防疫與發展要防止顧此失彼”。中央明確要求，統籌好疫情防控和經濟社會發展，採取更加有效措施，努力用最小的代價實現最大的防控效果，最大限度減少疫情對經濟社會發展的影響。這就要求疫情防控和經濟社會發展兩手抓、兩手都要硬。一方面，繼續抓好疫情防控工作，切實保障人民羣眾生命安全和身體健康。另一方面，在確保疫情防控到位的前提下，推動非疫情防控重點地區企事業單位復工復產，恢復生產生活秩序，為疫情防控提供有力物質保障，確保民生保障和社會穩定。歸根到底，二者都是為了保障民生，核心都是堅持以人民為中心。
4月25日，國務院辦公廳印發《關於進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》提出，做好基本消費品保供穩價，建立完善重要商品收儲和吞吐調節機制。促進新型消費，加快線上線下消費有機融合，擴大升級信息消費，培育壯大“互聯網+家裝”等消費新業態。加快推進國際消費中心城市培育建設。完善市內免税店政策，規劃建設一批中國特色市內免税店。完善長租房政策，擴大保障性租賃住房供給。鼓勵通過先租後讓、租讓結合等方式為快遞物流企業提供土地。
// 3000點以下底部更近 //
華夏基金表示，經過前期的大幅殺跌後，A股內在風險已經有了較為充分的釋放，悲觀預期也很大程度上在股價中得以體現。受多重因素壓制，指數雖然短期難以反轉，但當前時點已經不宜過度悲觀，市場政策底已經非常明確，但過渡到市場底的確認需要時間。華夏基金建議，短期波動風險仍需要關注和防範，但中長期來看，市場的機會已經大於風險，左側佈局的機會關注高景氣度的成長方向。
中信建投證券策略團隊表示，一方面，A股市場“政策底”“信用底”或已大致確認，後續“盈利底”也將在中期逐步完成；另一方面，市場的估值、情緒指標也已進入了市場的底部區域，後續雖然仍存在繼續下跌的可能，但就賠率而言空間已相對有限。因此，中期視角下雖然市場磨底過程可能會持續反覆，但投資者也無需過分悲觀，應耐心等待市場完成“U型底”的構築。
中金公司策略團隊同樣表示，從交易層面看，市場近期成交對應換手率水平已接近2%左右，處於歷史低位，產業資本淨減持規模也出現較明顯下降；從估值來看，經歷調整後滬深300的股權風險溢價再度接近均值上方1倍標準差，接近2020年3月低點的較極端水平估值；從市場行為來看，前期有相對錶現的“穩增長”題材出現補跌跡象。
國泰君安證券策略團隊表示，當下A股市場業績“增長的確定性”勝於業績“增長”本身的價值，低風險特徵應聚焦於低估值、有業績、業績確定的股票。建議投資者關注持有實物資產並具有穩定現金流的行業方向，如煤炭、化工資源品、銀行等板塊；以及政府支出主導的公共投資方向，如建築、電力電網、風電、光電等。
西部證券策略團隊表示，二季度市場情緒修復將是確定性的。但從更長維度看，投資者需關注的是在反彈之後，未來市場整體投資風格的變化。結構上建議關注三條投資主線：一是隨着通脹預期逐步升温，CPI相關的農業、必選消費板塊仍是全年的主線行情；二是疫情後業績修復預期較強的快遞物流、餐飲旅遊、機場航空等板塊，有望引領市場反彈；三是隨着經濟逐步恢復，受疫情擾動較小的食品飲料、家電、醫藥等傳統消費板塊，也有望迎來轉機。
彼得林奇在回憶1987年美國股災時説，當時誰也搞不清楚怎麼一天之內道瓊斯就崩了，基金經理們也很茫然失措，但他只記得一條真理：決不在暴跌時賣出股票。
來源：wind資訊