MSCI半年度審議將公佈！北向資金最新動向 這些重倉股調倉力度居前
MSCI將在當地時間5月12日發佈其2020年5月份半年度指數審議結果。短期內，外資方面關注兩大事件，除了5月12日MSCI半年度評審結果，另一個則是6月20日富時羅素擴容的第二步實施。MSCI本次審議僅是調整，並不出現大的變化和擴容，對資金整體層面影響較小。
東吳證券認為，MSCI不進一步提升A 股納入因子的決策，將對5 月後的外資流入產生較大負面影響。全年A股市場可能需要更多依賴國內投資者的力量，而非海外的資金流入。
之前也有機構認為，對於A股的前瞻性指引不及預期等事件，可能引發市場“利空”解讀，部分重倉股出現多殺多，引發市場再次探底，不過近期來看，這種擔憂似乎多餘。
數據顯示，5月以來北向資金合計淨流入28.57億元。
4月外資淨流入超過530億元，今年以來累計淨流入超過350億元。從資金流向來看，中小板、創業板和中證500指數成分的資金流入傾向較高，分別淨流入110億、68億、94億。
按申萬二級行業標準，飲料製造、化學制藥、白色家電持股北向資金持股金額相對節前增幅最大，分別達到81.84億元、27.22億元和21.35億元。共有68個二級行業持股金額上升。
專用設備、汽車零部件、醫療服務、互聯網傳媒、食品加工、光學光電子、稀有金屬、計算機應用、醫療器械、汽車整車、通信設備、其他電子、電源設備、元件等行業持股金額相對節前增加超過10億元。
保險、銀行、機場、房地產開發、畜禽養殖等北向資金持股金額相對節前下降居前，保險、銀行、機場相對節前分別下降21.87億元、18.36億元和13.99億元。共有31個二級行業持股金額出現下降。
從個股來看，移遠通信、拉夏貝爾、新疆火炬、旭升股份、鋭科激光、大族激光、永冠新材、貴研鉑業、順絡電子、明陽智能、水晶光電、中科曙光、掌閲科技、神州數碼、濰柴動力、強力新材、眾生藥業等近3個交易日持股比例上升超過1%。
在陸股通持股比例超過3%的個股中，150只個股獲得北向資金增持，124只個股外資出現減倉，賽輪輪胎、賽騰股份、丸美股份、志邦家居、白雲機場等外資持股比例下降超過1%。
在陸股通持股比例前100的個股中，60只近3日獲得外資加倉，37只外資減倉，華測檢測、索菲亞、密爾克衞、生物股份、方正證券、雲南白藥、美的集團、格力電器、韋爾股份、老闆電器、中國國旅、匯川技術、安琪酵母、濰柴動力、中炬高新、鋭科激光、藥明康德、珀萊雅、恆瑞醫藥、雙匯發展、華宇軟件、邁瑞醫療等近3日外資出現加倉。
泰格醫藥、上海機場、東方雨虹、廣聯達、啓明星辰、迪安診斷、深南電路、益豐藥房、國瓷材料、紅旗連鎖、一心堂、伊利股份、海螺水泥、海爾智家、國電南瑞等重倉股在近3個交易日北向資金持股比例有所下降。
國盛證券認為，外資入場仍在初級階段，2017-2019年，A股先後迎來MSCI、富時羅素、道瓊斯三大國際指數的納入及擴容，這3年內北上年累計淨流入分別達到1997億、2942億、3517億。至2019年底，外資持股市值佔比(流通市值)已超過4%，日均成交佔比接近10%。但作為全球第二大股票市場，A股外資持股比例相較於美國、日本仍然處於初期階段；外資交易佔比方面，也遠落後於中國台灣、韓國。當前全球疫情不確定性仍較高，國內金融資產在全球具備極高的配置價值，外資入場仍在初期階段的長趨勢大邏輯不變。
摩根士丹近期利表示，“其他因素不足以動搖對中國股票的超配評級，MSCI 中國的相對錶現將繼續好於其他新興市場；與美國存託憑證(ADR)相比，建議超配A 股。中國經濟復甦態勢明確、主權償債能力更強，而且線上經濟佔比較高，在保持社交距離的狀態下更有韌性。摩根士丹利維持基準預測下MSCI 中國2020 年盈利同比下滑2%、滬深300 盈利持平的預測，遠好於新興市場13%的預計下滑幅度。”
興業證券認為，全球進入“負利率”時代，全球資本面臨再配置。1)中國經濟體量佔全球20%，而外資配置A 股僅2000 餘億美元，這將使得A 股在全球資本再配置中最為受益。同時，2)十年不漲、估值底部、安全性價比的中國區優質資產極具吸引力。3)金融開放，投資中國從無門到大門敞開，“制度紅利”、開放的紅利，將使得全球資本具備投資可能性。4)借鑑日本、韓國、中國台灣地區，以及印度、巴西、南非等新興經濟體的經驗，開放的紅利，將使股、債、匯、房等中國優質資產價值長期得到支撐，其中最為受益的是股市。A 股以100%完全納入MSCI 後，通過MSCI 跟蹤A 股的資金規模將超過4000 億美元，其中約860 億美元為被動型資金。這將為A 股引來另一股“活水”，也將進一步提升外資在A 股市場中的話語權。
廣發證券認為 ，A股“漸入佳境”，配置由“免疫”全面轉向“修復”，增配可選消費。A股從“業績減記 寬鬆加碼”轉向“盈利修復 維持寬鬆”的組合，歷史經驗表明這是權益市場最友好組合，即使外部環境變化有所擾動也不會構成主要影響。建議配置從“免疫”全面轉向“修復”，由“業績相對優勢”的必需消費/線上科技階段性轉向增長預期驅動的可選消費/線下科技：(1)受益“風險溢價頂”且全球疫情逐步可控的線下科技成長(消費電子/新能源車/IDC)；(2)景氣觸底且絕對和相對估值優勢顯現的可選消費(乘用車/空調/休閒服務)；(3)逆週期政策促基建鏈擴張(建材/電氣設備)。
（文章來源：證券時報網）