全部股權到手不足10月便賣回 英唐智控14.8億元“賣子”惹質疑

剩餘20％股權收購到手不到10個月，英唐智控（300131）便拋出重大重組計劃，擬將聯合創泰轉讓給英唐創泰，交易價格14.8億元。

14.8億元剝離電子元器件業務

4月26日晚間，英唐智控發佈公告稱，孫公司華商龍控股擬以14.8億元向英唐創泰轉讓其持有的聯合創泰100％股權。由於交易對手英唐創泰的執行董事、總經理黃澤偉為上市公司副董事長，本次交易構成關聯交易。

交易完成後，聯合創泰將成為英唐創泰全資子公司。英唐創泰股東有二：彭紅持有61％股份，黃澤偉持有39％股份。黃澤偉將從上市公司離職。

對於此次交易，英唐智控表示，交易完成後，公司將集中資金、人力和技術等資源，專注於半導體設計、研發的業務。公司出售部分電子元器件分銷代理業務，調整優化資源配置，獲得充裕的現金對價，優先用於半導體領域轉型，支付先鋒微技術、上海芯石的股權款，設立半導體芯片製造公司，爭取早日實現企業的半導體全產業鏈戰略願景。

估值10個月“縮水”10億元

不過，由於英唐智控在2020年7月剛剛以4.6億元的對價將聯合創泰剩餘20％股權從黃澤偉一方收購到手，彼時聯合創泰100％股權的估值超過24億元，不到10個月時間，公司便將聯合創泰100％股權以14.8億元賣了回去。不少投資者對此交易產生了質疑，有投資者表示：“還剩10個億的估值去哪了？”

公告顯示，2017年以來，公司對聯合創泰股權分步實施併購，分別於2017年1月收購聯合創泰48.45％的股權，於2018年3月收購31.55％的股權，於2019年7月收購聯合創泰20％的股權。

彼時，交易對手黃澤偉承諾聯合創泰2019年度、2020年度及2021年度分別實現淨利不低於1.7億元、2億元及2.3億元。英唐智控表示，併購聯合創泰有利於上市公司抓住雲計算、物聯網、人工智能等行業的風口，實現從產品到技術的戰略佈局及長遠的發展。聯合創泰自2017年併入公司實現收入以來，業績快速增長，已成為公司業績的核心板塊。交易有利於綁定管理層持續推動聯合創泰業績增長，也為未來國資控股後公司的業績奠定了基礎。

公司稱“不算虧”

既然已經成為公司業績的核心板塊，也有利於公司實現戰略佈局基長遠發展，為何此刻又要匆匆將聯合創泰賣回給黃澤偉方面？聯合創泰的估值為何在不到一年的時間內便縮水了10個億？

帶着上述疑問，大眾證券報記者致電英唐智控，公司董秘辦工作人員表示：“估值方面主要是考慮到後面業績可能會發生變化。2019年7月收購剩餘股權主要是在最初收購時便有這部分計劃，當時轉型也是因為此前有募資計劃，但是後面未能實施，因此資金方面受到了限制。公司目前通過收購先鋒微技術轉型半導體領域轉型，剝離聯合創泰也能獲得一定的資金回籠。”

對於此次交易對價，該工作人員表示：“此前幾筆收購款項合計8億元，現在以14.8億賣出，不承擔債務，公司不算虧。”

財報顯示，英唐智控2019年度實現營收119.5億元，同比減少1.35％；淨利2856.54萬元，同比減少79.68％。截至2019年末，公司資產負債率為66.42％；2020年一季度，公司業績虧損3917.02萬元。公司在預案中表示，本次轉讓聯合創泰交易完成後，公司資產負債率將下降至56.21％。