外匯天眼APP訊 : 4.77日，白酒股上市公司令年首份一季報出爐。酒鬼酒（600864）發佈的公告顯示，公司第三季度構建淨利潤3.73億元，同比減少9.68%； 歸屬於上市公司股東的淨利潤為9607.78萬元，同比增長32.24%。酒鬼酒同時發佈2.79年年度報告，公司去年構建淨利.75.72億元，同比增長27.38%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.99億元，同比增長34.50%；稀釋每股收益0.9.77元，擬.70十派遇到股派2元(價税合計)。
這一成績報告單讓多於投資者“傻眼”：白酒公司給予疫情影響，可幾個月沒買煙沒喝酒，相信我報表還是相信我小常識？
酒鬼酒為何能構建逆風上仰？聯訊證券蘇鋮指出，公司第三季度淨利潤增長率較高誘因是高端酒內參基因在2.79年底及2020年尾轉款發貨圓滿，令年第三季度預收款認定後促使內參基因銷售同比高增，預估增長率大於70%，佔公司收益比重約55%。同時，受疫情影響，新年後酒鬼系例轉款順延，基本手續費投放同比弱化。
記着接觸的白酒圈裏人士深化解釋稱，白酒公司的重要營銷模式是提早向代理商鋪貨，財報數劇與現實銷量存有時節差異性，第三季度的銷售量在新年前就出廠到各代理商和渠道里想去，“能夠説，餘糧撐起了上市公司一季報。”
值得留意的是，第一季酒鬼酒造成經營活動現金淨流出4768萬元，較環比大波幅增長七倍，重要原由只是商品銷售、提供勞務派遣公司的現金（2.98億元）比照環比3..7億元經常出現較大波幅度下滑。這一數字6低於當季淨利潤，重要是預收款項減少造成，也説明中上游代理商的轉款主動性弱化。
考慮到公司高端內參基因酒送禮需求比例較大，疫情影響相對性較小，而酒鬼系例居於次高端價位段，以商務旅遊聚飲消費場景為主，動銷給予較大影響。
記着注意到，有券商人士甚至預測，疫情影響下，公司旗下的中高端酒鬼和低檔高爐酒系例銷售額預估均同比下滑44%。
在前述圈裏人士看來，“高端白酒即使新年前都賣出想去，但除了送禮，高端白酒相當信任聚會等消費場景，受疫情影響，最近幾個月高端白酒的消費比例是很小的，這也同時影響高端白酒的庫存積壓消化。”
中信建投金融分析師訾猛也指出，酒鬼酒2.79年尾預收款2.7億在令年第三季度一部分減少。內參基因於2.79.72月完成第三季度到款，酒鬼酒於2020.7四月一部分到款，隨後受疫情影響到款暫停，預估二季度到款壓力較大。