大漲後，A股面臨兩個重大變數

今日兩市大幅反彈，全市場僅電信等少數板塊逆勢下跌，兩市超3700個股飄紅，成交額1.3萬億，連續24個交易日突破一萬億元。其中工業母機概念股全線爆發，板塊上演漲停潮，另外，光伏、軍工、鋰電鋰礦、稀土永磁等高景氣方向持續受資金追捧。

截至收盤，滬指漲1.45%，報收3477點；深成指漲1.98%，報收14535點；創業板指漲3.16%，報收3293點。

此外，北向資金全天淨買入18.31億元，其中滬股通淨買入4.57億元，深股通淨買入13.74億元。

工業母機出現漲停潮

今日漲幅第一的板塊，不是新能源，不是芯片，而是工業母機板塊。其中，創世紀、華辰裝備、國盛智科等20CM漲停。

乍一看，你可能會疑惑，這個工業母機是什麼東西？其實這個工業母機就是數控機牀。

據悉，數控機牀是高端製造的“工業母機”， 是智能製造發展的基礎，目前智能裝備製造已經迎來製造業轉型升級發展的新階段。高端工業母機具有高精度、高複雜性、高效高動態的特點，處於製造業價值鏈和產業鏈的核心環節。

至於其今日大漲的原因有兩個，一個是消息面催化，一個是我國製造業的復甦和升級帶來的需求增長。

消息面上，上週五國資委召開擴大會議，會議強調：要把科技創新擺在更加突出的位置，推動中央企業主動融入國家基礎研究、應用基礎研究創新體系，針對工業母機、高端芯片、新材料、新能源汽車等加強關鍵核心技術攻關。

而在我國製造業層面，從數據來看，截至2021年6月，我國PMI指標已連續14個月保持在50%以上，Q2工業產能利用率78.4%，創2013年公佈數據以來的新高，表明我國企業生產經營活動總體延續穩步擴張態勢。

東吳證券分析師統計，供給端上，6月金屬切削機牀產量6萬台，同比+29.5%。需求端上，1-5月金屬加工機牀新增訂單同比增加52.9%，在手訂單同比增加33.7%，主要機牀廠訂單排產均已排至2021Q4或2022Q1。該分析師表示，製造業向好+更新需求驅動，預計下半年機牀行業將持續景氣。

本週關注兩大事件

本週A股重點關注兩大事件。一是寧德時代即將與8月26日公佈的中報。二是一年一度的全球央行年會將於當地時間8月26日至28日在美國懷俄明州傑克遜霍爾召開。

這兩件事情預計都將對A股造成重大影響。

首先説説寧德時代，當下鋰電板塊，寧德時代是無疑的帶頭大哥，如果其中報業績增速不及市場預期，那麼可能將對整個鋰概念板塊帶來殺跌風險。

值得注意的是過往一段時間，A股的結構性行情特徵非常明顯，一方面是白酒、醫藥的全面調整，另一方面是鋰電、新能源的漲勢不斷。而這種結構性行情能否持續，寧德時代的中報是一個重要的觀察窗口。

其次是當地時間8月26日在美國召開的全球央行會議。據悉，本次會議的主題為“不平衡經濟中的宏觀經濟政策”，美聯儲主席鮑威爾也將發表講話。按以往經驗看，美聯儲常常會在此會議上，宣佈一些大動作。

對此，中金公司表示，接下來的傑克遜霍爾央行年會、還有9月、11月和12月的三次FOMC會議都較為關鍵。從資產價格影響角度，政策暗示和預期階段比實際執行更加重要。因此，8月底的傑克遜霍爾會議和9月底的FOMC會議從影響預期角度就更為關鍵。

A股後市展望

目前市場主線相對模糊，市場分歧較大，但A股整體估值依舊處於低位，投資者還需把目光放長遠，不宜過度在意短期市場波動。

展望後市，短期來看，消費白馬及賽道股均存在一定的潛在擔憂，而前期股價長期滯漲、基本面觸底反彈的部分低估值板塊有望獲得更多資金關注。從中長期來看，主線是否切換最重要因素還是在於景氣趨勢比較。

因此，當前市場配置上首先，把握低估值週期板塊在近期的超額收益機會。其次，可關注新能源和半導體代表的主導產業四季度板塊估值切換機會。