4000億巨頭再創新高！新能源車板塊緣何嗨不停 借“基”佈局該怎麼選？

　　10月28日，A股三大指數觸底反彈，新能源車汽車板塊再度走強，比亞迪大漲超8%，市值突破四千億。江鈴汽車、均勝電子等個股漲停。

　　消息面上，中國汽車工程學會27日發佈了《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》。根據規劃，到2035年節能汽車與新能源汽車銷量各佔50%，汽車產業實現電動化轉型，燃料電池保有量達到100萬輛左右；傳統能源動力乘用車全部為混合動力，新能源汽車成為主流，銷量佔比達50%以上。

　　梳理三季報可以發現，劉格菘近期再度重拳出擊新能源產業鏈(光伏+新能源汽車)，在隆基股份、億緯鋰能和通威股份三隻股票上的持倉市值已超過百億元。近期，新能源車板塊表現強勢，相關基金一騎絕塵，農銀新能源主題、廣發高端製造股票等年內收益均超100%。

　　4000億新能源車巨頭暴漲

　　今日汽車整車概念板塊走強，汽車整車板塊大漲，江鈴汽車漲停。比亞迪漲超8%，市值突破四千億。

　　據工信部消息，近日，由工信部裝備工業一司指導，中國汽車工程學會牽頭組織編制的《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》正式發佈，提出了面向2035年我國汽車產業發展的六大目標，即我國汽車產業碳排放將於2028年先於國家碳減排承諾提前達峯，至2035年，碳排放總量較峯值下降20%以上。新能源汽車將逐漸成為主流產品，汽車產業基本實現電動化轉型，智能網聯汽車產業生態持續優化，產品大規模應用等。

　　華創證券指出，混動技術是日系車企的強項，技術路線圖力挺混動，本質上是鼓勵中國汽車產業採用多元化的技術路徑來應對節能減排與產業發展的需要，這為中國汽車產業鏈帶來了新的挑戰，也帶來了新的機遇。新版汽車技術路線圖，將混合動力的地位明確提升。

　　山西證券表示，新能源車增速仍在繼續加快，未來有望同比高速增長。建議關注較為銷量增長較快的整車與新能源企業、MEB、特斯拉的相關零部件等。

　　海通證券認為，汽車行業銷量結構和行業格局有望繼續優化，電動化和智能化將繼續貢獻增量。

　　國海證券指出，多重利好疊加估值切換，電動車板塊迎來新一輪上漲。海外，特斯拉+歐洲持續高增長；國內，造車新勢力發展如火如荼。整體而言，電動車在2020三季度迎來中長期向上拐點，頭部企業將迎來長期α投資機會。當下已是電動車板塊估值切換的重要時段，2020年上半年估值擴張→ 2020年三季度估值消化( 橫盤震盪整理) →2020年四季度/2021年估值切換；行業高速增長及高確定性→市場或給予高估值定價(2021年行業或在50PE+)，對應多數頭部企業或迎來戴維斯雙擊，投資價值凸顯。建議佈局主線：具有顯著產業優勢的細分龍頭：寧德時代、億緯鋰能、恩捷股份、贛鋒鋰業。困境反轉且具有較大預期差的行業細分龍頭當升科技、比亞迪、欣旺達。受益於行業復甦供需格局顯著改善，其產品價格有望持續上行的六氟磷酸鋰/溶劑/電解液產業鏈：天賜材料、新宙邦、石大勝華、多氟多。其他建議關注璞泰來、中科電氣、科達利等。

　　劉格菘近期再度重拳出擊新能源產業鏈

　　2019年劉格菘一戰成名，他所管理的廣發雙擎升級奪得了當年的主動權益基金冠軍。聲名鵲起之後是投資者資金的大量湧入，2020年一季度末，劉格菘管理基金的規模接近700億元，二季度末，劉格菘管理基金的規模再度躍升至821億元。梳理三季報可以發現，劉格菘近期再度重拳出擊新能源產業鏈(光伏+新能源汽車)，在隆基股份、億緯鋰能和通威股份三隻股票上的持倉市值已超過百億元。

　　在廣發小盤成長三季報中，劉格菘如此説道：“正如我們前期所預判的，光伏行業得到了更多的認可。光伏行業全面進入平價時代，海外需求明顯恢復，疊加我國為全球綠色發展所作的承諾，這些都表明該行業已經進入快行道。”

　　在劉格菘看來，三季度，市場風格出現了明顯變化，市場對經濟復甦給予了較高的重視。同時，光伏、軍工等基本面超預期的行業也得到資本市場的一致認可。基金重點配置了新能源、雲計算、半導體、醫藥等成長行業。

　　劉格菘此番大舉佈局新能源板塊，説明對其對後市的看好。從機構觀點來看，華泰證券分析師認為，新能源車是為數不多享受長期高景氣+短期業績高增長的板塊，就光伏行業而言，行業走向精細化、專業化分工的趨勢沒有改變。從基金三季報來看，值得注意的是，新能源產業鏈個股也得到了頗多基金經理的青睞。

　　新能源車基金還能上車嗎？

　　近期，新能源車板塊表現強勢，相關基金一騎絕塵，農銀新能源主題、廣發高端製造股票A等年內收益超100%。

　　針對近期新能源車板塊的整體股價表現，肇萬資產總經理崔磊分析，上海外牌限行新規出台之後，新能源車型已經成為眾多等待拍賣滬牌消費者的首選。本次限行新規必將直接提高新能源汽車滲透率，同時為其他大型城市交通法規制定帶來一定預期。受此推動，新能源汽車板塊表現仍舊突出，整體符合預期。出於能源戰略安全以及低碳經濟發展模式的考慮，新能源汽車很有可能成為未來規劃的重要方向。整體來看，新能源汽車目前已經走出了萌芽期階段，進入了成長期。與行業主導廠商特斯拉相配套的產業鏈具備紮實的投資邏輯。

　　戊戌資產總經理陳戰偉表示，10月份以來新能源汽車指數漲幅接近10%，明顯強於大盤，背後主要受益於政策和市場銷量增長的影響。在本次上海外牌限行新政之後，未來全國範圍內的限行政策有可能繼續推廣。考慮到未來五年是推動能源轉型和綠色發展的重要窗口期，也是陸上風電和光伏發電全面實現無補貼平價上網的關鍵時期，預計在此期間，國內新能源產業鏈技術創新有望加速，相關部門預計還將在技術創新、基礎設施等領域出台一系列激勵政策，支持新能源汽車產業加快發展。

　　市場人士還認為，中國作為全球新能源汽車的主力市場，新能源汽車板塊的投資前景值得看好。目前國內很多細分環節已經進入全球產業鏈，未來將會受益於全球新能源車市場的高增長，如動力電池、鋰電池設備材料、零部件等環節。儘管近兩年新能源車龍頭企業股價漲幅均已不菲，但未來隨着銷量的持續增長，相關個股仍有望迎來盈利和估值的雙升。

　　目前，新能源汽車主題基金有13只(不同份額合併計算)，其中，被動指數基金7只、主動股票型基金2只、混合型基金4只。

　　被動型主要是跟蹤三個指數，分別是中證新能源汽車指數、國證新能源汽車指數和中證新能源汽車產業指數。相比國證新能源汽車指數，中證新能源汽車的成分股具有更加突出的新能源汽車屬性。

　　提示一下的是，指數基金股票倉位長期接近滿倉，且包括新能源汽車在內的汽車行業屬於週期性行業，因此，即便新能源汽車產業鏈的成長前景不錯，但新能源汽車主題指基的波動性必然是非常大的。

　　如果想投資新能源汽車主題基金，那可以優先考慮指基，但如果希望從相應的主動管理型基金上獲得更好的績效體驗，那可以考慮工銀瑞信新能源汽車等混合型基金。建議選擇優質基金分批買入，長期定投。另外，重倉不可買成單一的重倉，還是要相對均衡配置不同板塊的基金，在倉位上有所差別。

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