在今年滬深兩市超40家公司觸及強制退市創A股歷史新高之際，索菱股份顯得非常幸運——不僅成功摘帽，股價同時迎來8個漲停板。據筆者估算，如果投資者按5月9日收盤價4.19元每股買入，截止5月20日收盤，買一手即賺近480元。
摘帽成功 股價走出8連板
由於2020年度經審計的期末淨資產為負值，同時最近三個會計年度扣除非經常性損益後淨利潤均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，索菱股份於2021年4月13日起被深交所實施退市風險警示，疊加實施其他風險警示。
2021年年報披露後，會計師事務所出具的年度審計報告顯示，2021 年末索菱股份歸屬於上市公司股東的淨資產為6.45億元，前期公司股票交易被實施退市風險警示的情形已不存在。
索菱股份於4月27日申請撤銷對公司股票交易實施退市風險警示及其他風險警示，並於5月9日公告稱，公司自5月11日開市起撤銷退市風險警示及其他風險警示，股票簡稱由“*ST 索菱”變更為“索菱股份”，股票價格的日漲跌幅限制由“5%”變更為“10%”。
二級市場方面，自5月11日以來，索菱股份股價先是接連走出4個一字板漲停，隨後又錄得4個漲停板。近8個交易日，索菱股份股價累計上漲114.56%，換手率達30.19%，成交金額16.5億元。截止5月20日收盤，索菱股份股價報8.99元每股，總市值為75.83億元。
索菱股份分別於5月13日和5月18日兩次登上龍虎榜，蘇南幫等赫然在列。其中5月13日成交額218.07萬元，5月18日成交額5.42億元，淨賣出833.06萬；近一個月，機構席位成交1.4千萬，資金淨流出43萬元。
數據顯示，索菱股份最新股東人數為1.215萬户，較上期減少0.16%，人均持有流通股5.948萬股，籌碼非常集中。
股吧裏，網友們討論非常熱烈。有網友留言稱：“連續八板，已經有妖氣，是中妖，大妖，強者恆強，試目以待！”也有網友表示：“繼續加倉幹，後面估計還有幾個闆闆！”還有人呼喊：“發財了，摘帽st新龍，十板可期，衝鴨！”
4億元司法重整助力公司脱困
索菱股份之所以能夠成功摘帽，主要原因在於2021 年末歸屬於上市公司股東的淨資產為6.45億元，導致被實施退市風險警示的情形已不存在。
在投資者互動平台上，有投資者提問：公司最近幾年每季度都在虧損，怎麼淨資產突然從負數變為正數了？索菱股份回應稱，公司淨資產由負轉正主要是因為公司2021年度進行司法重整，重整投資人投入資金及債務轉增股本導致。
2018年以來，受宏觀經濟環境、鉅額債務到期等因素影響，索菱股份涉及多起訴訟、仲裁事項，銀行賬户、股權資產、廠房設備被凍結，日常生產經營受到較大不利影響，引起流動性緊張。2020年公司被債權人向深圳中院申請進行重整，2021年12月31日深圳中院裁定確認重整計劃執行完畢，終結重整程序。
2021年12月17日，公司發佈關於簽署重整投資協議的公告，湯和控股與深圳高新投共同作為投資人通過索菱股份重整出資人權益調整程序共計有條件受讓資本公積金轉增的 180,000,000 股股票，其餘241,754,014 股用於直接抵償索菱股份和索菱股份的全資子公司廣東索菱電子科技有限公司的債務。投資人向索菱股份提供合計 4.41億元資金，用於支付重整費用、清償部分債務、補充公司流動資金。
重整投資協議顯示，湯和控股負責索菱股份重整後的生產經營和管理。湯和控股承諾，在湯和控股作為重整後索菱股份主要股東以及索菱股份所在行業相關法律法規、政策、經濟環境均未發生重大不利變化的前提下，通過包括但不限於改善生產經營、注入其他經營資產等各類方式，保證自 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日期間索菱股份實現的年平均淨利潤不低於 1.4 億元。若因湯和控股原因導致上述承諾未實現的，應當在索菱股份 2024 年年度報告披露後三個月內以現金方式補足。
業內人士指出，由於上市公司具有特殊的資源優勢，如果重整成功，經營效益得到提高，上市公司的融資功能將逐漸恢復，其投資價值將會增加。同時，由於上市公司的破產重整必然涉及到眾多債權人，職工以及投資人的利益，所以，上市公司實施破產重整具有重大的經濟利益和廣泛的社會利益，是市場經濟的必然選擇。
市場上演ST股“摘帽行情”
根據統計，今年以來，已有輝豐股份(002496)、中葡股份、索菱股份、亞星化學(600319)、安泰集團、百花村、國美通訊(600898)、松煬資源(603863)、國際醫學(000516)、大有能源(600403)、維維股份(600300)、東方網絡、雙環科技、超訊通信(603322)等多家公司成功摘帽。此外，ST貴人、ST中孚、ST安信、ST華鈺等多家ST股向交易所申請了“摘星脱帽”，即申請撤銷公司股票的退市風險警示及其他風險警示，等待審批中。
索菱股份摘帽後走出9連板點燃ST股“摘帽行情”，今日ST板塊內個股掀漲停潮。ST新海、ST升達、ST新城、ST曙光、ST眾泰、ST凱撒等超20只ST股一度漲停。
市場人士分析認為，被實施風險警示的股票，長期利微導致股票價格較低，另外相比於正常狀態的股票，戴帽戴星公司對收購的議價能力較弱，借殼成本較低，因此比較容易受到資金追捧，但普通投資者在參與過程亦需要結合市場情況，注意相關風險。
該人士同時指出，儘管摘帽股存在炒作的可能，但是亦需要關注公司有無渾水摸魚的情況。比如公司是否存在虛增收入或者利潤的情形，財務指標變動是否前後披露不一致等。在退市新規背景下，通過粉飾報表、增加營收、資產轉讓等操作以“保殼”的行為受到嚴厲打擊，對上市公司而言，主營業務的業績被置於更加重要的地位。
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