財聯社2月21日訊，牛年伊始，以銅為代表的大宗商品“牛氣沖天”，在全球貨幣寬鬆及經濟復甦雙重邏輯支撐下，“通脹”交易主線持續被看好，今日中信證券的一篇研報強烈看多銅價，指出今年銅價最高有望達到1.2萬美元/噸。
銅、錫期貨攜手創多年新高
銅、錫等大宗商品的“牛市”行情還在持續演繹，2月19日，倫銅日內一度大漲超5%，創下2011年9月以來的最高水平，截至收盤仍收漲4.54%。
錫和鎳的走勢也不遑多讓，特別是倫錫自2020年4月就開始啓動，近期陡然加速，價格創出2011年8月以來新高。
高盛表示，銅基本面前景“極其樂觀”，因預計出現巨大供應缺口，將12個月銅目標價上調至10500美元/噸。此前，花旗將未來12個月的銅價預期提升至約1萬美元/噸。
值得注意的是，相較於高盛等海外投行，中信證券對銅價未來走勢更為樂觀，在今日發佈的研報中，中信證券看高銅價至1.2萬美元/噸。
中信證券指出，低庫存下的短缺和高流動性下的通脹成為驅動銅價上行的動力，預計未來一年銅價有望突破12000美元/噸，且此輪銅價的上漲存在着突破歷史新高(支撐礦業公司估值向資源切換)和高位持續性強(成長性公司具備高盈利增長確定性)的特點。
在看好銅價上漲的同時，中信證券此前還大幅調高了國內銅概念股龍頭紫金礦業的目標價。在2月18日的研報中，中信證券指出，伴隨着金屬價格上漲創近年來新高，打開進一步向上的價格預期，龍頭礦業公司的估值邏輯可能由盈利估值向資源維度切換。在目標金屬價格下，預計紫金礦業A/H股市值可達5500億元和5000億港元。
知名作家紫金陳追捧紫金礦業
事實上，看好紫金礦業的除了中信這種機構外，也引發了不少個人投資者的追逐，就連知名作家紫金陳也忍不住凌晨掛單搶籌。紫金陳是憑藉《隱秘的角落》和《沉默的真相》兩部電視劇爆火的小説作家。
2月19日上午，紫金陳在雪球上回答了網友的提問為何不買點紫金礦業，紫金陳則回覆稱：這不是買了嗎？
並且曬出了自己委託單。從委託情況可以看出，紫金陳當日凌晨5點一共委託了三筆單子。其中有一筆就是以漲停價掛單買入紫金礦業，但最終成交價為13.67元，該股當日衝高有所回落，最終收盤價小幅低於紫金陳當日買入價，這意味着該筆操作紫金陳略有浮虧。
大宗商品超級週期將至？
隨着經濟復甦的預期增強，不少機構及分析師看好大宗商品的行情。
早在2020年11月，中金就表示，海外補庫存週期的啓動或將推高大宗商品價格。中金公司指出，展望2021年，我們認為明年海外將會迎來“主動補庫存”的新一輪庫存週期，驅動全球需求復甦，預計定價邏輯更偏向實體經濟且出口比例較大的品種，價格表現有望向好。
同時，考慮2020年主要西方國家M2增速較大，明年美聯儲與歐洲央行有望繼續推進較寬鬆的貨幣政策，流動性環境或維持現狀，偏宏觀屬性定價的品種仍將受益，同時考慮實體經濟復甦的共振影響，價格或繼續維持高位。明年有色金屬板塊將多點開花，我們建議繼續進行順週期板塊標的配置。
高盛近期同樣表達了對大宗商品市場看好的態度，高盛指出，去年許多大宗商品價格的強勁反彈只是“大宗商品長期結構性牛市的開始”。目前出現了所有大宗商品結構性走牛的典型跡象，新冠疫苗的推廣將促進經濟活動的改善，經濟反彈更有理由做多現貨和實物資產。經濟結構性投資不足、政策驅動型需求，以及美元走軟和通脹風險等宏觀經濟有利因素都有利於大宗商品走牛。