5月18日,中國國際期貨資產管理中心高級副總裁張通運在財富.私募先鋒榜2022年度頒獎典禮暨高峯論壇上發表主題演講,他提出,2018-2022年中國資管行業整體規模增長了33.4%,中國資管行業發展已取得階段性成就,未來在新時代和新形勢下資管行業高質量發展仍有廣闊空間。
(中國國際期貨資產管理中心高級副總裁張通運作主題演講)
張通運表示,2022年資管新規過渡期結束,保本理財、剛性兑付等退出歷史舞台,非標投資、同業通道等業務被大幅壓降,同業理財規模已被壓降至541億元,較資管新規發佈前降低了99.8%。符合新規要求的產品規模持續增長,機構主動管理能力穩步提高。淨值型理財、公募與私募基金產品餘額不斷走升,信託、券商資管等仍處於深化轉型階段。從規模來看,雖然經歷了“轉型陣痛期”,但資管行業的總資金池保持整體增加態勢。
2022年資本市場大幅波動引發兩輪較大的“破淨潮”。3月,有超過2000只理財產品累計單位淨值跌破1,佔全部理財產品的9.23%,此輪破淨產品主要是“固收+”類,受權益市場價格波動影響較大。11月起,破淨產品數量再度飆升,12月破淨產品數量已超過6000只,佔全部理財產品比重超過了25%。此輪受債券市場價格震盪影響較大,贖回風波持續期更久。
隨着淨值化時代來臨,作為資管行業的重核領域,銀行理財運行邏輯改變,通過權益類、商品期貨類投資增厚收益、資金多元化配置將是銀行理財的必經之路。長期來看,低市場利率環境仍將維持一段時間,而增加商品、權益投資是利率下行的有效對沖手段。參考海外經驗,美國在1999年權益類基金資管規模便在共同基金中佔比達59%,而截至2022年末,中國理財市場仍以固收產品為主,佔比達94.5%,混合類、權益類、商品類理財產品佔比不到6%,成長空間非常巨大。
(作者:池偉嘉 )