楠木軒

恕我直言,現在入手小康股份,虎年春節“吃肉”還來得及

由 公西成化 發佈於 財經

乘着智能電動汽車的“東風”和“華為”概念,一向“低調內斂”的小康股份(601127.SH)從去年11月起開始異軍突起,股價從不足9元一路攀升至今年6月的83.83元。

從6月至今,小康股份的股價一直在高位調整中,目前維持在68元左右,市值約930億元。那麼,時隔一年,小康股份接下來能不能走紅?還有翻倍行情嗎?

在中國汽車圈裏,小康股份一向是個“老實人”,直到有了華為光環的籠罩,這才掀起了一場漲停潮。如此巨大的漲幅顯然會讓不少投資者陷入迷茫,害怕追高。關鍵是,小康股份今年前三季度的經營業績並不亮眼。

10月30日,小康股份發佈2021年前三季度業績報告。報告顯示,今年前三季度,小康股份實現營業收入114.50億元,同比增長24.11%,淨虧損10.83億元,虧損同比擴大49.34%,扣非淨虧損達19.22億。

也就是説,這家過去以微車整車、發動機及零部件為主營業務的企業,在華為的加持下,經營業績依舊沒能實現逆襲。小康股份給出的原因是因鋼材、芯片等原材料價格上漲、新能源智能工廠投入較大、市場推廣營銷費用增加以及產品開發支出攤銷增加。

究其根本,進入華為銷售渠道的賽里斯SF5,一時名聲大噪,但半年以來的銷量沒有突飛猛進的變化,和當初宣傳的一週超過6000輛訂單大相徑庭。毫無疑問,這是制約小康股份股價的關鍵所在。

作為第一家進入華為銷售渠道的車企,賽力斯SF5的表現不盡如人意。公開數據顯示,今年前9月,賽里斯SF5的批發銷量僅為3429輛,不足其他車企單一車型一個月的銷量。

車經社掌握的實銷數據顯示,今年前9月其實際銷量僅為3222輛,月均實銷不足400輛。看的人多,買的人少,這是非常現實的情況。對於小康股份來説,這簡直就是災難,因而股價在6月之後表現比較疲軟。

以小康股份目前的市場表現和盈利能力,顯然不足以支撐起其千億的市值。對很多人來説,小康股份的未來依然不明朗。但投資就是這樣,我們賺的錢,都是認知範圍內的錢。不過,筆者以為,現在投資小康股份或許是最佳時機。

首先,經過近4個月的調整,截止9月30日,小康股份的股東人數為5.79萬,較半年報下降42.02%。這説明散户在不斷的減少,機構投資者在不斷的增加,主力控盤度加強,方便今後的拉昇。

再者,在汽車行業普遍“缺芯”和原材料價格居高不下的情況下,小康股份和絕大部分車企一樣,第三季度均屬於“增收不增利”。從實際交付來看,賽里斯SF5的終端交付量從5月開始一路上揚,9月已經突破1000輛大關。這是實打實的變化,是巨大利好。

第三,受益於資本市場,小康股份今年補充了流動資金6.98億,以2.73億進行營銷渠道建設,投入16.22億進行新車型開發及產品技術升級。這些實打實大投入,都將在未來一段時間得以體現。

最後,不得不説,相比於北汽極狐,小康與華為的合作更加深入。這也是筆者推薦小康股份的最大原因。

在10月22日舉行的華為開發者大會上,華為表示將與賽力斯合作開發全新的中型SUV,英文名為“AITO”,將於今年年底或者明年年初正式發佈,2022年的銷量目標為20萬輛。

和賽里斯SF5不同的是,這款車將完全由華為主導,得到了華為的“真傳”:華為將從前期規劃、設計到後期銷售全程參與,而小康只負責生產製造。隨着華為智能汽車解決方案的落地以及終端銷售的鋪開,小康股份或將再次迎來巨大利好。

放長時間線來看,智能電動汽車前景無限,具有很大很高的成長空間。小康股份正好處於這個長賽道上,加上與華為的深度合作,因而有很大的成長性。

畢竟,智能電動汽車對先進芯片的依賴並不大,遠低於智能手機。而華為有鴻蒙系統,有自己的芯片,有云服務器,有自動駕駛技術,有驅動電機技術。

風險與收益,總是相伴而行。任何投資的決策,都是在有限條件下的預判。這裏還是要提示一下風險,手機屬於快消品,但汽車不是,消費者不會因為賽力斯背靠華為而輕易為其買單。

所以,小康股份短期的預期還是有的,但最終能走多遠,還要取決於其銷量,這是它估值的核心因素。只是對於華為而言,面對智能手機業務的停擺,智能汽車是必須要成功的新業務。

寫在最後:

從當前的情況來看,小康股份短期內還將處於調整期,但從6月至今的回調力度並不大,換手率也不高,説明持股者分歧不大。小康股份無疑是具備長期投資價值的,中長線還有補漲空間,破新高是必須的,目標在100元左右,除非與華為合作出現異常或者新車型銷量持續低迷。因此,看好小康股份的投資者,從最近開始不妨逢低分批建倉。股市有風險,以上分析僅供參考,不構成任何投資建議。