「明日主題前瞻」單日大漲超7% 機構稱這一化工品將迎超級景氣週期

【今日導讀】

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單日大漲超7% 機構稱這一化工品將迎超級景氣週期

行業數據顯示，國內製冷劑R134a（HFC-134a）出廠價格單日上漲7.5%，報價21500元/噸。R125（HFC-125）上漲7.14%，報價30000元/噸。R410a（HFC-125和HFC-32的混合物）上漲6.49%，報價20500元/噸。

製冷劑行業存在凍結、削減其供給端的國際公約《蒙特利爾協定》。在我國，協議以2020至2022年各廠商平均產量份額作為基準，自2024年開始凍結第三代製冷劑供給。國盛證券分析指出，目前配額制定基線期已過半，一方面，三代製冷劑產能增長開始迅速放緩；另一方面，三代製冷劑行業集中度持續提升。未來三代製冷劑將迎來超級景氣週期，遠超二代製冷劑過去的兩輪景氣。

A股上市公司中，三美股份現有HFC-134a產能6.5萬噸、HFC-125產能5.2萬噸、HFC-32產能4萬噸、HFC-143a產能1萬噸。永和股份已投產製冷劑產能主要涉及產品包括 HCFC-22、HFC-152a、HFC-143a、HFC-32、HFC-227ea等。聯創股份氟化工製冷劑業務與美的、格力、海信、奧克斯、日立、松下等大型空調廠家保持長期合作。

硅料今年來漲幅高達150% 下游產品近期漲勢明顯

作為光伏產業的上游原材料，今年以來，硅料價格從每噸8萬元左右的價格，漲到了每噸20萬元以上，漲幅高達150%。

過去兩年，光伏產業需求量大幅增加，帶動產業鏈上下游的產能擴張。在硅片、電池片和光伏組件企業大幅擴產的同時，硅料產能增長相對較慢，上下游結構性供需失衡，這也是造成這輪硅料價格大漲的主要原因。目前全球最大的硅料生產企業所有生產線正在全速生產，負責人表示，目前年產能是8萬噸。今年上半年，企業的產能利用率達到126.5%，實現產量5.06萬噸。儘管生產線一直在超負荷生產，在產品庫房，記者卻發現，大部分的庫位都是空的。工作人員告訴記者，僅有的400多噸硅料庫存，也要馬上發走。太平洋證券認為，由於硅片近期漲勢明顯，開工率在九月也會在較高水位，因此預期九月硅料供應較緊張。

A股上市公司中，大全能源目前已形成年產7萬噸高質量、低能耗、低成本的高純多晶硅產能，三期B階段擴產計劃名義產能3.5萬噸，預計年底建成投產。通威股份目前擁有2萬噸硅料產能，硅料產品已能實現N型料的批量供給。特變電工內蒙10萬噸多晶硅項目已開工建設，控股子公司新特能源新疆多晶硅生產線設計產能為6.6萬噸/年。

行業巨頭減產或關停老產能，新增產能僅為1%，這家公司坐擁最大產能

工信部表示，將支持各地聚焦細分優勢領域，推進磷複肥行業由集聚發展向集羣發展全面提升，加快培育一批具有國際競爭力的先進製造業集羣；進一步細化行業綠色製造標準，加大對綠色磷複肥、新型肥料產品研發推廣的支持力度。

近年來全球主要磷肥供應商OCP、Mosaic等公司多次施行減產計劃或關停老產能，並且新產能的投放持續低預期。據IHS統計，近兩年磷酸二銨新增產能規劃僅OCP的100萬噸項目（DAP+MAP，折P2O5為33萬噸，產能增量/全球≈1%），且投產進度有可能低預期。此外全球的磷礦石資源整合加劇，頂級生產廠家話語權更勝以往。磷化工作為牌照類業務，加工能力受政策限制。磷化工產能的擴張受政策限制，不同產品的產能可以置換，如黃磷和磷肥可以轉產工業磷酸/工業一銨，但是會導致黃磷和磷肥發生短缺。安信證券認為，開工負荷和新產能投放均難以帶來邊際增量，未來磷肥供應端有可能長期維持偏緊狀態，磷酸二銨景氣度有望持續。德邦證券分析指出，中長期來看，隨着“三磷”整治的持續推進，磷產業鏈供給端全線收縮。磷礦石供給收緊帶動價格上漲，沿產業鏈向下遊傳導，磷肥步入景氣週期，看好磷肥景氣持續上行。

A股上市公司中，雲天化化肥總產能876萬噸/年，其中基礎磷肥總產能555萬噸/年，是國內產能最大的磷肥生產企業之一。川發龍蟒施行“肥鹽結合，梯級開發”的經營模式，在生產工業級磷酸一銨的同時配套生產肥料級磷酸一銨等產品，是國內主要生產企業之一。興發集團現有肥料級磷銨產能100萬噸/年，包含磷酸一銨產能20萬噸/年，磷酸二銨產能80萬噸/年。

產能稼動率超過100% 台積電明年第一季度計劃再度提價

據行業媒體報道，業內人士透露，台積電已通知客户，明年第一季度調漲晶圓代工價格10%-20%。

全球半導體產能供不應求使得國內主要晶圓廠產能稼動率自2020年下半年以來持續接近滿載，部分成熟製程產能稼動率甚至超過100%。部分晶圓廠近期擬將進一步提高明年一季度晶圓報價，漲幅在5%-15%。銀河證券分析指出，雖然目前晶圓廠產能已基本滿載，但在全面漲價帶動下，2021、2022年業績將迎來增量。同時，國內晶圓廠擴產趨勢明顯，長期增長空間廣闊。考慮到下游旺盛需求以及晶圓廠短期擴產有限，晶圓產能緊張將至少持續至2022年下半年。

A股上市公司中，賽微電子北京FAB3的設計總產能為3萬片MEMS晶圓/月，一期產能為1萬片MEMS晶圓/月已於2020年9月建成並達到投產條件。士蘭微子公司成都士蘭已形成年產70萬片硅外延芯片 (涵蓋 5、6、8、12吋全尺寸) 的生產能力。華潤微晶圓製造方面，無錫擁有3條六吋線，年產能248萬片，無錫和重慶各擁有1條八吋線，年產能144萬片。

鋰電負極龍頭中國寶安上半年淨利潤同比增402.95%

中國寶安披露半年度報告，公司2021年半年度實現營業收入為80.21億元，同比增長101.73%；歸母淨利潤6.8億元，同比增長402.95%；基本每股收益0.26元。報告期，新能源汽車行業市場需求提升，集團旗下新三板掛牌企業貝特瑞擁有鋰離子電池負極材料完整產業鏈，報告期內實現淨利潤7.3億元，同比增長232.45%。

中泰證券蘇晨研報指出，負極材料的差異化特性導致了其價格方差較大，中高端產品工藝複雜，具備較高的技術壁壘。負極產能擴張基本與下游需求增速基本一致，供需關係健康，石墨化緊缺將持續至2022年。未來幾年負極的競爭將圍繞一體化和連續化工藝進行競爭，一體化和連續化領先的公司持續具有超額利潤，看好具備石墨化一體化佈局優勢、研發工藝迭代領先的負極企業。

上市公司中，除中國寶安外，璞泰來負極材料產能在定增募投等項目實施完畢並達產後有望達到15萬噸，前瞻性性加快石墨化自供佈局，客户涵蓋LG化學、寧德時代、SKI、Northvolt等全球核心動力電池廠商；易成新能現擁有年產14000噸鋰電池石墨負極材料產能，客户主要以動力電池企業和數碼電池企業為主。

上海：“十四五”期間穩步推進數字人民幣應用試點 豐富數字人民幣應用場景

財聯社8月24日電，上海市人民政府印發《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》。加大金融科技關鍵技術研發力度，提升對金融產品、金融服務、金融監管創新的支撐能力。推動在浦東設立國家級金融科技研究機構。提升金融科技應用水平，穩步推進數字人民幣應用試點，豐富數字人民幣應用場景。

另據報道，大連商品交易所昨天通過數字人民幣形式向交割倉庫――大連良運集團儲運有限公司支付倉儲費，實現了數字人民幣在期貨市場的首次應用。雄安新區、上海、蘇州等多地也開展了多次數字人民幣紅包兑換試點，數字人民幣推廣速度不斷加快。

上市公司中，贏時勝目前正在與各大金融機構合作，實現金融科技賦能，並參與各大銀行等金融機構的數字貨幣DCEP相關項目落地創新實踐；楚天龍參與了多家國有商業銀行客户在北京、上海、蘇州、西安等地的數字人民幣硬件錢包產品試點，已申請了多項與數字貨幣支付相關的專利。