A股上市銀行進入現金分紅高峯期。7月4日，北京商報記者梳理發現，截至目前，42家A股上市銀行中，已有20家銀行實施派息，合計派息金額高達748.74億元，約七成上市銀行分紅比例集中在20%-30%區間。在分析人士看來，穩定的現金分紅反映上市銀行整體經營狀況良好、現金流穩定，保持穩定現金分紅給予投資者穩定可預期回報，將增強投資者獲得感與信心。
超740億“現金紅包”到賬
相比多年不分紅的“鐵公雞”，銀行向來以“豪氣”著稱。近期，多家銀行密集發佈2022年年度權益分派實施公告，7月4日，北京商報記者根據公告梳理發現，以派息日計算，截至目前，已有包括興業銀行、民生銀行、平安銀行、華夏銀行、浙商銀行在內的5家股份行以及15家城、農商行共計20家銀行實施分紅，合計派息金額高達748.74億元。
其中，興業銀行分派現金總額246.8億元，為目前已派發的最大額“現金紅包”的銀行，民生銀行、華夏銀行分派現金總額緊隨其後，分別分派現金總額為93.69億元、60.95億元。除了已實施派息的銀行之外，另有蘭州銀行、無錫銀行、北京銀行、齊魯銀行4家銀行擬分派的“現金紅包”將於未來一週內陸續到賬。
從整體分紅方案來看，42家上市銀行中，有26家銀行公佈了2022年權益分派實施公告，15家銀行2022年年度利潤分配方案通過股東大會決議，1家銀行尚待股東大會審議中。具體來看，國有六大行仍是分紅“大户”，共計現金分紅總額達4047.61億元。其中，工商銀行擬於近期派發現金分紅1081.69億元，位居六大行分紅總額榜首；股份行中則是招商銀行2022年分紅金額最高，該行擬派發“現金紅包”438.32億元，綜合來看，包括已公告實施和擬派發的現金分紅在內，2022年度A股上市銀行分紅總額將超過5800億元。
另有2家銀行2022年度不進行現金分紅。鄭州銀行表示，不進行現金分紅，以資本公積向權益分派股權登記日登記在冊的普通股股東每10股股份轉增1股股份；青農商行同樣不進行現金分紅，“通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息、階段性減息等措施，持續讓利實體經濟，營業收入和利潤增長受到一定影響。”青農商行説明稱。
在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，穩定的現金分紅，反映上市銀行整體經營狀況良好、現金流穩定等，這得益於中國經濟韌性及宏觀政策支持，商業銀行也在積極提升經營效率。保持穩定現金分紅給予投資者穩定可預期回報，將增強投資者獲得感與信心。
分紅比例集中在20%-30%區間
從分紅比例上來看，北京商報記者梳理發現，約七成上市銀行分紅比例都集中在20%-30%區間。包括國有六大行在內的近20家銀行分紅比例均在30%及以上，公告顯示，工商銀行、農業銀行、交通銀行、招商銀行、浙商銀行等分紅比例均超過30%，分別為31.3%、32.15%、32.72%、33.01%、37.79%。不過，仍有多家銀行分紅比例不足30%。
據上交所此前發佈的《上海證券交易所上市公司現金分紅指引》，綜合考慮了滬市上市公司近三年現金分紅的實際情況，將30%作為平均分紅水平的衡量基準。針對現金分紅比例低於30%，多家銀行在2022年年度利潤分配方案中進行了情況説明，綜合來看，主要考慮銀行需加強內生資本積累、提升風險抵禦能力、更好地滿足資本監管政策的提升要求以及需要充足的核心一級資本對業務發展形成有力支撐等因素。
例如，中信銀行在公告中指出，2022年度現金分紅比例低於30%，主要考慮因素包括宏觀經濟形勢嚴峻、資本監管要求加強、保障該行長期健康穩定發展等。齊魯銀行指出，2022年度現金分紅比例低於30%，是因為該行正在加快推進轉型發展，留存的未分配利潤主要用於補充核心一級資本，加大信貸投放，提高對實體經濟支持力度，提升金融服務質效等內容。
厚雪研究首席研究員於百程指出，近些年來，上市銀行的分紅比例主要在20%-30%之間，國有大行基本在30%水平，在上市公司中，銀行的分紅比例處於中上水平。銀行由於有資本充足率的要求，留存利潤補充資本金是持續經營的需要，因此，30%的水平是相對合理的，未來銀行分紅比例可能仍將有所增長，但增幅預計有限。
關於銀行現金分紅比例是不是越高越好，於百程認為，分紅比例的高低，與企業的經營策略和股東利益相關，如果企業處於成長性階段，減少分紅將利潤投入經營，則能夠創造出更多的利潤，有助於提升股東的投資回報。另外，也有一些銀行對補充資本金的需求較強烈，也可能會存在減少現金分紅的情況。總體來説，對於股東利益最大化的分紅策略，就能夠獲得股東的支持，而不是絕對的分紅比例越高越好。
多家銀行股息率6%以上
從股息率來看，東方財富Choice數據顯示，截至7月4日，42家A股上市銀行中，15家銀行股息率超過6%，其中興業銀行、渝農商行、華夏銀行股息率分別達到7.58%、7.42%、7.09%。
而對照銀行存款、理財產品的收益率情況來看，北京商報記者調查發現，經歷了多輪下調後，當前，國有大行、股份行3年期定期存款產品實際執行利率大多在2.6%-3.1%左右；中低風險理財產品業績比較基準則介於2.5%-4.5%左右。
可以發現，很多銀行股息率比銀行存款、理財產品的收益要高，對投資者來説，到底是持有銀行個股好還是購買銀行存款、理財產品更好？在於百程看來，如果未來銀行股股價穩定，買入銀行股以獲取股息率回報確實是一種投資策略。不過，股息回報要受到股價除權和價格波動的影響，風險更大，和固收類理財產品的收益屬性並不相同，投資者需要根據自身風險偏好和產品的屬性進行決策。
周茂華則指出，要客觀看待二者之間的差異，股票股息率與銀行理財收益率分屬兩種不同金融資產投資收益。從波動看，上市公司股票波動明顯高於多數理財產品收益率，且股票屬於風險資產，股息率受影響的因素相對多一些，與公司股價、公司股利影響，且股票投資與入市時機等有關。
從股價表現來看，今年上半年，銀行股表現漲跌參半。東方財富Choice數據顯示，自年初至今，42家A股上市銀行股價漲幅呈現半數上漲態勢，其中以中國銀行、交通銀行、農業銀行等國有大行領漲，中國銀行實現最高漲幅24.05%。相對地，另有半數銀行股價出現不同程度下跌，有銀行跌幅一度超過20%。
當前，國內經濟活動穩步恢復，金融服務需求逐步釋放，市場觀點多認為，銀行估值將得到重塑。周茂華表示，“整體來看，由於經濟穩步復甦，企業盈利狀況改善，利好銀行盈利與資產質量。同時，銀行板塊估值低窪，高股息率，對於偏向穩健長期價值型資金具有很強的吸引力等，銀行估值修復前景仍偏向樂觀”。
北京商報記者 宋亦桐 實習記者 周斌