棄賽道擇中小 機構新寵有跡可循

虎年開市以來，以寧德時代為代表的賽道股持續下跌，部分中小市值股票受到資金追捧。中國證券報記者以機構調研以及近期披露的股東信息為切入點觀察發現，在市場風格變幻之下，基金、券商等機構資金的投資偏好以及佈局思路出現一定變化。一些中小市值股票以及對應的相關細分領域甚至冷門賽道，開始成為機構資金“尋獵”的方向。

頻繁調研中小市值公司

Wind數據顯示，今年以來，截至2月9日，基金、券商等機構一共調研了603家上市公司，其中機構調研次數在2次及以上的公司有196家，調研次數在5次以上的公司達到36家。

整體來看，這些多次被機構調研的公司市值普遍不高。在上述36家公司中，市值在150億元以下的公司有26家，佔比超七成;而市值在100億元以下的公司有18家，佔比50%，其中寶蘭德等多家公司市值在50億元以下。

在被調研2次及以上的196家公司中，市值在100億元以下的公司共計116家，佔比約60%。

若按基金公司調研家數進行統計，在接受多家基金調研的公司中，中小市值公司也不在少數。今年以來被10家以上基金調研的198家公司中，市值在300億元以下的有155家，佔比接近八成。市值在100億元以下的有90家，佔比近半。例如市值不足50億元的寶蘭德，就有博時基金、交銀施羅德基金、華泰柏瑞基金、光大保德信基金、西部利得基金等多家基金公司集中調研。

“劇透”最新持股情況

除了機構調研外，今年以來，已有近20家公司因回購股份事項，“劇透”了股東最新持股情況。有些基金依舊堅持自身投資體系，整體風格變化不大，但也有部分基金開始投資市值相對較低的個股，嘗試挖掘非熱門細分領域公司。

例如，1月18日，因回購股份事項，發力網絡安全領域的中小市值公司天融信披露了最新股東情況，其中睿遠基金傅鵬博管理的睿遠成長價值混合截至1月14日持有公司的股份較2021年9月末增持了140餘萬股，位列公司第4大流通股股東。不僅如此，興證全球基金任相棟管理的興全合泰混合新進成為天融信前十大流通股股東，持股數量為1595.73萬股，為第9大流通股股東。

總市值不足40億元、專注於生產和銷售聚氨酯複合材料的安利股份日前也披露了最新股東情況，截至1月10日，知名基金經理唐曉斌管理的廣發多因子混合新進成為公司前十大流通股股東，持股數量為404.19萬股，為公司第8大流通股股東。而比照去年三季度末股東信息，第5大流通股股東諾安先鋒混合、第6大流通股股東國泰聚信價值優選靈活配置混合均進行了不同程度的加倉操作。

此外，在消費電子產業去年整體受到一定拖累的背景下，部分公司2021年業績預告並不樂觀，不少資金或是離場或是觀望。不過，從長盈精密披露的最新股東信息可以看出，已有部分機構開始進行佈局。截至1月28日，大成新鋭產業混合以及景順長城基金旗下兩隻產品新進成為公司前十大流通股股東。

機構佈局長短結合

在開年以來市場調整之後，基金機構對於今年市場風格研判發生了較為明顯的變化。不少機構認為，今年的市場環境將更為複雜多變，短期機會的抓取和長期機會的佈局同樣重要。在市場風格上，基金機構預計，短期內會出現大小盤風格、價值和成長風格之間的頻繁輪動。

數據顯示，2021年12月15日以來的近兩個月時間裏，創業板指累計跌幅達19.13%。匯豐晉信科技先鋒基金經理陳平表示，市場短期聚焦“穩增長”，長期機會依然在成長股中。“目前值得關注的是，經歷本輪調整之後，部分公司和板塊的估值已經回到了歷史相對低位，如中證TMT指數目前的市盈率(TTM)就處於過去十年的7.5%分位。因此對於成長股投資者來説，這一輪調整或許也帶來了佈局優質公司的機會。接下來我們會選擇淡化賽道，自下而上去挖掘估值相對合理、具有較高成長性的優質結構性機會。”陳平表示。

永贏基金則表示，耐心等待進一步的寬鬆政策，“穩增長”主線值得關注，如地產鏈、基建鏈和金融鏈等。相關板塊估值較低，同時也符合政策階段性支持方向。與此同時，若出現貨幣寬鬆信號，成長風格或迎來階段性反彈。但要注意的是，3月中下旬，若美聯儲開啓加息週期，全球風險資產價格或再次受到波及。