楠木軒

波動性嚇壞散户 美國貨幣市場基金規模膨脹至近5萬億美元

由 卯秀珍 發佈於 財經

財聯社 (上海,編輯卞純)訊,美股從3月低點迅速反彈,已令納斯達克綜合指數創下歷史高位,標普500指數年內收益亦接近正值,但仍有數萬億美元現金正處於場外觀望狀態。

根據金融服務公司LPL Financial的研究,冠狀病毒引發的拋售促使投資者紛紛逃向貨幣市場基金。貨幣市場基金的規模迅速膨脹至4萬億美元以上,超過了金融危機時的峯值。據路孚特(Refinitiv)旗下基金分析公司理柏(Lipper)數據,湧入貨幣市場的資金將該行業的資產推高至歷史最高水平,在5月13日當週達到4.672萬億美元的峯值,即便最近發生淨流出,90%以上的新增資產仍未受影響。

貨幣市場並不是投資者持有股票和債券以外現金的唯一跡象。聖路易斯聯儲(Federal Reserve Bank of St. Louis)的數據顯示,銀行存款也在激增。

LPL Financial的高級市場策略師Ryan Detrick表示,高現金水平表明,許多散户投資者被股市早些時候的波動嚇壞了,錯過了市場反彈。

“即使標普500指數反彈了45%,我們仍然沒有看到很大一部分散户迴歸……這在某種程度上再次表明,很多人仍然在場外觀望,”Detrick指出。

當冠狀病毒衝擊金融市場時,美股以有史以來最快的速度回調了30%,債市也出現了流動性問題,原因是投資者試圖獲得現金。

投行Edward Jones的投資策略師Nela Richardson表示:“基本上,任何具有流動性且可以出售的東西都被放在了拍賣台上。”

儘管美聯儲出手支持信貸市場,股市大幅反彈,但差距依然存在。據美國銀行(Bank of America)的數據,截至6月初,貨幣市場基金管理的資產今年迄今已經增加了28%以上,而股票基金和ETF則小幅縮水。儘管有資金流入高收益債券基金,但固定收益基金整體也小幅下跌。

隨着第二季度臨近結束,基金經理可能會採取行動,將這些現金再投資於股票,以實現資產配置目標。Richardson 説,她預計隨着投資者從現金轉向股票或高收益債券,特別是在利率如此之低的情況下,市場將出現技術性上漲。

“實際收益率基本為零,美聯儲説他們希望在2022年之前將聯邦基金利率維持在接近零的水平,這隻會加大人們重返股市的動機。”Richardson稱。

Detrick則認為,對於套現的散户投資者來説,市場波動可能已經嚇壞了他們,足以使其在很長一段時間內將資金配置在股市之外。