海通證券荀玉根：A股龍頭效應將逐步增強

海通證券荀玉根、李影發佈研報稱，自2016年以來，A股龍頭效應開始顯現，典型代表是A股“股王”貴州茅台，自2016年以來累計漲幅達到786%，而同期上證綜指漲幅為-3.5%。回顧歷史，我們發現美股龍頭效應更強，相對而言，A股多數行業龍頭還有待長大，龍頭估值溢價和成交溢價有待提高。未來隨着行業集中度提升和投資者結構機構化&頭部化，研報認為A股龍頭效應將逐步增強。