在新經濟和消費升級趨勢下，“國潮”“國貨之光”“民族品牌”等熱門主題賽道(下稱“國潮投資”)，正在成為公募投資的最新動向。有券商研報稱，這類賽道的潛在市場規模高達145億美元，年複合增長率在20%以上。
在基金經理看來，國潮投資隱含着新消費和新智造兩大投資路徑。在強勁發展趨勢之下，無論是美妝、護膚、服飾，還是電動車、半導體等賽道，均有望出現新的投資機會。
新發基金密集佈局
基金經理對“國潮”投資機會的佈局，首先體現在新基金上。
比如，近期富國中證新華社民族品牌工程ETF、農銀匯理中證新華社民族品牌工程指數基金相繼成立。而成立於9月底的華富國潮優選混合基金，是目前市場上少見的投資“國潮優選”主題的權益基金。
招募説明書顯示，華富國潮優選混合基金投資於國潮優選主題相關股票的比例不低於非現金資產的80%。該基金指出，隨着國內企業製造能力、研發能力、創新能力的提升，國產品牌全面崛起，呈現出明顯的進口替代趨勢。“國潮優選”主題是指能提供引導和代表國產潮流的優秀產品和服務的相關上市公司，包括紡織服裝、食品飲料、農林牧漁、家電、化工、汽車等行業。
來源：招募説明書
目前正在發行中的博時時代消費混合基金，投資於“時代消費主題”相關證券資產的比例不低於非現金基金資產的80%。該基金將以時代消費為着眼點，涵蓋事關老百姓衣、食、住、行、文、教、衞等消費領域的各方面，精選兼具估值優勢和良好成長性的個股。
而在剛結束披露的基金三季報當中，全市場約有30只基金在季報中提及“國潮”一詞。其中，百億級基金經理蕭楠在易方達科順混合基金的三季報中指出，潮玩行業是最近兩年剛剛興起的，正在從亞文化小圈子中走出來。行業內的玩家看似同質化，實則從產品到精神內核到商業模式，都差異巨大。該基金在三季度增持了潮玩、運動服飾等消費細分板塊中的龍頭公司。
市場規模可達145億美元
前海聯合泳濤混合基金經理王靜表示，國貨崛起是經濟發展到一定階段的趨勢，在人均GDP突破1萬美元后，國貨發展往往呈現出加速發展態勢，歐美和東亞地區的經濟發展，都呈現出類似規律。
在“國潮”發展趨勢下，王靜認為，優質出口產品提供商開始出口轉內銷，比如電器、珠寶服飾的代工廠，獨立發展出自己的內銷品牌，也有很多品牌用自有品牌走向全世界。中國產品和品牌的不斷鋭意開拓，在品質、設計、技術、創新等方面的能力逐漸達到了新的高度；而發達的移動互聯網、網絡直播等可以讓更多優秀的品牌直面消費者，供應鏈、物流、大數據、AI、互聯網、營銷傳播等新基礎設施的強大支持，使得更多品牌可以憑藉超羣的產品力脱穎而出，快速崛起。
交銀施羅德消費新驅動基金經理韓威俊認為，消費渠道變遷仍在繼續，線上流量達到一定體量後增速放緩，優質線下渠道的價值量明顯提升。需要重點關注兩類企業的變化，一類是有強大品牌力(包括高端消費品和國潮)的公司，在渠道變遷的過程中，其品牌力下沉到渠道的溢價能力以及抗風險能力會明顯增強；另一類是順應渠道變遷以及有優質線下渠道重估可能性的大眾消費品。
東吳證券研報顯示，潮玩市場正處高速增長期。如果利用潮玩人均消費額和15-40歲人口兩個指標測算國內潮玩市場潛在規模，中性估計2026年國內潮玩市場規模可達到145億美元，2021年-2026年複合增長率達22.6%。
來源：東吳證券
佈局新消費和新智造賽道
在投資佈局上，銀華基金的基金經理李曉星表示，調整後的消費板塊機會比風險大，消費投資要有長期定力，中長期依然看好國潮勢能強勁的國產體育服飾品牌。
具體地，王靜表示可重點關注以下兩大領域：
第一，新消費領域的國潮品牌。這些品牌滲透在人們日常生活中，從滿足基礎的衣食住行，到受益於“Z世代”引領的消費主義轉型，乃至追求更高層次生活水平的新興服務，和美麗健康愉悦等領域的國牌消費“潮”，重點看好美妝護膚、中藥養生、國潮服飾、中式家電、中式食飲等賽道。
第二，新智造領域的國產品牌。中國“智造”勢頭突飛猛進，研發能力實現彎道超車的國產智造“潮”，值得被看好，重點關注電動汽車、新能源及材料、國產軟件半導體等賽道。
針對醫藥板塊，長城基金的基金經理譚小兵認為，當前醫藥板塊仍未脱離調整態勢，後續還需重點關注上市公司三季報披露情況和11月份的醫保談判情況。從更長期角度看，醫療產業的發展和投資機會主要還是看兩端，一端是供應端的創新升級；另一端是需求端的消費升級，主要看好CXO、疫苗和創新藥等。
針對新能源板塊，鵬華環保產業股票基金經理孟昊指出，光伏短期受上游漲價限產影響，排產有所下降，但產業中長期的成長趨勢非常確定，原料短缺的問題預計在四季度會有明顯緩解。同時，預計2022年全球新能源車仍將保持比較快的增長，後市看好優質電池、隔膜和銅箔等環節投資機會。
（文章來源：中國證券報）