智通財經APP獲悉，10月25日，銀華基金李曉星在三季報中用近五千字的長文，闡述自己過往的操作和對未來的預判。李曉星坦言，“對於漲幅較大的以煤炭為代表的週期性板塊，我們比較遺憾的錯過了。這個一直是在我們能力圈之外的板塊，我們給予的關注度並不高。”
李曉星認為，基金經理的超額來自於他的認知超前於市場，這個超前的認知並不是聽幾場賣方路演或者臨時抱佛腳的去調研1-2次公司就可以獲得的，而是需要幾個週期的磨練和積累才可以獲得。他表示，“但市場往往就是這樣的，在你自身投資有短板的地方，往往會受到市場的重擊，在未來我們期望通過投研工業化的方式逐步彌補週期板塊的投資短板。”
展望未來，李曉星坦言，在這個點位對於市場的悲觀已經沒有意義，而是應該用積極的心態去挖掘市場的機會。看好的科技方向包括新能源汽車、綠色能源、現代化軍工、半導體設備材料、國產軟件、人工智能；看好的消費方向包括高端消費、大眾消費、互聯網、醫美、化妝品、免税、農業以及醫藥國際供應鏈。
李曉星稱，上半年維持了高倉位的運作，適度增持了軍工、可選消費、地產鏈、計算機和自動化等行業，適度減持了新能源和醫藥等交易擁擠的行業。從三季度的結果上來説，增持的軍工、家電、可選消費、自動化和房地產，減持的新能源和醫藥都取得了一定的超額收益；計算機和自動化基本跑平市場，建材表現較差。
李曉星在管基金目前有10只，合計基金資產總規模達468.80億元，但只有銀華心佳兩年持有基金是由他獨自管理的，該基金期末淨資產為108.31億元，較上季度末環比下降15.5%，三季度末該基金的股票倉位為93.58%，較2022年二季度末的91.64%回升1.94個百分點。
具體來看，銀華心佳兩年持有前十大重倉股大部分發生變動。三季度末，該基金前十大重倉股分別為貴州茅台(600519.SH)、比亞迪股份(01211)、寧德時代(300750.SZ)、天齊鋰業(002466.SZ，09696)、隆基綠能(601012.SH)、海光信息(688041.SH)、金山辦公(688111.SH)、中國中免(601888.SH)、海大集團(002311.SZ)、紫光國微(002466.SZ)。
其中，紫金礦業(601899.SH)、五糧液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、三一重工(600031.SH)、分眾傳媒(002027.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、比亞迪(002594.SZ)退出前十。與此同時，該基金第一大重倉股貴州茅台(600519.SH)遭減倉，減倉幅度為8.40%，持倉市值為8.64億元。紫光國微(002466.SZ)、中國中免(601888.SH)獲加倉，加倉幅度為20.20%、3.07%，持倉市值為3.83億元、3.95億元。