光伏巨頭隆基擬募資70億 逾八成將用於下一代N型高效電池擴產

新京報貝殼財經訊（記者 朱玥怡）光伏巨頭隆基擬募資70億元，主要用於其單晶電池產能擴張及技術升級。

5月17日晚間，隆基股份（601012.SH）公開發債預案，擬公開發行可轉換公司債券，募集資金總額不超過70億元。

70億元的募集資金中，隆基股份擬將47.7億元投入西鹹樂葉年產15GW單晶高效單晶電池項目，10.8億元投入寧夏樂葉年產5GW單晶高效電池項目（一期3GW），11.5億元用於補充流動資金。

上述寧夏樂葉項目與西鹹樂葉項目分別公佈於2020年12月和2021年1月。據隆基股份公告披露，寧夏樂葉3GW項目預計總投資額約13.97億元，其中建設投資擬使用此前項目結餘募集資金12億元，項目預計於2021年12月全面投產。西鹹樂葉項目投資約80億元，預計於2022年投產。

隆基股份在預案中表示，此次發債募資系圍繞現有核心製造業務進行擴產和升級，將有助於公司進一步完善產業佈局，加快先進研發成果的大規模產業化，同時也有利於進一步優化公司資本結構、提升綜合競爭能力和抵禦風險能力。

電池產能為隆基股份去年佈局的重點之一。2020年7月，隆基股份通過以17.8億元收購寧波宜則獲得後者旗下位於越南的超7GW光伏組件產能和超3GW光伏電池產能。2020年8月起，兩家越南公司並表隆基股份，並在四個月時間裏貢獻了2.94億元的淨利潤。

除前述寧夏樂葉與西鹹樂葉兩個項目外，隆基股份還在今年3月宣佈了擬投資31億元的銀川年產5GW單晶電池建設項目，預計於2022年投產。

據隆基股份2020年年報，截至2020年末，公司單晶電池產能達到30GW，計劃至2021年底單晶電池年產能達到38GW。

產能擴張同時，隆基亦在推進電池技術換代。隆基股份同時發佈的可行性分析報告顯示，此次募投項目是下一代N型高效電池先進產能建設項目。

4月末，隆基股份曾發佈消息稱，經測試隆基單晶雙面N型TOPCon電池轉換效率達25.09%，再次創新世界紀錄。

所謂轉化效率全稱光電轉化效率，即體現太陽能電池將光能轉化為電能能力的數值。隆基股份的單晶雙面PERC電池2019年初經測試正面轉換效率達到24.06%，為商業化尺寸PERC電池效率首次突破24%。

在可行性報告中，隆基股份表示，市場主流的PECR電池量產轉換效率已接近24%左右的極限，進一步挖潛的空間不大，而N型單晶電池技術量產效率有望從目前的24%左右提升至接近26%，將成為接力PERC技術、推動發電成本繼續下降的下一代主流電池技術。

平安證券在4月下旬的一份研報中指出，隆基股份已經計劃建設寧夏3GW、西鹹新區15GW、銀川5GW等新的高效電池產能，未來有望在新型電池方面率先實現產業化並構建壁壘；新型電池等新業務或新技術有望成為隆基股份未來新的增長點。

過去的2020年，雖有疫情影響，隆基股份仍實現業績大增。年報顯示，2020年度，隆基股份實現營收545.8億元，同比增長65.92%；歸母淨利潤85.52億元，同比增長61.99%。

2021年一季度，隆基股份實現營收158.5億元，同比增長84.36%；歸母淨利潤25.02億元，同比增長34.24%。

去年2月，隆基股份創始人、總裁李振國接受新京報貝殼財經專訪時曾表示，疫情並不會實質影響到需求端，就2020年全年範圍來看，疫情給隆基股份帶來的影響將是極小的。

“任何一個行業在發展到一定程度的時候，都會面臨行業內的集中和整合的局面，做得好的有優勢的企業會規模擴張，這就是強者恆強的發展邏輯。”就光伏行業集中度提高的趨勢，李振國表示，隆基在行業發展過程中的原則是長遠規劃，大力投入研發，快速推廣，保持財務穩健，避免現金流斷裂，“其實都是常規套路，如果其他企業在這些方面做得好，也可能會比隆基做得更好”。

隨着產能擴張，隆基股份債務規模亦隨之擴大。據披露，2018年末、2019年末、2020年末及2021年一季度末，隆基股份總負債規模分別為228.34億元、310.09億元、520.37億元和513.53億元，流動負債佔負債總額的比例分別為65.16%、79.40%、82.81%和86.90%。

隆基股份表示，負債規模持續增長系因隨着公司經營規模的不斷擴大而相應增加；至於流動負債佔負債總額的比例呈上升趨勢，隆基股份表示主要是公司經營規模持續擴大，應付賬款、應付票據以及預收賬款（合同負債）等經營性負債持續增加導致。

在5月17日的預案中，隆基股份表示，報告期內公司資產流動性較好，對流動負債的覆蓋程度較高，流動比率和速動比率均處於相對合理水平，具備較強的短期償債能力。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡 編輯 趙澤 校對陳荻雁