六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

   中國經濟網編者按727日,東莞六淳智能科技股份有限公司(簡稱“六淳科技”)首發申請將上會,保薦機構(主承銷商)為華西證券股份有限公司,保薦代表人為羅李黎、厲琪。六淳科技擬於深交所創業板上市,擬公開發行股份總數不超過1,374萬股(未考慮超額配售選擇權),佔發行後總股本比例不低於25.00%,本次發行不涉及股東公開發售股份。公司擬募集資金47,400萬元,其中28,900用於電子產品精密功能性器件生產項目(遷建)、6,500萬元用於研發中心建設項目、12,000萬元用於補充流動資金。

  六淳科技主要從事電子產品精密功能性器件的研發、生產和銷售。

  唐淑芳、莫舒潤夫婦直接或間接合計持有公司72.04%的股份,系公司控股股東、實際控制人。其中,唐淑芳直接持有2,061.6107萬股股份,持股比例為50.0376%,莫舒潤直接持有846.0476萬股股份,持股比例為20.5345%,同時,莫舒潤通過東莞泰富和東莞泰弘間接持有公司1.4661%的股份。

  六淳科技於2019年、2020年分別進行了兩次現金分紅,分紅金額分別為3,000.00萬元、3,119.18萬元,分別佔當期淨利潤的比例為98.22%50.37%2021年度公司未實施分紅。

  2019年、2020年、2021年,六淳科技營業收入分別為29,668.84萬元、40,369.04萬元、55,693.46萬元;主營業務收入分別為29,541.49萬元、40,205.90萬元、55,315.96萬元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為27,830.22萬元、31,165.10萬元、59,681.86萬元。

  六淳科技經營活動產生的現金流量淨額“過山車”。報告期各期,六淳科技經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤差異較大,2020年經營活動產生的現金流量淨額為負。2019年、2020年、2021年,六淳科技淨利潤分別為3,054.43萬元、6,192.14萬元、10,775.43萬元;歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3,158.99萬元、6,192.14萬元、10,797.31萬元;扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4,978.60萬元、6,250.50萬元、10,783.57萬元;經營活動產生的現金流量淨額分別為1,332.04萬元、-4,142.31萬元、10,801.28萬元

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技總資產分別為22,098.14萬元、43,249.41萬元、58,263.18萬元;總負債分別為9,890.94萬元、9,346.15萬元、13,584.49萬元。

  報告期各期末,六淳科技的貨幣資金餘額分別為4,563.00萬元、11,311.28萬元、15,135.17萬元,佔流動資產的比例分別為25.55%30.16%35.52%。六淳科技表示,2020年末貨幣資金餘額較2019年末增加6,748.28萬元,主要系股權增資所致。2021年末貨幣資金餘額較2020年末增加3,823.90萬元,主要系因為營業收入規模增長,期末銷售回款較好。

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技資產負債率(合併)分別為44.76%21.61%23.32%,同行業可比公司資產負債率(合併)平均值分別為35.56%35.81%28.79%;六淳科技流動比率分別為1.824.023.81,同行業可比公司流動比率平均值分別3.172.344.30;六淳科技速動比率分別為1.693.733.45,同行業可比公司速動比率平均值分別2.852.063.96

  六淳科技毛利率逐年上升。2019年、2020年、2021年,六淳科技主營業務毛利率分別為33.58%34.20%37.05%,同行業可比公司相關業務的主營業務毛利率平均值分別為38.12%36.03%31.81%

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技應收賬款賬面價值分別為11,709.80萬元、20,665.60萬元、22,731.50萬元;應收賬款賬面餘額分別為12,338.63萬元、21,775.50萬元、23,963.33萬元。報告期各期末,六淳科技應收票據與應收款項融資合計賬面價值分別為223.02萬元、2,235.00萬元、360.23萬元。

  六淳科技的應收賬款週轉率略低於同行業可比公司的平均水平。2019年、2020年、2021年,六淳科技的應收賬款週轉率分別為2.35次、2.49次、2.57次,同行業可比公司應收賬款週轉率平均值分別為3.36次、3.15次、3.08次。

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技的存貨賬面金額分別為1,222.73萬元、2,321.40萬元、3,055.64萬元,存貨賬面餘額分別為1,436.69萬元、2,584.26萬元、3,359.05萬元。報告期內,六淳科技的存貨週轉率分別為13.60次、14.98次、13.03次,高於同行業可比公司的平均水平。

  六淳科技的直接客户為終端電子產品的製造服務商、組件生產商包括富士康、鵬鼎控股、京東方、台達電、瑞聲科技、歐菲光、立訊精密等,最終應用於蘋果、華為、小米、VIVOOPPO、三星等終端電子產品的知名品牌商。

  按同一控制下的客户合併計算,2019年、2020年、2021年,六淳科技前五大客户合計銷售額佔營業收入的比例分別為81.90%72.63%77.25%,其中對富士康的銷售收入佔營業收入的比例分別為42.26%35.56%33.78%,對鵬鼎控股的銷售收入佔營業收入的比例分別為27.19%24.38%22.87%,整體集中度較高。

  202012月鵬鼎投資對六淳科技增資,持有六淳科技146.1039萬股,持股比例3.55%。鵬鼎投資是鵬鼎控股的全資子公司。招股書顯示,報告期內,鵬鼎控股為六淳科技的第二大客户。

  2021年,六淳科技基於“果鏈”的毛利額佔主營業務毛利額的比重超8成。六淳科技表示,公司目前只是蘋果產業鏈的二級供應商。公司憑藉穩定的產品品質以及優秀的供貨能力,已在蘋果產業鏈中建立較為穩定的供應商地位。報告期內,六淳科技基於蘋果產業鏈的毛利額貢獻分別為7,394.46萬元、10,574.44萬元、17,762.55萬元,佔主營業務毛利額的比重分別為74.54%76.90%86.67%

  2022331日,六淳科技公佈的《發行人及保薦機構關於第二輪審核問詢函的回覆意見(2021年年報財務數據更新版)》顯示,六淳科技主要通過富士康、鵬鼎控股等一級供應商的合格供應商認證進入蘋果供應鏈,屬於蘋果的二級供應商。六淳科技競爭對手中,領益智造、安潔科技、恆銘達、博碩科技等已成為蘋果一級認證的功能性器件供應商。針對部分關鍵的功能性器件,蘋果會限定由經其認證的一級供應商進行供應;在進行新品開發時,蘋果也主要邀請一級供應商參與配套開發。深交所要求六淳科技説明公司僅為蘋果二級供應商的原因,獲取蘋果一級供應商資質是否存在實質性障礙。

  202266日,六淳科技公佈《發行人及保薦機構關於第四輪審核問詢函的回覆意見》。深交所提出“關於蘋果業務的成長性”的問題。報告期內六淳科技對蘋果依賴度較高,其終端應用於蘋果品牌的功能性器件銷售收入分別為22,692.20萬元、28,667.95萬元、42,365.36萬元,佔主營業務收入比例分別為76.81%71.30%76.59%深交所要求説明六淳科技蘋果業務的穩定性和可持續性。結合期後向富士康銷售的iPhone相關產品的收入及在手訂單情況,以及富士康iPhone同類產品供應商結構和變化情況,説明公司iPhone業務是否具有成長性。

  2019年、2020年、2021年,六淳科技基於委外生產所採購的電子產品精密功能性器件成品金額分別為2,795.26萬元、4,684.96萬元、4,323.91萬元。報告期內,六淳科技委託加工費金額分別為129.80萬元、512.44萬元和550.14萬元。

  根據六淳科技招股書披露的數據顯示,六淳科技委外比例在可比公司(鴻富瀚、達瑞電子、博碩科技)中居首。2018年、2019年、2020年,六淳科技委外比例分別為9.78%14.91%19.65%;同行業可比公司委外比例平均值分別為1.56%2.90%2.64%2018年、2019年、2020年,鴻富瀚委外比例分別為0.50%0.24%0.34%;達瑞電子委外比例分別為2.14%6.18%7.31%;博碩科技委外比例分別為2.04%2.28%0.28%。(注:達瑞電子和博碩科技2020年系1-6月份數據)

  六淳科技的控股子公司崑山六淳智能科技有限公司曾涉侵害商業秘密糾紛。天眼查顯示,2020710日開庭,案號為(2020)蘇0583民初6389號,案由為“侵害商業秘密糾紛”,原告         為蘇州迪諾美特包裝科技有限公司,被告為崑山博智電子有限公司、崑山恩勝精密科技有限公司、崑山六淳智能科技有限公司。、

  六淳科技在招股書中披露了“會計差錯更正”,調整了2018年的22項數據,2019年的30項數據。

  電子產品精密功能性器件企業衝刺創業板擬募4.74億元

  六淳科技主要從事電子產品精密功能性器件的研發、生產和銷售。

  唐淑芳、莫舒潤夫婦直接或間接合計持有公司72.04%的股份,系公司控股股東、實際控制人。其中,唐淑芳直接持有2,061.6107萬股股份,持股比例為50.0376%,莫舒潤直接持有846.0476萬股股份,持股比例為20.5345%,同時,莫舒潤通過東莞泰富和東莞泰弘間接持有公司1.4661%的股份。

  六淳科技擬於深交所創業板上市,擬公開發行股份總數不超過1,374萬股(未考慮超額配售選擇權),佔發行後總股本比例不低於25.00%,本次發行不涉及股東公開發售股份,保薦機構(主承銷商)為華西證券股份有限公司,保薦代表人為羅李黎、厲琪。

  六淳科技擬募集資金47,400萬元,其中28,900用於電子產品精密功能性器件生產項目(遷建)、6,500萬元用於研發中心建設項目、12,000萬元用於補充流動資金。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  2年分紅合計6119.18萬元

  關於報告期實際股利分配情況,2019年,六淳科技股東會審議通過2017-2018年度利潤分配方案,向股東分配現金紅利3,000.00萬元。上述利潤分配已經實施完畢。

  2020年,六淳科技股東會審議通過利潤分配方案,向股東分配現金紅利3,119.18萬元。上述利潤分配已經實施完畢。

  2021年度公司未實施分紅。

  經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤差異較大

  2019年、2020年、2021年,六淳科技營業收入分別為29,668.84萬元、40,369.04萬元、55,693.46萬元;主營業務收入分別為29,541.49萬元、40,205.90萬元、55,315.96萬元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為27,830.22萬元、31,165.10萬元、59,681.86萬元。

  2019年、2020年、2021年,六淳科技淨利潤分別為3,054.43萬元、6,192.14萬元、10,775.43萬元;歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3,158.99萬元、6,192.14萬元、10,797.31萬元;扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4,978.60萬元、6,250.50萬元、10,783.57萬元;經營活動產生的現金流量淨額分別為1,332.04萬元、-4,142.31萬元、10,801.28萬元。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  2021年末總資產5.83億元總負債1.36億元

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技總資產分別為22,098.14萬元、43,249.41萬元、58,263.18萬元;總負債分別為9,890.94萬元、9,346.15萬元、13,584.49萬元。

  報告期各期末,六淳科技的貨幣資金餘額分別為4,563.00萬元、11,311.28萬元、15,135.17萬元,佔流動資產的比例分別為25.55%30.16%35.52%。六淳科技表示,2020年末貨幣資金餘額較2019年末增加6,748.28萬元,主要系股權增資所致。2021年末貨幣資金餘額較2020年末增加3,823.90萬元,主要系因為營業收入規模增長,期末銷售回款較好。

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技資產負債率(合併)分別為44.76%21.61%23.32%,同行業可比公司資產負債率(合併)平均值分別為35.56%35.81%28.79%;六淳科技流動比率分別為1.824.023.81,同行業可比公司流動比率平均值分別3.172.344.30;六淳科技速動比率分別為1.693.733.45,同行業可比公司速動比率平均值分別2.852.063.96

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

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六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  主營業務毛利率上升

  2019年、2020年、2021年,六淳科技主營業務毛利率分別為33.58%34.20%37.05%,同行業可比公司相關業務的主營業務毛利率平均值分別為38.12%36.03%31.81%

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  2021年末應收賬款餘額2.4億元週轉率略低於可比公司平均水平

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技應收賬款賬面價值分別為11,709.80萬元、20,665.60萬元、22,731.50萬元;應收賬款賬面餘額分別為12,338.63萬元、21,775.50萬元、23,963.33萬元。

  報告期各期末,六淳科技應收票據與應收款項融資合計賬面價值分別為223.02萬元、2,235.00萬元、360.23萬元。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  2019年、2020年、2021年,六淳科技的應收賬款週轉率分別為2.35次、2.49次、2.57次,同行業可比公司應收賬款週轉率平均值分別為3.36次、3.15次、3.08次。

  六淳科技的應收賬款週轉率略低於同行業可比公司的平均水平,主要系公司與同行業可比公司客户結構存在差異,不同客户的信用期不同,從而導致應收賬款週轉率不同。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  存貨逐年上漲

  2019年末、2020年末、2021年末,六淳科技的存貨賬面金額分別為1,222.73萬元、2,321.40萬元、3,055.64萬元,佔流動資產的比例分別為6.85%6.19%7.17%;存貨賬面餘額分別為1,436.69萬元、2,584.26萬元、3,359.05萬元。

  報告期各期末,六淳科技的存貨跌價準備金額分別為213.96萬元、262.86萬元、303.41萬元。

  報告期內,六淳科技的存貨週轉率分別為13.60次、14.98次、13.03次,高於同行業可比公司的平均水平。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  客户集中度較高

  六淳科技的直接客户為終端電子產品的製造服務商、組件生產商包括富士康、鵬鼎控股、京東方、台達電、瑞聲科技、歐菲光、立訊精密等,最終應用於蘋果、華為、小米、VIVOOPPO、三星等終端電子產品的知名品牌商,由於下游品牌集中度較高,導致六淳科技的客户集中度也較高。

  按同一控制下的客户合併計算,2019年、2020年、2021年,六淳科技前五大客户合計銷售額佔營業收入的比例分別為81.90%72.63%77.25%,其中對富士康的銷售收入佔營業收入的比例分別為42.26%35.56%33.78%,對鵬鼎控股的銷售收入佔營業收入的比例分別為27.19%24.38%22.87%,整體集中度較高。

  202012月鵬鼎投資對六淳科技增資,持有六淳科技146.1039萬股,持股比例3.55%。鵬鼎投資是鵬鼎控股的全資子公司。招股書顯示,報告期內,鵬鼎控股為六淳科技的第二大客户。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  基於“果鏈”的毛利額佔主營業務毛利額的比重超8

  六淳科技表示,公司目前只是蘋果產業鏈的二級供應商。公司憑藉穩定的產品品質以及優秀的供貨能力,已在蘋果產業鏈中建立較為穩定的供應商地位。報告期內,六淳科技基於蘋果產業鏈的毛利額貢獻分別為7,394.46萬元、10,574.44萬元、17,762.55萬元,佔主營業務毛利額的比重分別為74.54%76.90%86.67%

  六淳科技指出,雖然蘋果公司一般不干預其製造服務商、組件生產商對功能性器件的採購選擇,但是,針對部分關鍵的功能性器件,蘋果公司會指定製造服務商、組件生產商向由其直接認證的功能性器件廠商採購;因此,如果公司與蘋果公司終止合作,將嚴重影響公司維持和開發蘋果公司限定供應商範圍的這一部分功能性器件業務,失去相應的市場份額和業務合作機會;極端情況下,甚至不排除蘋果公司對終止合作的功能性器件廠商實施進一步的供應鏈禁入措施,從而導致公司失去全部的蘋果產業鏈訂單,對生產經營構成重大不利影響。此外,如果公司與蘋果公司終止合作,還可能對公司聲譽造成不利影響,影響公司與業內其他製造服務商、組件生產商的合作關係。

  深交所要求:説明獲取蘋果一級供應商資質是否存在實質性障礙

  2022331日,六淳科技公佈的《發行人及保薦機構關於第二輪審核問詢函的回覆意見(2021年年報財務數據更新版)》顯示,六淳科技主要通過富士康、鵬鼎控股等一級供應商的合格供應商認證進入蘋果供應鏈,屬於蘋果的二級供應商。六淳科技競爭對手中,領益智造、安潔科技、恆銘達、博碩科技等已成為蘋果一級認證的功能性器件供應商。針對部分關鍵的功能性器件,蘋果會限定由經其認證的一級供應商進行供應;在進行新品開發時,蘋果也主要邀請一級供應商參與配套開發。深交所要求六淳科技説明公司僅為蘋果二級供應商的原因,公司獲取蘋果公司直接認證供應商資質是否存在實質性障礙。

  深交所要求六淳科技説明公司僅為蘋果二級供應商的原因,獲取蘋果一級供應商資質是否存在實質性障礙。

  2019年、2020年、2021年,六淳科技的全部蘋果產業鏈收入分別為22,692.20萬元、28,667.94萬元、42,365.36萬元。六淳科技的蘋果產業鏈直接客户主要是富士康體系內的業成科技以及鵬鼎控股,這兩家客户分別是蘋果品牌終端電子產品的觸控顯示模組、FPC等組件的代表性供應商。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  關於“獲取蘋果公司直接認證供應商資質是否存在實質性障礙”,六淳科技回覆表示,現階段公司仍然主要立足蘋果產業鏈的基礎功能性器件市場,併力爭實現優勢地位的戰略目標。在此基礎上,公司將綜合考慮細分市場競爭狀況、資金運用籌劃等因素,從而決定是否進一步開拓蘋果產業鏈的關鍵功能性器件細分市場。如果發行人決定進入該等細分市場,將啓動申請蘋果公司直接認證的合格供應商資質相關事項。

  2022419日,六淳科技公佈《發行人及保薦機構關於第三輪審核問詢函的回覆意見》。深交所繼續追問“關於蘋果一級供應商資質”的問題。六淳科技回覆稱,由於資金等因素導致公司取得蘋果公司直接認證合格供應商資質的暫時性障礙,不會對公司的未來成長性構成不利因素。

  202266日,六淳科技公佈《發行人及保薦機構關於第四輪審核問詢函的回覆意見》。深交所提出“關於蘋果業務的成長性”的問題。

  報告期內六淳科技對蘋果依賴度較高,其終端應用於蘋果品牌的功能性器件銷售收入分別為22,692.20萬元、28,667.95萬元、42,365.36萬元,佔主營業務收入比例分別為76.81%71.30%76.59%。其中,應用於iPad的產品收入金額分別為14,799.09萬元、18,870.41萬元、24,888.25萬元,應用於iPhone的產品收入金額分別為7,486.11萬元、9,195.00萬元、15,846.65萬元。富士康系六淳科技第一大客户,也是蘋果iPhone產品的全球三大EMS之一。因報告期內六淳科技未成為富士康負責iPhone生產事業羣的合格供應商,報告期內六淳科技與富士康的合作以iPad業務為主。202012月,六淳科技全資子公司崑山六淳成為富士康負責iPhone生產事業羣的合格供應商,未來將逐步擴大iPhone應用類產品的合作範圍。

  深交所要求説明六淳科技蘋果業務的穩定性和可持續性。結合期後向富士康銷售的iPhone相關產品的收入及在手訂單情況,以及富士康iPhone同類產品供應商結構和變化情況,説明公司iPhone業務是否具有成長性。

  委外比例超同行

  六淳科技指出,受淡旺季切換、訂單緊急程度、產品附加值大小、工藝條件等因素的影響,行業內企業通常會將部分銷售訂單或部分工藝環節進行委外生產。相應地,公司的委外生產也存在成品委外生產和部分工序委外生產兩種情況。

  2019年、2020年、2021年,六淳科技基於委外生產所採購的電子產品精密功能性器件成品金額分別為2,795.26萬元、4,684.96萬元、4,323.91萬元。報告期內,六淳科技委託加工費金額分別為129.80萬元、512.44萬元和550.14萬元。

  根據六淳科技招股書披露的數據顯示,六淳科技委外比例在可比公司(鴻富瀚、達瑞電子、博碩科技)中居首。2018年、2019年、2020年,六淳科技委外比例分別為9.78%14.91%19.65%;同行業可比公司委外比例平均值分別為1.56%2.90%2.64%

  2018年、2019年、2020年,鴻富瀚委外比例分別為0.50%0.24%0.34%;達瑞電子委外比例分別為2.14%6.18%7.31%;博碩科技委外比例分別為2.04%2.28%0.28%。(注:達瑞電子和博碩科技2020年系1-6月份數據)

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  子公司曾涉侵害商業秘密糾紛

  六淳科技的控股子公司崑山六淳智能科技有限公司曾涉侵害商業秘密糾紛。

  天眼查顯示,2020710日開庭,案號為(2020)蘇0583民初6389號,案由為“侵害商業秘密糾紛”,原告為蘇州迪諾美特包裝科技有限公司,被告為崑山博智電子有限公司、崑山恩勝精密科技有限公司、崑山六淳智能科技有限公司。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  更正2年會計差錯

  六淳科技在招股書中披露了“會計差錯更正”,調整了2018年的22項數據,2019年的30項數據。

  

六淳科技近8成營收靠蘋果委外比例高 更正2年會計差錯

  

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