2022年2月28日南山控股（002314）發佈公告稱：海通證券塗力磊 吳傑於2022年2月25日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司如何規劃房地產開發業務?
答：公司對房地產業務保持謹慎樂觀的態度，始終堅持“區域深耕、佈局重點城市”。公司地產項目主要分佈在上海、蘇州、深圳等一線、準一線及二線城市，整體盈利能力和回款情況較好，房地產開發業務依然是公司收入和利潤的重要來源。我們也相信，房地產開發作為國民經濟基礎行業有其價值所在。公司從整體利益出發，加強資源合理配置，更加註重拓展優質土地項目以及提升內部管理效能，持續提升核心競爭力。每年受不同區域地產項目結算影響，公司房地產業務利潤存在波動性。
問：中國南山集團旗下還有哪些資產?未來是否有注入上市公司的計劃?
答：公司控股股東長期以來支持上市公司各項業務的發展，其大部分經營性資產都已在上市公司內。未來中國南山集團將繼續支持協同上市公司持續提升核心競爭力和業務規模，以良好業績回報投資者。目前未收到資產注入的相關信息。
問：公司佈局光伏屋頂業務是出於什麼樣的考慮?分佈式光伏會是公司未來主要的發展方向嗎?
答：目前風電、太陽能的發電成本相比火電在部分區域內已具備一定競爭優勢，具備平價上網條件，同時公司擁有豐富的屋頂資源，客户也存在較強的用電需求。公司在現有主業資源基礎上增加分佈式光伏建設，既響應國家政策，也有益於為客户提供能源供應保障，在增強客户粘性同時增加業務收入，提升資產價值。對公司而言，新能源建設畢竟是一個新的領域，公司會在協作發展過程中，發現更多行業機會，逐步推進業務佈局，這也符合公司一貫務實、嚴謹的工作傳統。
問：公司未來將如何與中核科技合作?
答：公司希望通過中國核能科技參與新能源建設的項目前期開發、可行性研究、方案制定、現場協調管理等工作，通過中國核能科技的專業團隊提高工程施工和後續運維的質量，業務合作模式路徑相對清晰。未來可能出現的合作模式包括出租屋面，成立合資設立公司共同實施或公司主導、委託中核科技施工等。公司將根據各園區所在地經濟、客户和建築物情況選擇合適的合作形式，需待定增完成後逐步推進實施。
問：寶灣物流資產證券化的規劃是什麼?
答：公司堅持輕重資產相結合的商業模式，並初步完成資產摸排。同時，寶灣於2021年設立AMC資產管理公司負責園區運營管理，推廣實施資產運營指標體系。公司會根據宏觀環境、市場變化和資產情況綜合考量包括REITs、類REITs、併購基金等在內的多種形式資產退出通道，具體呈現出來的結果並不確定，但這條路徑是明確且堅定的。
問：寶灣物流的淨資產收益率(ROE)大致是多少?
答：物流地產行業常用來衡量投資回報率的指標是NOI（NetOperatingIncome營運淨收入）率，寶灣物流成熟園區平均NOI率約達10%。
問：能否簡要介紹下寶灣物流的增值服務?
答：寶灣物流根據客户需求，圍繞全國倉儲網絡積極開展供應鏈增值業務，為園區內客户提供雲倉、雲配、新零售等多元物流服務，通過縮短供應鏈的鏈路持續降低客户運營成本，增強客户粘性，並獲取相應的收益。例如：寶灣物流的雲倉業務以自動化智能倉配中心運營為核心，利用信息系統打通寶灣旗下高端物流倉儲資源與全渠道平台（各類電商平台、傳統品牌商/製造商、線下零售終端等）、運輸快遞企業之間的數據連接，為電商企業、各類傳統品牌商及製造企業客户提供第三方倉配一體化服務。在大數據及智慧系統支持下，寶灣倉配能夠提供單倉發全國、多地分倉、倉間調撥、共享倉、行業倉、前置倉等多樣化服務，實現靈活、準確、高效的寶灣智慧倉配。
南山控股主營業務：倉儲物流,房地產開發,產城綜合開發,製造業及石油後勤服務等業務
南山控股2021三季報顯示，公司主營收入52.04億元，同比上升42.75%；歸母淨利潤3.76億元，同比上升351.87%；扣非淨利潤1.54億元，同比上升177.24%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入11.04億元，同比下降48.13%；單季度歸母淨利潤-2675.1萬元，同比下降133.75%；單季度扣非淨利潤-7880.05萬元，同比下降239.6%；負債率76.59%，投資收益5.58億元，財務費用4.19億元，毛利率20.73%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為5.21。證券之星估值分析工具顯示，南山控股（002314）好公司評級為2.5星，好價格評級為4星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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