2月23日，春節後第四個交易日，大盤仍在繼續回調，但從行情變化看，圍繞漲價、業績的“主題炒作”仍在不斷製造牛股。從盤面表現看，年內持續上漲的化工指數出現了回調，但若從板塊內個股看，仍有多隻個股的股價實現了漲停，還在繼續為投資人創造財富效應。
“熱門”的化工股仍在製造財富效應
2月23日，今年以來持續領漲的化工股出現新變化，部分個股股價明顯回調，但若仔細觀察仍可發現，板塊內部的結構性上漲行情仍在延續，有多隻個股在今天的調整中仍實現了漲停，如新鄉化纖、優彩資源、宏達新材、江蘇索普等。
化工股不斷出現輪動表現，這一現象應與漲價、業績兩大最直接因素的驅動不無關聯。期貨市場上，早在2020年下半年以來，多個化工品種已經開啓了“長期上漲”模式，如PTA，去年11月份以來，期價上漲了35%左右。而在今天的期市表現中，能化品繼22日漲停潮後再次實現大漲，原油主力合約盤中漲超7%，PTA盤中漲停後又打開，乙二醇、甲醇等繼續上漲等。
除了期貨市場的強勢，現貨市場同樣如此，乙二醇、PVC、短纖、PTA、苯乙烯等化工品價格從年前漲價一直延續至年後，且當前仍在漲價週期中。
“順週期主題具有特定的經濟規律，美元超發漫溢到大宗商品，再傳導到補庫存的經濟週期，化工品漲價是必然的現象，在下游需求將進一步增加的預期中，凡是具有較好需求彈性的週期品標的都值得重視。”杭州莊賢投資總經理王安在接受《紅週刊》記者採訪時表示。對於具體關注領域及相關龍頭公司，他還向《紅週刊》記者分享了他關注品種(見表1)。
表1 化工細分行業及重點標的(部分)
進一步梳理“熱門”的化工股，可發現化工股的機會正在由高位的煉化等向低位的精細化工方向切換。如在此前長期領漲的大煉化公司恆逸石化、榮盛石化、衞星石化等出現“休整”情況下，中小盤、低價的精細化工股，如宏達新材、興化股份等就持續漲停。《紅週刊》記者注意到，這些受到市場關注的低位化工股，都是具有“業績優良”標籤的。
以主營有機硅單體及副產品的宏達新材為例，股價在22日、23日連續兩個交易日均強勢漲停。據公司1月20日披露的年報業績預告顯示，預計2020年1月至12月歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利為4500萬元-6500萬元，同比實現扭虧為盈。
主營為醋酸及衍生品、ADC發泡劑的江蘇索普也在22日、23日收穫了連續漲停。據其於1月23日發佈的年度業績預告稱，預計2020年1月至12月歸屬於上市公司股東的淨利潤為23000萬元到26000萬元之間，與上年同期相比將實現扭虧為盈。
另外，主營為合成氨、甲醇、甲胺及DMF等化工產品的興化股份，化肥、化工原料及產品的生產、銷售的雲天化，主營化學纖維的華峯化學也均在年度業績預喜中迎來股價的強勢表現(見表2)。
表2 業績預增且近期股價表現較強的化工股
讓張坤淨值大跌的白酒
但斌建議“長期持有”
從提價、業績驅動等因素看，白酒股與化工股是有着很多“相似”之處的，但相較於化工股的“風頭正盛”，年度業績預喜率整體較高的白酒股已然從節前受提價等因素驅動的加速上漲模式，轉為內部分化，如在今天古井貢酒上漲8%、皇台酒業漲停、茅台上漲近1%情況下，酒鬼酒、水井坊等個股仍在下跌中。整體來看，節後四個交易日中，白酒板塊區間跌幅超過了10 %。
白酒股節後的重挫讓重倉白酒的基金淨值產生了劇烈波動，千億基金掌舵人、有着“酒神”稱號的張坤就明顯受挫，其管理的規模近700億的易方達藍籌精選的淨值在節後前三個交易日內下調了6.44%，管理規模達400億的易方達中小盤淨值下調7.21%。從兩隻基金前十大重倉股看，均包含了貴州茅台、洋酒股份、瀘州老窖、五糧液四隻白酒龍頭，而這四隻個股節後的跌幅卻不低，明顯拖累了基金淨值表現。
以易方達藍籌精選為例，四隻白酒股的持倉市值合計近260億元，佔其前十大重倉股比例接近50%。2月22日當天，白酒“集體醉倒”，茅台、洋河、五糧液與瀘州老窖均大跌，其中，茅台下跌7%，洋河跌8%，五糧液、瀘州均下跌9%。受白酒大跌拖累，該基金當日淨值跌幅超過了5%。當然，若從一個長週期的視角來看，因此前長期重倉白酒股，不僅讓張坤管理的基金淨值出現大幅增長，且也成就了他“千億基金經理”之名。
那麼，白酒股是“中場休息”蓄勢待發？還是市場認為的“抱團瓦解”？
2月20日，東方港灣董事長但斌在某直播平台發表了他對近期白酒股的看法，在但斌看來，對於白酒的短期分化應該用“更長視角”去看待，對於頭部公司應該具有“堅守”的毅力。
“在過去，我們也經歷了很多挑戰，像2008年的金融危機，大盤跌了65%，我們的回撤也非常大，60%左右。當時我們也是機械學習巴菲特，有經濟危機也不賣。包括白酒危機的時候，龍頭白酒從250元跌到118元的過程中，我們也是一股沒有賣過，來錢少扔手榴彈，來錢多扔火箭筒，實際上是不斷在買入。當年白酒行業跌的少的跌了60%多，跌的多的有80%~90%，但我們一直在堅持。”
另外，他還表示，“對於白酒，可能很多人是牴觸的，但實際上白酒是表現最出色的行業之一。中國的十七八家白酒上市公司，任何一家公司你從上市第一天買入，持有到現在都賺錢，有些甚至可以賺幾百倍。”
葛衞東三季度“精準加倉”的科大訊飛強勢漲停
相較於市場對化工、白酒等“熱門題材”的追捧，“超級牛散”葛衞東更加偏愛計算機、電子等科技股。而其重倉佈局的“重點公司”也正在為其“製造驚喜”。
2月23日，人工智能頭部公司科大訊飛股價強勢漲停，並創出歷史新高。科大訊飛是葛衞東的第三大重倉股，三季度末時持倉科大訊飛的市值就達17.51億元。據上市公司三季報披露，截至2020三季度，葛衞東共現身9 只股票的十大流通股東之中，期末參考市值合計超過百億。
資料顯示，2020年三季度，葛衞東增持科大訊飛1476.01萬股至5110.17萬股。對於科大訊飛來説，葛衞東早在2017年年報時就已現身科大訊飛前十大流通股股東中，至今持倉已超過10個季度。去年十月份以來，科達訊飛至今已累計漲幅達65.8%，若葛衞東三季度的持倉至今未變，則階段浮盈近9個億。
科大訊飛股價強勢表現與其良好的業績表現有着較大關聯的。據其2月初最新披露的年度業績預告顯示，預計2020年度累計淨利潤為12.29億元~13.93億元，同比增長50%~70%。2月8日，科大訊飛在互動平台還表示，公司2020年實現經營活動產生的現金流量淨額繼續快速增長，再創歷史最好水平。
（文章來源：證券市場紅週刊）