“5月賣出”定律被打破！標普500指數實現夏季強勁上漲 短期內波動恐加劇、但中期仍有望進一步上揚

FX168財經報社(北美)訊 截至8月底，標普500指數從年初至今的漲幅超過了20%。

創紀錄的收益、FDA對輝瑞疫苗的正式批准，以及對 9 月份開始加強注射的計劃幫助推動了股市在 8 月份的穩步走高。標準普爾500指數是衡量美國大盤股表現的常用指標，在本月上漲約3%的過程中創下12個新高。自陣亡將士紀念日以來，標準普爾 500 指數上漲了 7% 以上，這與傳統的股票市場在夏季休假期較弱的觀點相悖。

Raymond James 首席投資官拉里亞當表示：“8月份夏季的股市繼續走強，打消了投資者‘5月賣出然後離開’的定律。投資者選擇忽略COVID-19病例的死灰復燃，因為到目前為止，這對經濟勢頭的影響有限。”

首席經濟學家斯科特布朗表示，美聯儲官員和大多數經濟學家認為，儘管生產瓶頸和其他供應鏈問題可能會持續一段時間，但近期的通脹將是暫時的。預計美聯儲將在今年晚些時候開始減少（“縮減”）其每月的資產購買（目前為1200億美元）。然而，“短期利率的上升還有很長的路要走。”

標準普爾500指數繼續攀升

標準普爾500指數在今年前八個月創下53個歷史新高，這個過程中連續七個月表現積極。板塊輪動在繼續發生，但標準普爾500指數在8月份突破新高是由於參與度有所提高 -- 從技術上講，對於一個已經相當狹窄的市場來説，這是一個可喜的跡象。我們繼續建議對行業配置進行平衡但順週期的傾斜。

收益率曲線略微變陡

投資者的關注度再次增強，與8月份的利率產生拉鋸效應。例如，10年期美國國債收益率本月一直在1.22%至1.36%之間窄幅波動。這種中期波動的最終結果是收益率曲線略微變陡；中長期利率上漲，而短期利率幾乎和開始時持平。對較短期限的需求依然強勁。

地緣政治可能影響聯邦政策辯論

9月將帶來一系列財政政策的最後期限，包括財政年度的開始、兩黨基礎設施協議、債務限額以及擬議的3.5萬億美元財政和解計劃。在短時間內仍需要完成很多工作，而且由於政策驅動而產生波動的可能性仍然很高。我們繼續期待民主黨在進入2021年和中期選舉之際取得國內政策勝利。

國際市場產生小幅收益

儘管通脹論調高漲，但得益於季度企業盈利增長季節的持續進展，歐洲和亞洲市場取得小幅月度增長。最近幾周，韓國、墨西哥和巴西明顯需要收緊央行政策，明年許多其他國家將深入討論。

底線

我們對資本市場的基本面保持樂觀。盈利季節連續第五個季度遠超預期，我們認為遠期預測仍有上行空間。隨着我們就税收、基礎設施和債務上限展開辯論，投資者可以預期短期波動，但基本面和技術背景似乎在中期支持着股市的發展。

注：上文來自Vered Wealth Management （Canada）Company Limited。