【環球網 記者 陳超】深圳市正弦電氣股份有限公司從事工業自動化控制產品的研發、生產和銷售，主要產品包括通用變頻器、專用變頻器、一體化專機、伺服系統、電梯驅動控制器、專用電源等交流傳動自動化產品。
根據招股書披露的主要原材料採購信息顯示，公司採購佔比最大的原材料項目就是IGBT，採購佔比在20%左右，而嘉興斯達半導體股份有限公司則是正弦電氣最主要的IGBT供應商，2019年採購金額為1524.01萬元，佔同年IGBT採購金額近一半的份額。與此同時，招股書披露2018年和2019年公司的IGBT採購單價分別僅為44.98元/件和30.09元/件，2019年的採購單價同比下降了約三分之一。
但是根據斯達半導體發佈的招股説明書披露的銷售數據顯示，該公司對外銷售的IGBT模塊的平均單價在2018年高達174.68元/件，2019年上半年高達177.52元/件，不僅遠遠高於同期正弦電氣的採購均價，而且2019年的售價也並未出現下滑的跡象、與正弦電氣披露的數據並不相符。
另據招股書披露，“邢台億垚電器銷售有限公司”是正弦電氣的主要經銷商之一，但是針對該公司的背景，並未做更多信息披露。這家公司原先的公司名稱是“邢台正弦電器銷售有限公司”，直到2019年4月才更名為現在的公司名稱；根據正弦電氣申請在新三板掛牌時、於2015年12月發佈的公開轉讓説明書披露，這家公司在2015年前5個月還是正弦電氣的第一大客户。
同時，這家客户的控股股東、自然人朱肖峯還在2011年7月註冊過“橋東區正弦電器經銷部”，後於2017年9月註銷。朱肖峯與正弦電氣是否存在關聯關係？公司允許該經銷商使用“正弦”標識的原因是什麼？對此招股書並未作出解釋，公司也未就此接受記者採訪。
值得關注的是，根據公開信息披露，正弦電氣的財務負責人楊龍先生，此前在2013年9月至2015年2月長期在深圳市順恆利科技有限公司擔任財務經理，2015年3月才入職於正弦電氣擔任財務負責人，隨後在2015年10月正弦電氣申請在新三板掛牌併發布了公開轉讓説明書。
2020年9月，也即正弦電氣於2020年6月首次申報上市併發布招股書申報稿之後，正弦電氣才在新三板集中發佈了《前期會計差錯更正公告》，針對此前的財務數據進行了大範圍修正，其中針對2019年上半年末在建工程賬面價值從4241.23萬元調增到6424.99萬元、調增了兩千萬元以上，同時對應付款項餘額也調增了3186.26萬元、相當於2019年末淨資產的14%左右，這令人懷疑正弦電氣的財務核算基礎薄弱。
此外，根據招股書披露的信息，正弦電氣本次上市的主體募投項目是“武漢正弦生產基地技改及擴產項目”，總投資為14371.99萬元，新建8條全（半）自動組裝線，全面提升公司的生產能力。
但是根據《武漢正弦生產基地技改及擴產項目》環評公示，其中公佈的信息則為：新購8條全（半）自動組裝線和3條全自動線材生產線，並配置相應的配套設施，年產通用變頻器、一體化專機、伺服系統、新能源汽車驅動器等產品42萬台。投資約14371.99萬元。
對比兩項信息披露，針對該項目的總投資額完全一致，但是針對設備採購，環評公示提到包含了“8條全（半）自動組裝線和3條全自動線材生產線”，而招股書則僅包含“8 條全（半）自動組裝線”，存在明顯差異。