鵬華基金閆冬：白酒板塊大漲！聊一聊大漲背後的邏輯

　　今日(2021/1/25)，中證酒指數盤中大漲，最高漲幅超5%。及時跟各位投資者分享下我的觀點，聊一聊大漲背後的邏輯：

　　1、2021年年初疫情的點狀爆發，疊加市場對於基金抱團的擔憂，短期影響了投資者的情緒，隨着國家衞健委發佈的明確的返鄉規定，防疫政策細節明確化，一定程度消除了市場對於國家對於疫情管控的不確定性。

　　2、酒類板塊經歷了自高點以來超15%的調整，情緒得到一定釋放。

　　3、近期2020年公募基金季報數據公佈，機構持倉白酒板塊持倉比例大幅增加，探至歷史高點。2020Q4白酒配置比例環比提升2.64pct至15.13%，同時超配比例也由2020Q3的7.30%提升至8.88%。機構對於白酒板塊的熱情不減。

　　4、酒類基本面依據保持良好，高端酒節前以禮送、小型聚飲等為主，疫情影響不大，今年因年會、團拜會等場景雖取消，商務、私人送禮的需求反而得到潛在放大，今年節前高端整體動銷量增預計可達兩位數以上。預計高端酒企2021年Q1業績要好於2020年Q1。次高端動銷一般從節前2-3個禮拜左右開始啓動，由於今年宴席、企業年會等規模聚飲場景受到影響，因此次高端影響相對高端較大，而且不同區域有所分化。

　　小結：

　　疫情管控得到認可，對於節日的白酒消費影響可控。前期酒類指數出現調整，情緒得到釋放。基本面依舊良好，酒類板塊十四五開局之年，在2020年上半年低基數的影響下，2021年上半年酒類板塊業績有保證。

　　看好酒板塊長期投資機會，更建議投資者定投參與！

（文章來源：基金吧）