股市分析的理論主要有基本面分析和技術分析兩大門派（除此之外，還有量化投資派，日趨興盛），這兩大門派互相攻擊對方的缺點。一般在介紹技術分析的書籍中，前幾頁往往是攻擊基本面派，語氣很尖鋭，藉此樹立起技術分析的權威，以技術分析以利弗莫爾和約翰墨菲的《期貨市場技術分析》為代表；而在基本面分析經典的代表人物就是格雷厄姆和股神巴菲特，在介紹基本面分析的書籍中，作者一般都不直接指出技術分析的缺點，而是包含在書的內容中間或者後面，語氣比較委婉，如羅傑斯在書中有一句話：坦率地講，在我的職業生涯中，我還從沒有見過有人從技術分析中致富（他們大多數是靠出售技術分析的書籍而賺了很多錢）。
看基本面與技術面的前世今生
技術派諷刺、挖苦基本面派的主要理由是他們往往事後諸葛亮，等到行情漲了之後，才開始喊多，尋找到利多的因素；行情跌下去之後，才開始喊空，尋找到利空的原因。在技術門派看來，基本面派都是從事後來尋找原因，事後像諸葛，但事前對未來預測的時候，又支支吾吾，像豬一樣。
技術門派能站住腳的理由也是有現實依據的，因為現實中券商、期貨公司等機構中眾多的研究員，在對未來行情預測的時候，總頻繁存在錯誤甚至錯誤甚大的觀點，例如，研究實力最強的券商，再對下一年股市的預測中，80%的機構都是判斷錯誤的，就不要提一些常見的評論員或研究員如同搞忽悠一般。
基本面派眼裏看不起技術派的原因，是因為他們認為技術分析是沒有邏輯依據的，決定價格走勢的必然是背後的供需或公司業績、宏觀經濟，而技術派僅僅在盤面上畫了一個圖，或者看了一眼，就判斷要漲還是要跌，簡直是可笑、不可理喻的。在基本面派眼裏，技術派不就是江湖道術嗎？用所謂的什麼經就神神叨叨地預測人生、國家大事，簡直是江湖騙子在基本面派看來，技術分析是不入流的，不上桌面或者説是不科學的。
百年來，基本面派和技術派就是水火不容，互相看不起，其實存在這種情況的原因，也很正常，任何理論都需要不斷完善和改進。其實技術面和基本面兩者也是可以融合的，兩個理論各有優劣，而且都有着對方無法取代的優勢，也有着自己存在的致命缺陷，需要對方的理論來彌補。如果能完美地結合起來，那麼有助於提高行情分析判斷的成功率，更有助於抓住大行情，能夠保住自己的生命，不至於像流星一樣瞬間隕落，你的投資生涯將會上了一個新的台階。
基本面和技術分析可以結合
在最近幾年的投資環境，由於越來越多的藍籌股和優質股不斷上漲，越來越多人開始重視基本面來選股。再次之前有很多人都以為技術分析是算命的，以為技術分析應該指哪打哪，有所偏差就會大展噴術。其實技術分析只不過是在價值分析觸及不到的地方，給大家一個輔助，沒有那麼神奇，但卻符合股市的投資情緒。
在我看來，投資之道在於企業經營，財務分析、估值、現金流折現等等，這些價投必備能力也是一種技術，非K線技術而已，出來的結果與技術分析異曲同工，都有很多明顯缺陷。但如果價值分析和技術分析相結合，很多問題就能看清楚很多了。價值投資和技術分析就像兩條鐵軌，看起來永不相交，但同時存在卻能事半功倍。對絕大多數投資者而言，資源、信息、能力、學識、性格等種種因素結合在一起，決定了其終身無法進入“隨心所欲，不逾矩”的境界，多瞭解一點技術分析，終歸是件好事。
借用彼得林他的一句話：通過詢問一些公司的基本情況，你可以知道哪些公司有可能發展的比較好，哪些有可能會失敗，你永遠無法確定將要發生什麼事情，但是每一次出現新的情況（例如收益增加了，賠錢的子公司正在出售，公司在開拓新市場等等），就跟正在翻一張新牌一樣。只要這些牌有贏的可能性，你就應該繼續把它們拿在手裏。
説白了投資就是永遠要把自己置於贏面概率較大的一方，價值投資派和技術投資派都是如此，投資很像打獵，需要十足的耐心，等待，瞄準獵物，射擊。好的獵手絕對不是開*最多的，這個道理大家應該都明白，尤其到了股市裏面，每個人手中的資金有限，我們在做買入操作的時候一定要慎重再慎重。
我認為，技術面的實質是趨勢，而基本面的實質是價值。
技術分析用於擇時和交易
技術面源於價格的反映而形成的K線圖、K線形態、技術指標。價格形態是客觀的，而研讀形態不是一門科學，而是一門藝術，比如“W”底在完成之前，頸線的確定不是固定的，對交易量和持倉量變化程度的認識也不是固定的，所以對是否是W底會存在較大的爭議，所有你只能大概的判斷趨勢的反向。又比如技術分析中經典的波浪理論，當一個升浪出現前，你並不能清楚的確定升浪的到來，只能説大概率會按照波浪理論的模型進行波動。其實質就是通過模型或形態來判斷趨勢。
當然其中有很多矛盾的地方。比如説在波浪理論的主升浪中突然出現一個“倒錘子線”的反轉信號，你是清倉離場還是繼續持有？同樣是技術指標往往會產生衝突。
解決這個問題我認為用技術面做交易的投資者必須建立一套系統的交易體系，系統選擇用來交易的技術指標，只用這幾個指標進行交易，這樣可以避免多重指標衝突引起信心的動搖，同時要在不斷交易的過程中不斷修正指標的數據、完善指標的準確率。
基本面用於估值和選股
脱離了技術分析的純價值投資，依舊可以長期盈利；而脱離了價值投資的純技術分析，無異於賭博，如履薄冰。
基本面的實質是公司價值的體現，企業經營，財務分析、估值、現金流折現等等可以看到一家公司實實在在的價值，並且通過公司的核心能力評定一家公司是否有競爭力？盈利是否能持續增長？這些都是至關重要的。基本面的短板在於對交易市場形勢的判斷並不明確，這就造成了明知道是好公司，買了卻被長期套牢。您別笑，這很正常，懂公司的不一定懂市場，懂市場的不一定懂交易，要不然那些研究經濟學的教授個個都是巴菲特了。
這裏的情況是公司財報或者説公司的價值大概率會圍繞着價格進行波動，但價值卻不等於價格。一家公司的財務報表是數據是固定的，而市場是變動的。其中包括市場的政策、資金、投資情緒、行情變動等等，最終反映與價格上，而這其中可以預判的核心點就在於技術分析的本質：趨勢。
總結一句話就是：基本面擇股，技術面擇時。基本面只負責選出股票，選出來後加入到觀察池裏。技術面則只負責擇時，而且只能從觀察池裏選擇、並且建立一個完整的交易系統，包括止盈止損。兩者各司其職，發揮其最大的優點，又摒棄掉各自的缺點。
基本面+技術面分析我認為是王道。實質就是選擇好公司好股票在符合市場趨勢下，系統的交易。
當然如果基本面和技術面只能選一個的話，我肯定毫不猶豫地拋棄掉技術面。不要太迷戀技術分析，它僅僅只是個錦上添花的工具而已。