智通財經APP獲悉，平安證券發佈研究報告稱，維持東嶽硅材(300821.SZ)“推薦”評級，根據最新的市場狀況和業績中報，調整2021-23年歸母淨利預測為11.2/16.7/18.7億元(原10.11/14.77/16.57億元)，對應的EPS為0.93/1.39/1.56元，對應PE為27.3/18.3/16.2倍。
事項：公司發佈2021年三季報業績：期內實現營收28.7億，同比增長62%;實現歸母淨利潤7.8億，同比增長589%。
平安證券主要觀點如下：
有機硅高景氣度有望延續：報告期有機硅行業受下游產品出口市場旺盛、國內電力緊張、硅料價格上行等多重因素的影響，價格一路走高，其中DMC從年初的20000元出頭漲到9月底的60000元，展望下半年上述供需面因素仍存，預計明年上半年之前有機硅行業仍將保持較高的景氣程度。
30萬噸單體和20萬噸深加工產品項目即將投產：目前公司正在建設募投項目，即30萬噸/年有機硅單體及20萬噸/年有機硅下游產品深加工項目，該項目建成達產後，公司有機硅單體總產能將達到60萬噸/年(折聚硅氧烷約28.2萬噸/年)。按同行業企業現有產能計算，到2021年底，公司聚硅氧烷產能規模有望進入全球前五位。新增產能預計將助力公司業績增長5億元以上。
母公司業務延伸至上游硅料，產業鏈進一步完善：公司於2021年7月13日與羅甸縣人民政府簽訂了《羅甸縣工業硅礦熱爐項目合作框架協議》，就公司在羅甸縣投資建設“工業硅礦熱爐項目”達成合作意向。近日母公司東嶽集團注資工業硅公司海南固基，此舉有利於保障公司原材料的充足供應，穩定生產，提高市場競爭力，有助於公司長遠穩定的發展。
公司是有機硅行業龍頭，預計行業景氣度將持續，新增產能和集團涉足上游硅料將助力公司業績穩步提升，該行看好公司的長遠發展。
風險提示：需求增速下滑風險;價格下跌風險;競爭加劇風險;在建項目進度不及預期;環保安全風險。