大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
7月18日，A股迎來普漲，金融板塊集體拉昇支撐市場。但值得注意的是，作為“牛市旗手”的券商板塊卻未表現，這或許與上半年券商業績整體承壓有關。
14家券商中報業績均下滑，6家淨利潤同比下降超100%
截至7月18日，已有14家上市券商披露2022年上半年成績單，14家上市券商淨利潤無一例外均出現下滑，淨利潤降幅均超過50%。其中，6家淨利潤同比下降超100%，3家公司淨利潤下降幅度超過300%。
具體來看，錦龍股份、哈投股份、湘財股份、太平洋、國盛金控以及中原證券6家公司半年報預告出現首次虧損，且淨利潤降幅均超過100%。
數據顯示，業績最為慘淡的錦龍股份預計2022年上半年虧損2.21億元～2.25億元，比上年同期下降16200%-16500%。對於業績變動原因，公司表示，此前，證券監管部門對公司控股子公司中山證券採取了限制部分業務活動的監管措施，受此影響，報告期內中山證券投資銀行業務收入下降較大。此外，受宏觀經濟和行業政策影響，中山證券部分持倉地產債券估值下跌，公允價值變動出現損失。
主要原因：自營投資虧損、資本中介業務計提減值
記者整理已披露中期業績快報券商業績發現，券商整體低迷，主要源於自營投資虧損和資本中介業務（投行業務）計提減值。
中原證券業績預告顯示，預計公司2022年半年度虧損達1.25億元，與上年同期相比，將出現虧損；扣非淨利潤更是約-1.3億元。
對於業績虧損的主要原因，中原證券表示，2022年上半年，受國際局勢及國內疫情等因素影響，股票市場波動明顯，公司一、二級市場投資業務收入同比減少；此外，受投行項目週期性影響，承銷業務收入同比減少，公司股票質押等業務計提信用減值損失。
同樣的，東方證券表示，2022年上半年，受國際形勢動盪、新冠疫情衝擊等多重不利因素影響，資本市場各主要權益指數出現一定幅度的下跌。報告期內，公司權益自營、資產管理等業務收入同比減少，同時股票質押業務減值計提同比增加。
數據顯示，東方證券預計2022年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為人民幣5.50億元到人民幣6.60億元，與上年同期相比減少人民幣20.40億元到人民幣21.50億元，同比下降76%到80%，扣非淨利潤同比下降81%到85%。
華西證券、東北證券也面臨同樣的問題。華西證券表示，整體來看，2022年上半年，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期減少，主要是受市場影響投資業務業績有所下滑所致。
東北證券預告顯示，2022年上半年，公司實現營業收入24.03億元，較上年同期減少17.90%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤2.07億元，較上年同期減少70.61%，公司經營業績同比大幅下降主要是由於證券投資業務、投資銀行業務等業務收入下降所致。
做市交易細則落地，券商有望迎業務增量，機構看好行業下半年邊際改善
雖然，業績整體萎靡，但近期政策層面卻圍繞金融市場出台了一系列利好政策。上週，上交所發佈《科創板股票做市交易業務實施細則》，科創板做市正式落地。此前，證監會已於5月發佈券商參與科創板做市試點規定。
近期有多家券商申請參加試點，中證金借入的股票僅可用於科創板做市業務；使用科創板跟投的配售股票時，應注意利益、風險隔離。券商科創板做市制度正式落地，但做市業務屬行政審批類事項，需變更業務範圍。需經公司層面通過後報監管審批。目前中信證券、中信建投、招商證券等券商的董事會已在公司層面通過相關方案，上報監管等待審批通過。
而當相關業務在行業內鋪開後，也可為券商貢獻業務增量。基於此，東興證券認為，市場波動中，即便如非方向性投資這類偏穩健型的投資策略也可能失效，而做市業務風險相對可控，預計科創板做市將成為券商重點發展的業務方向之一。同時，做市有望提升科創板流動性和交易活躍度，實現板塊和做市商的雙贏，潛在業務空間或超預期。
華創證券則表示，目前發佈業績預告的券商主要是中游券商，頭部券商大多未發佈業績預告。頭部券商方向性自營規模較小，受市場行情拖累較少。因此，預計頭部券商業績將好於行業平均。
此外，財信證券分析稱，下半年宏觀經濟有望逐步企穩回升，流動性將保持合理充裕狀態，且我國下半年貨幣政策空間充足，為證券行業發展提供了較好的環境。隨着資本市場改革進一步深化，科創板做市業務有望加速落地，全面註冊制實施的預期加強，券商板塊有望獲得資本市場改革利好的催化。