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新冠疫情逐漸成為新常態，人們居家工作、學習、娛樂變得更為普遍，由此產生的對雲計算、電子設備、遊戲等產品及服務的需求，成為拉動微軟增長的一大引擎。面向企業級客户的打造的Azure雲生態系統成為在本屆首席執行官納德拉時代下的中樞業務，在本季度高速增長。相應地，2021財年Q3財報也體現了市場對微軟依然看好。
4月28日，微軟公佈了2021財年第三財季（Q3）財報，三大業務部門均保持良性增長，營收、EPS均超出市場預期，當季營收增速更是創下2018年以來新高。
受疫情影響，雲計算服務需求直線上升，微軟也在大手筆投資雲業務細分領域（收購Nuance、B社）。雖然微軟開始雲服務的時間要落後與亞馬遜，但我們看到其面向企業級客户的打造的Azure雲生態系統保持高速增長，已經成為納德拉時代的中樞業務，並逐漸縮小與亞馬遜aws的差距。
總體來看，本季度微軟三大業務（生產力和業務流程、智能雲和更多個人計算業務）齊頭並進，推動收入和營業利潤保持20%左右的增長。
本季度最大的亮點仍然是智能雲業務。2021Q3，微軟智能雲業務的收入為151億美元，同比增長23%。
智能雲業務部門業績主要由Azure和企業服務兩分部貢獻：本季度Azure收入同比增長50%，帶動服務器產品和雲服務收入增長26%至27億美元；企業服務收入增長1.7億美元，增幅為10%，主要得益於高級支持服務的增長。
微軟雲業務增速依然是行業中最快的，與亞馬遜AWS的差距也在逐漸縮小。Gartner發佈的數據顯示，2020年全球雲計算市場保持高速增長，以IaaS為例，其市場規模達642.86億美元，同比增長40.7%。市場進一步向頭部廠商集中，全球雲計算3A格局穩固，亞馬遜、微軟和阿里雲排名全球前三。
就市場份額來看，微軟近五年來持續上升，已經從2016年的8.7%上升至2020年的19.7%；反觀亞馬遜，其領先優勢有所縮小，市場份額從2016年的53.7%降至2020年的40.8%。
微軟並未停下追逐亞馬遜的腳步。近日微軟宣佈以197 億美元現金收購Nuance，這是微軟有史以來的第二大收購案，也是智能語音行業最大的一起交易。Nuance能幫微軟補充在醫療領域的市場短板，其技術也能整合到Teams或者Azure中，因此收購Nuance可以進一步完善Azure雲業務生態。
疫情影響持續，遊戲收入同比大增50%，Xbox硬件收入增加232%個人計算部門主要包括Windows，Surface，Xbox和搜索業務，本季度它貢獻了130億美元收入。
其中，Windows的收入增長了4.26億美元，增幅為8%，主要得益於Windows OEM業務和Windows Commercial業務的增長：Windows OEM營收受消費者PC需求的推動增長10%，Windows商業產品和雲服務收入受Microsoft 365需求的推動同樣上漲增長10%。
值得一提的是，本季度遊戲收入同比大增50%，主要得益於Xbox內容、服務以及Xbox硬件的增長。由於疫情原因，遊戲成為許多人居家的主要娛樂方式，並且這種趨勢一直持續到了2021年。
Xbox方面，由於Xbox Series X|S的推出，Xbox硬件收入增加232%。Xbox內容及訂閲服務也較去年同期增長了7.39億美元，Xbox相關業務高增長率也預示着微軟在雲遊戲行業前景廣闊。
今年3 月 9 日，微軟正式完成了對於 Bethesda（B社） 母公司 ZeniMax Media 的收購，8 個知名遊戲工作室加入 Xbox。Xbox 主機、PC 以及 Xbox Game Pass 將成為體驗全新 Bethesda 遊戲作品的絕佳平台，這其中也將包括面向 Xbox 以及 PC 平台玩家的全新獨佔遊戲作品。B社也將成為微軟未來發力雲遊戲的重要砝碼。
首先，生產力和業務流程業務部門當季收入為136億美元，同比增長15%。
具體來看，Office商業產品和雲服務收入增長了10億美元，增幅為14%；Office 365商業收入增長了22%；Office商業產品收入下降了25%，主要原因是客户加速轉向雲計算產品，以及交易業務持續疲軟。
Office消費產品和雲服務收入增長了5900萬美元，增幅達5%，主要得益於微軟365消費訂閲收入；微軟365消費用户增加27%達5020萬；領英的收入增長了5.12億美元，主要是受市場營銷解決方案業務的廣告需求推動。
小結得益於全球企業數字化轉型以及堅實而廣闊的企業客户基礎，本季度微軟延續了過去一年的強勢表現，不論是PC業務還是雲業務都在沿着既定的軌道前行。我們明顯感覺到，在納德拉時代，雲業務早已成為公司戰略制高點，未來各家巨頭在雲領域會展開更為慘烈的廝殺。
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