中國基金報記者 曹雯璟
作為2021年的優等生，新能源板塊2022年的開局不利，開年來該板塊累計跌幅超7%，部分去年排名靠前的明星基金產品收益跌幅超10%。多位新能源基金經理表示，2021年所有新能源相關以及擁抱新能源的公司都贏得不錯漲幅，這種局面將很難再出現，2022年的關鍵詞將是“分化”。但對於真正優質的新能源企業，近期調整不失為長期基金投資者佈局的時點。
部分績優新能源基金開年業績分化
和2021年新能源賽道大放異彩，新能源基金淨值節節走高有所不同，新年伊始，新能源板面臨一波回調，第一週僅四個交易日累計跌幅達9.05%，第二週略有反彈，累計漲2.14%。一些去年排名靠前的績優基金悉數下跌，比如去年多隻重倉了新能源的基金收益高達80%-100%多，今年以來，跌幅大都超10%，也有一些基金已經開始調倉，開年來跌幅控制在2-4%不等。
興銀碳中和主題混合擬任基金經理袁作棟認為，從2020年開始至今，新能源相關的賽道演繹了2年時間，其中部分公司的市值可能已經包含了2025年，甚至是更長時間的預期，這使得公司的性價比變差了，這也是最近新能源調整的最本質的原因。
對於眼下是否是佈局新能源產業鏈相關基金的時點，農銀匯理基金投資部負責人趙詣認為，不論是投資主題類基金還是全市場基金，都會面臨中間波動的問題，需要以長一點的眼光來看待基金投資。新能源產業作為重要的戰略發展方向，長期來看具有很多投資機會。
袁作棟認為，短期的波動是一個需要關注的風險點，畢竟每個投資者對於未來的預期收益率和能夠忍受的回撤幅度不一樣。
“我自己會有一個賠率的測算，對於單一股票，如果其上漲空間是下跌空間的3倍以上，我們定義其為具有較好的性價比。比如，如果我認為其下跌空間是30%，那麼則需要1倍以上的預期收益率才有足夠的風險補償。”袁作棟提到。
新能源行業
2022年的關鍵詞是“分化”
對於目前市場是否在進行風格切換，新能源行業2022年是否還會再現2021年火熱場面，趙詣認為，這兩年新能源板塊的行情並不相同，2020年是龍頭股漲得較好，如果説2021年的關鍵詞我們稱之為“新能源+”，即所有新能源相關以及擁抱新能源的公司，都贏得不錯漲幅，這種局面將很難再出現，2022年的關鍵詞將是“分化”。
對於2021年擁抱新能源的公司，在2022年需要開始兑現；對於新能源的企業，2021年隨着產業鏈公司的逐步擴產，全產業鏈的供不應求的局面將逐步緩解，2022年有競爭力的公司業績還能繼續維持高增長，但差一些公司業績可能會低於預期。2022年，真正優質的新能源企業具備更好投資價值，近期調整不失為長期基金投資者佈局的時點。
匯豐晉信基金研究總監、基金經理陸彬表示，關於新能源行業，過去兩三年的漲幅也都比較大。看當前的估值，他覺得過去兩三年的漲幅只是反映了整個行業的基本面。過去三年行業的變化翻天覆地，滲透率從個位數上升到現在接近20%，因此他認為行業的估值和未來的成長空間和增速是匹配的。目前整個行業的投資背景是由產品驅動的，能看到未來較大的成長空間和政策匹配度。自己也做了行業的需求預測，發現這是較為難得的，至少可以看到2025年到2030年的複合增速相對較快的行業。
袁作棟認為，新能源產業的長期發展空間還是很大。比如光伏到2030年有3倍空間，到2060年有10倍空間。電動車2021年中國銷量330萬輛，我國乘用車年銷量2000萬輛，根據目前趨勢數據假設這其中50%是電動車，那就能有3倍以上的空間。這也是新能源被大家熱情擁抱的最本質原因。當前時點向未來展望，一方面，產業發展仍然在快速進行。光伏產業鏈還在快速的技術進步，降低成本，增加效率。電動車廠商包含電池廠商都有非常多的技術進步，在快速迭代。另外一方面，新能源相關個股有了相當幅度的回調，開始逐步進入到估值和業績匹配的區間，這正給我們帶來了相關投資方向上積極儲備的條件。
編輯：艦長
來源：中國基金報