而值得注意的是，滬市今日成交金額為3577億元，險些就被創業板反超。
雖然創業板低價股很活躍，但整體市場賺錢效應不佳。有股民表示，自己又雙叒叕虧錢了！
A股展現高度分化
而個股方面充分展現了大撕裂，一方面是天山生物為代表的妖股繼續“興風作浪”；另一方面高位白馬股紛紛跳水，抱團瓦解走勢正在擴散。
從滬深股價排行看，今日高價股幾乎全軍覆沒，龍頭貴州茅台大跌近3%！醫藥股更是成重災區，長春高新、康華生物、凱萊英這些前期領漲龍頭更是普遍跌超6%。
抱團是否將徹底瓦解？
所謂高位抱團股實際上主要是公募為代表的機構資金“買上來”的。
招商證券統計數據顯示，截至6月底，主動偏股公募基金全部持倉中，前100大、300大和500大重倉股的持倉佔比依次為58.8%、83.6%和92.7%，與2016年末的最低點相比，分別提高了30.8個百分點、30.7個百分點和24.88個百分點。
在機構資金的推波助瀾下，今年以來這些“抱團”重倉股的平均估值明顯提高。中信證券數據顯示，公募基金和北向資金的重倉股平均估值分別由2019年9月的40倍、30倍提升至目前的55倍、48倍左右，前50大重倉股(剔除金融)的相似度從2017年2月的28%上升至2020年8月的48%。
泓德泓益量化基金經理蘇昌景認為，市場對出現階段性高估的個股和行業產生一定分歧，從而出現股價下跌和估值迴歸，這種階段性的回調是正常現象，不會改變市場向着價值投資方向演進的趨勢。
對於抱團股是否會徹底瓦解。有公募基金經理表示，“抱團”白馬股出現瓦解的可能只存在於白馬股龍頭的基本面出現重大變化。此次白馬股的上漲是由堅實的基本面驅動的，疊加資金較多，因此估值較貴。未來除非基本面出現惡化，否則白馬股還會得到追捧，疊加資金面較寬鬆，估值上不會調整太多。
03
汽車、芯片、豬肉都殺跌
而對於高位抱團股開始出現瓦解跡象，此前有市場人士盼望資金能從裏面流到A股滯漲品種，從而引發新一輪的上漲。
但願望是美好的，現實是殘酷的。正所謂雪崩之下，沒有一片雪花是無辜的。此前被寄予希望的汽車、芯片、農業等個股一樣表現不佳。
今日由於中芯國際受外部因素影響，資本市場避險情緒嚴重，A股暴跌11%，港股更是大跌23%，芯片板塊也跟隨下跌。
而汽車股方面，龍頭股寧德時代領跌，收盤跌幅超8%。
消息面上此前市場傳出關於寧德時代即將放棄811電芯，將內部研發重心轉向“523”體系。
寧德時代隨後闢謠稱，並沒有放棄811電芯，多條線路並行一直是公司發展電芯業務的核心思想。
天山生物繼續妖
而創業板低價概念漲停潮繼續，雖然交易所一再發關注函警示風險，但是擋不住市場的炒作情緒，高標股天山生物擊鼓傳花遊戲越玩越大。
桂浩明強調，這一情況主要反映出兩方面問題，一是目前創業板投機氣氛比較濃郁，二是市場資金出現了分流。因此，投資者目前需要特別防範創業板的部分個股風險。相關品種連續出現20%的漲停，一旦出現調整，風險是比較大的。
05
三種情況低價股領漲
方正證券最新研報表示，低價股在三類市場環境下會出現階段性領漲：
一是牛市初期或熊市末尾，低價股試探性上漲。
二是牛市的後期，市場出現明顯的高低切換引發低價股行情。
三是牛市中期的階段性補漲，往往需要牛市級別夠大或持續時間夠長。
現在大家肯定希望是第一或者第三情況，因為第二種情況預示着魚尾行情，肉已經不多了。
而今日就有買方機構直言不諱的表示，目前就是牛市後期。
後市展望
當然一家之言不作數，更多的賣方機構對於中長期行情仍表示樂觀。
中信證券認為，近期突發擾動打亂了增量資金入場節奏，存量資金也出現了紊亂行為，最後，9月中旬集中公佈的經濟數據料將繼續驗證基本面的持續復甦。隨着國內經濟數據和中美擾動因素的落地，增量資金預計在中下旬加速入場，推動市場開啓一輪增量資金驅動的中期上漲。
海通證券表示，長期看股市上漲全靠盈利增長，牛市中估值有較大貢獻，美股牛市中估值貢獻1/3漲幅，A股2/3。疫情推後基本面回升，19年以來牛市上漲主要靠估值。今年下半年至明年基本面修復，疊加資金面充裕支持牛市進入3浪。外圍擾動不改牛市3浪上漲趨勢，階段性配置均衡，重視券商。
國泰君安證券分析，盈利端支撐A股難以跌破震盪區間下沿，但考慮到A股當前的估值及結構特徵，向上突破區間上沿難度也較大。震盪抱週期，逢跌加科技。從盈利修復和低風險特徵思路出發，核心集中在順週期與消費風格中，逢跌加科技。
安信證券強調，近期美股下跌大概率是常規回調，不是牛轉熊。全球流動性氾濫、中國復甦趨勢佔優，A股配置吸引力佔優這三大“復甦牛”核心邏輯仍然未被破壞，美股大跌無礙A股中期趨勢。
（文章來源：東方財富研究中心）