中國經濟網北京6月7日訊 （記者 康博） 在年內債市整體穩定，權益市場維持強勢的背景下，債券型基金也獲得了不錯的表現。從今年前5月業績看，剔除淨值異動債基後，在全市場3587只（各份額分開計算，下同）債基中，淨值下跌的僅有196只，佔比5.5%，而除去14只收益率持平的債基後，淨值上漲的則有3377只，佔比94.1%。
從絕對收益率看，漲幅超5%的有85只，漲超10%的達到了7只，其中華商基金就佔到了5席，分別是華商瑞鑫定期開放債券、華商可轉債債券A、華商信用增強債券A、華商可轉債債券C、華商信用增強債券C，前5月淨值收益率為11.16%、10.91%、10.79%、10.73%、10.64%。
華商瑞鑫定開債和華商可轉債都由張永志管理，資料顯示，其1999年9月至2003年7月就職於工商銀行青島市市北一支行，任科員、科長等職務；2006年1月至2007年5月就職於海通證券，任債券部交易員；2007年5月加入華商基金管理有限公司。此後陸續擔任基金經理助理、基金經理，現任固定收益部總經理助理、公司公募業務固收投資決策委員會委員。張永志擔任基金經理的時間超過10年，也是公募基金經理隊伍中為數不多的老將。
今年一季報顯示，這兩隻基金都主要持有可轉債，華商瑞鑫定開債的前五大持倉債券為17中油EB、浦發轉債、中信轉債、蘇銀轉債、青農轉債；華商可轉債持有光大轉債、蘇銀轉債、紫金轉債、南航轉債、21國債⑺ ，另有少部分股票資產。對於後市，張永志表示，當前中國國內疫情得到有效控制，中國經濟在全球主要經濟體中增長速度最為確定，加上國內部分城市的房地產市場再次出現了過熱的苗頭，我們預期今年國內的貨幣政策應該是以穩為主，繼續大幅寬鬆的可能性很小。未來隨着疫苗注射的逐步推進，發達國家有望逐步走出疫情困擾，持續恢復經濟，在這一過程當中，與宏觀經濟相關性更強的板塊有望表現更佳。
此外，天弘弘豐增強回報A、天弘弘豐增強回報C、廣發可轉債債券A、廣發可轉債債券E也在前5月分別上漲了9.42%、9.25%、9.00%、8.87%。與華商基金類似，天弘弘豐增強回報也重倉可轉債，基金經理杜廣在一季報中表示，從轉債估值上看，低價轉債的估值依舊在相對便宜的位置，且股票風格往低估值、中小盤風格的切換也剛剛開始，正股低估值、質地優秀、業績增速尚可的中小盤轉債，可能會是未來一段時間機會較大的轉債。
融通可轉債基金經理許富強在一季報中表示，一季度債券市場整體維持震盪走勢，10年國債收益率在經濟基本面、流動性及外圍經濟影響下在區間震盪。展望未來，認為經濟仍在復甦通道，貨幣政策也將繼續迴歸正常化，債券市場仍面臨壓力。從本輪調整的幅度來看，未來債券收益率上行的幅度或較為有限，未來有絕對收益的機會。目前存量轉債估值分化較為嚴重，後續組合將提升股票倉位和個股集中度，通過精選個券，優化持倉結構來博取超額收益。
易方達雙債增強基金經理王曉晨、胡文伯表示，轉債市場方面，在春節前後分別經歷了股市分化演繹和分化收斂的兩個過程，低價券也同樣經歷了信用風險定價和期權價值逐漸迴歸的兩個階段，高價券衝高回落。報告期內該基金仍然在低價轉債策略上維持了高倉位，純債部分繼續維持偏低的久期和組合槓桿，保持組合流動性。權益部分繼續重點關注定增以及可轉債中優質個股的轉股配置機會。
相比漲幅靠前的債基，跌幅榜上僅有寶盈融源可轉債債券C、寶盈融源可轉債債券A跌幅超過了10%，另外有10只債基跌幅超5%。寶盈融源可轉債在一季度淨值下跌超過14%，這也是拖累其業績的主要原因，一季報顯示，該基金重倉19藍星EB、19中電EB、宏川轉債、贛鋒轉2、龍大轉債。
興銀穩健債券由於規模太小，所以一季度主要持有20國債10，連基金經理也在季報中無奈的表示：“組合受制於規模因素，難以正常運作，僅能維持流動性管理。組合仍在持續營銷中，以希望規模逐步增長。”根據中國經濟網記者瞭解，該基金在2015年12月14日成立，當時的規模高達50億元，但截止到今年6月3日，其累計收益率僅有2.43%。
東海祥瑞債券C、東海祥瑞債券A、華富可轉債債券三隻債基跌幅也達7.45%、7.25%、6.65%。東海祥瑞債券以國債和金融債為主，華富可轉債雖然以可轉債為主，但一季度15.06%的跌幅至今還在拖累基金表現。
東方基金吳萍萍認為，影響純債基金業績的因素主要有兩個，一是對組合信用風險把控；二是槓桿和久期情況。前5個月表現較好的基金，基本都是不踩雷、較高槓杆運作、久期不明顯偏低的組合。
鵬揚基金固收總監、鵬揚富利增強基金經理王華認為，債市階段性走牛的核心原因在於兩點：一是流動性比預期的充沛，二是債券新增供給量較少。資金的流動性一直保持平穩，提供了債市上漲的基礎。同時，地方債發行的節奏比較慢，新發債券的供給量很少。而信用危機頻發，進一步壓縮可選資產品類的範圍。
前5月債券型基金漲跌幅前100名
來源：同花順（規模截止日為2021-3-31）